农林牧渔行业点评报告：1月肉鸡需求提振有限，供给充足背景下节后鸡价趋势向下

1月肉鸡需求提振有限，供给充足背景下节后鸡价趋势向下 白羽鸡：需求疲软供给充足白鸡价格下跌，关注海外禽流感扰动。（1）价格：2025年1月全国白羽肉鸡销售均价7.41元/公斤，环比-0.15元/公斤，养殖利润-1.73元/羽，环比-0.65元/羽。（2）种鸡存栏：1月末行业白羽祖代种鸡总存栏量213.90万套，环比-1.6%，其中在产环比+2.9%，后备环比-7.8%。父母代种鸡总存栏3718.51万套，环比-3.5%，其中在产环比+0.6%，后备环比-9.0%。当前时点种鸡存栏仍处相对高位，白羽肉鸡供给充足且年后步入消费淡季，白鸡价格承压。同时春季仍为海外禽流感高发期，关注海外禽流感扰动。 黄羽鸡：春节消费提振有限，节后黄鸡供给充足价格下行。1月我国中速黄羽鸡销售均价11.30元/公斤，月环比+2.32%。据中国禽业协会数据，样本企业1月黄羽鸡父母代鸡苗销量553.01万套，环比+11.8%，商品代鸡苗销量1.37亿羽，环比+16.0%。1月末黄羽祖代种鸡总存栏量263.76套，环比-1.73%，父母代种鸡总存栏2290.03万套，环比-0.25%，供给环比减少。1月春节备货黄鸡需求有所提振价格上行，黄鸡整体供给充足背景下，节后需求偏弱黄鸡价格再度回落，后市或趋于底部震荡。 蛋鸡：节后淡季需求承接有限，蛋价或延续下行趋势。1月末蛋鸡苗价格4.40元/只，环比+3.53%，鸡蛋棚前批发价8.14元/公斤，环比-7.71%，蛋鸡养殖利润45.00元/羽，环比-11.37元/羽（环比-20.17%）。春节后步入鸡蛋消费淡季，鸡蛋库存压力偏大，下游需求承接有限，蛋价弱势运行。 1月白羽肉鸡苗销量、均价变化不一 （1）益生股份：1月鸡苗销量5342.00万只，环比+22.77%；销售均价2.67元/羽，环比-1.42元/羽。（2）民和股份：1月鸡苗销量2575.61万只，环比+43.48%； 销售均价2.43元/羽，环比-1.31元/羽。（3）晓鸣股份：1月鸡产品销量2633.58万只，环比-6.90%；销售均价4.06元/羽，环比+0.35元/羽。 1月白羽鸡肉销量、收入、均价环比下降 （1）仙坛股份：1月鸡肉销量3.62万吨，环比-26.54%；销售收入3.18亿元，环比-29.39%；销售均价8787.04元/吨，环比-4.04%。（2）圣农发展：1月鸡肉销量9.37万吨，环比-27.49%；鸡肉销售收入9.37亿元，环比-14.99%；销售均价10000.00元/吨，环比-1.82%。 1月黄羽鸡销量环比下降 （1）温氏股份：1月肉鸡销量0.95亿只，环比-12.23%；销售均价11.40元/公斤，环比-1.89%。（2）立华股份：1月肉鸡销量4511.07万只，环比-4.44%；销售均价11.78元/公斤，环比+3.24%。（3）湘佳股份：1月活禽销售398.70万只，环比-7.43%；销售均价9.70元/公斤，环比+1.04%。 风险提示：禽业疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 1、1月肉鸡需求提振有限，供给充足背景下节后鸡价趋势向下 1.1、白羽鸡：需求疲软供给充足白鸡价格下跌，关注海外禽流感扰动 冬季疾病扰动叠加需求疲软，1月白鸡价格下跌。据博亚和讯，2025年1月全国白羽肉鸡销售均价7.41元/公斤，环比-0.15元/公斤，养殖利润-1.73元/羽，环比-0.65元/羽。1月气温偏低，鸡群受冷应激影响较大，鸡病发生数量增加致养户低价出鸡意愿增强，叠加市场需求偏弱，1月鸡价承压下行。受鸡价下跌影响，1月商品代白羽鸡苗均价下降至2.51元/只，月环比-0.29元/只。 图1：2025年1月商品代白羽肉鸡养殖亏损扩大 图2：1月白羽肉鸡价格中枢环比下降 图3：1月商品代白羽鸡苗价格中枢下降（元/只） 图4：1月肉鸡配合料价格环比-0.66% 1月种鸡存栏环比收窄，持续关注海外引种受阻对鸡价产生支撑。（1）鸡苗：1月商品代白羽鸡苗销量4.02亿只，环比+1.09亿只。父母代白羽鸡苗均价52.70元/套，环比+1.19元/套，父母代鸡苗销量577万套，环比-13.28%。（2）种鸡存栏：1月末行业白羽祖代种鸡总存栏量213.90万套，环比-1.6%，其中在产环比+2.9%，后备环比-7.8%。父母代种鸡总存栏3718.51万套，环比-3.5%，其中在产环比+0.6%，后备环比-9.0%。2024年11月美国俄克拉荷马州种鸡场出现高致病性禽流感疫情，根据中美引种协定，发生高致病性禽流感疫情的州需暂停出口至少三个月。此外，新西兰部分鸡场亦爆发高致病性禽流感疫情，家禽出口被迫暂停。2024年我国白羽祖代种鸡国外品种占比达69%，持续关注海外禽流感疫情对国内白羽肉鸡价格的提振作用。 图5：1月商品代白羽鸡苗销量4.02亿只，环比增加 图6：1月父母代白羽鸡苗价格环比上升（元/套） 图7：1月父母代白羽鸡苗销量环比下降（万套） 图8：1月在产祖代种鸡存栏量环比上升（万套） 图9：1月在产父母代种鸡存栏量环比上升（万套） 1.2、黄羽鸡：春节消费提振有限，节后黄鸡供给充足价格下行 春节消费提振有限，节后黄鸡供给充足价格下行。1月我国中速黄羽鸡销售均价11.30元/公斤，月环比+2.32%。据中国禽业协会数据，样本企业1月黄羽鸡父母代鸡苗销量553.01万套，环比+11.8%，商品代鸡苗销量1.37亿羽，环比+16.0%。1月末黄羽祖代种鸡总存栏量263.76套，环比-1.73%，父母代种鸡总存栏2290.03万套，环比-0.25%，供给环比减少。1月春节前备货黄鸡需求有所提振价格上行，黄鸡整体供给充足背景下，节后需求偏弱黄鸡价格再度回落，后市或趋于底部震荡。 图10：1月中速黄羽鸡价格中枢环比上升（元/公斤） 图11：1月黄羽鸡父母代鸡苗销量环比上升（万套） 图12：1月黄羽鸡商品代鸡苗销量环比上升（亿羽） 图13：1月黄羽祖代种鸡存栏量环比下降（万套） 图14：1月黄羽父母代种鸡存栏量环比下降（万套） 1.3、蛋鸡：节后淡季需求承接有限，蛋价或延续下行趋势 节后淡季需求承接有限，蛋价或延续震荡向下。1月末蛋鸡苗价格4.40元/只，环比+3.53%，鸡蛋棚前批发价8.14元/公斤，环比-7.71%，蛋鸡养殖利润45.00元/羽，环比-11.37元/羽（环比-20.17%）。春节后步入鸡蛋消费淡季，鸡蛋库存压力偏大，下游需求承接有限，蛋价弱势运行。 图15：1月末鸡蛋棚前价8.14元/公斤，环比-7.71% 图16：1月蛋鸡养殖利润环比减少 2、1月白羽肉鸡苗销量、均价环比变化不一 益生股份1月鸡苗销量5432.00万只，同、环比分别变动+22.90%及+22.77%； 销售均价及收入方面，1月益生股份鸡苗销售均价2.67元/羽，环比-1.42元/羽，销售收入为1.45亿元，环比-19.81%。 图17：益生股份1月鸡苗销量环比增加 图18：益生股份1月销售收入环比下降 民和股份1月鸡苗销量2575.61万只，同、环比分别变动+46.88%及+43.48%； 销售均价及收入方面，1月民和股份鸡苗销售均价2.43元/羽，环比-1.31元/羽，销售收入为0.63亿元，环比-6.81%。 图19：民和股份1月鸡苗销量环比增加 图20：民和股份1月销售收入、均价环比下降 晓鸣股份1月鸡产品销量2633.58万只，环比-6.90%；销售收入1.07亿元，环比+1.07%；销售均价4.06元/羽，环比+0.35元/羽。 图21：晓鸣股份1月鸡产品销量环比减少 图22：晓鸣股份1月销售收入环比上升 3、1月白羽鸡肉销量、均价环比减少 仙坛股份1月鸡肉销量3.62万吨，同、环比分别变动-22.67%、-26.54%；实现鸡肉销售收入3.18亿元，同、环比分别变动-25.17%、-29.39%；销售均价8787.04元/吨，环比-4.04%。1月鸡肉制品销量0.24万吨，同、环比分别变动+11.09%、+2.41%； 实现销售收入0.34亿元，同、环比分别变动+18.73%、+1.68%；销售均价14216.54元/吨，环比-2.55%。 图23：仙坛股份1月鸡肉销量环比减少 图24：仙坛股份1月鸡肉销售收入环比下降 圣农发展1月鸡肉销量9.37万吨，同、环比分别变动-17.52%、-27.49%；实现鸡肉销售收入9.37亿元，同、环比分别变动-19.31%、-14.99%；销售均价10000.00元/吨，环比-1.82%。1月鸡肉制品销量3.56万吨，同、环比分别变动+18.02%、+9.58%； 实现销售收入7.24亿元，同、环比分别变动-7.28%、+14.81%；销售均价20337.08元/吨，环比+4.75%。 图25：圣农发展1月鸡肉销量环比减少 图26：圣农发展1月鸡肉销售收入环比下降 4、1月黄羽鸡销售收入环比下降 温氏股份1月肉鸡销量0.95亿只，同、环比分别变动-5.26%、-12.23%；实现销售收入23.69亿元，同、环比分别变动-14.94%、-13.63%；销售均价11.40元/公斤，同、环比分别变动-9.88%、-1.89%。 图27：温氏股份1月肉鸡销量环比减少 图28：温氏股份1月肉鸡收入、均价环比下降 立华股份1月肉鸡销量4511.07万只，同、环比分别变动+3.92%、-4.44%；实现销售收入11.74亿元，同、环比分别变动-4.79%、-1.43%；销售均价11.78元/公斤，同、环比分别变动-9.18%、+3.24%。 图29：立华股份1月肉鸡销量环比减少 图30：立华股份1月肉鸡收入环比下降、均价环比上升 湘佳股份1月活禽销售398.70万只，同、环比分别变动+8.70%、-7.43%；实现销售收入0.82亿元，同、环比分别变动+6.13%、-5.73%；销售均价9.70元/公斤，同、环比分别变动-9.09%、+1.04%。 图31：湘佳股份1月活禽销量环比减少 图32：湘佳股份1月活禽收入环比下降、均价环比上升 5、风险提示 禽业疫病的不确定性；消费复苏不及预期等。