研报总结:
- 阿里资本开支持续高增:2024Q4资本开支达318亿元,2025年全年有望超过1500亿元,持续投入AI与云计算网络。
- 马斯克公布AI模型Grok3:测试表现优于市场上所有聊天机器人,具备多模态功能,推动算力需求增长。
- 电子行业需求温和复苏:本周跑赢大盘,申万电子指数上涨6.96%,PE(TTM)62.05倍。
- 投资主线:AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底。
- 关注个股:AIOT(乐鑫科技、恒玄科技等)、AI创新驱动(寒武纪、海光信息等)、半导体设备(中船特气、华特气体等)、消费电子(韦尔股份、思特威等)。
- 风险提示:下游需求复苏不及预期、地缘政治风险、研发进展不及预期。