核心观点与关键数据
- 美国商业原油库存：截止2月14日当周环比增加463.3万桶至4.3249亿桶，连续四周累库，成为拖累油价的主要因素；俄克拉荷马州库欣库存增加147.2万桶，环比大幅增加6.75%；战略储备库存未变化。
- 美国精炼厂：设备利用率小幅减少0.1个百分点至84.9%，炼厂开工率下降带动投料减少1.5万桶/日。
- 美国原油产量：连续小幅回升，环比提升0.02%至1349.7万桶/日。
- 成品油库存：汽油库存下降15.1万桶，馏分油库存下降205.1万桶，超过预期；馏分油需求受寒潮和制造业活动提升影响走强。
- 美国原油进出口：出口增加472万桶/日，进口减少489万桶/日，净进口量大幅减少961万桶/日；成品油出口增加553万桶/日，进口增加232万桶/日。
- 引伸需求：美国原油产量引伸需求环比增加6.7万桶/日，车用汽油总产量引伸需求环比增加35.88万桶/日，馏分燃油产量引伸需求环比减少72.39万桶/日。
产业链数据图表
- WTI与Brent价差：图表显示WTI与Brent价差波动情况。
- 美国原油产量：图表显示美国原油周度产量变化趋势。
- 美国和加拿大石油钻机数量：图表显示贝克休斯统计的美国和加拿大石油钻机数量变化。
- 美国周度原油净进口量：图表显示美国周度原油净进口量变化趋势。
- 美国周度成品油净出口量：图表显示美国周度成品油净出口量变化趋势。
- 美国炼厂原油加工量：图表显示美国炼厂原油加工量变化趋势。
- 美国炼厂周度开工率：图表显示美国炼厂周度开工率变化趋势。
- 美国商业原油库存：图表显示美国商业原油库存（不含战略储备）变化趋势。
- 美国库欣原油库存：图表显示美国库欣原油库存变化趋势。
- 美国战略原油库存：图表显示美国战略原油库存变化趋势。
- 美国汽油库存：图表显示美国汽油库存变化趋势。
- 美国馏分油库存：图表显示美国馏分油库存变化趋势。
- 美国航空煤油库存：图表显示美国航空煤油库存变化趋势。
- 美国其它油品库存：图表显示美国其它油品（不含乙醇）库存变化趋势。
- 美国API库存：图表显示API统计的美国原油库存变化趋势。
- 日本原油库存：图表显示日本原油库存变化趋势。
- SC原油期货注册标准仓单数量：图表显示SC原油期货的注册标准仓单数量变化趋势。
- SC原油期货注册标准仓单分布：图表显示SC原油期货注册标准仓单分布情况。
- 美国车用汽油总产量引伸需求：图表显示美国车用汽油总产量引伸需求变化趋势。
- 美国蒸馏燃油产量引伸需求：图表显示美国蒸馏燃油产量引伸需求变化趋势。
研究结论
- 短期油价：在供应端频繁扰动的支撑下出现反弹，但EIA库存数据发布后受连续累库影响转弱。
- 中长期来看：贸易风波可能导致的全球经济下滑风险将牵制油价上行力量；OPEC+充足的闲置产能将为全球原油供给提供坚实支撑。
