具身智能行业研究：人形机器人战略高度和广度提升，L3级自动驾驶商业化推进

核心观点

• 智能驾驶：华为ADS技术已实现全国覆盖，为L3级自动驾驶商业化做好准备；理想汽车全系标配激光雷达，提升智驾能力；上汽与华为合作推动智能汽车发展；理想同学App接入DeepSeek R1，强化AI能力。
• 机器人：国家领导层出席民营企业座谈会，宇树科技创始人王兴兴提及AI人形机器人将在2025年底达到新量级，2026-27年实现场景落地；1X发布新一代家用机器人Neo Gamma，提升算法和硬件能力；蚂蚁集团入局具身智能领域，领投星海图A轮融资；波兰推出肌肉骨骼机器人，高度模拟人类生物特征。

关键数据

• 华为尊界S800搭载4颗激光雷达、3颗毫米波雷达、11颗摄像头等传感器。
• 理想汽车AD Pro车型将新增激光雷达，部分车型采用地平线J6M芯片平台。
• 1X新一代家用机器人Neo Gamma运用新的视觉操作模型与神经网络算法。
• 蚂蚁集团投资星海图，领投A轮融资约3亿元人民币。
• 波兰机器人配备超过200个自由度、1000根肌纤维以及500个传感器。

研究结论

• 智能驾驶：高阶智驾和Robotaxi将推动大算力芯片、激光雷达、光学器件等赛道高速增长，2025年高阶智驾渗透率将提升至15%。建议关注华为系、理想汽车、地平线、禾赛科技等。
• 机器人：2024年机器人产业由巨头主导，2025年将步入百花齐放状态。建议关注特斯拉、华为、字节、小米等产业链，以及三花智控、拓普集团等供应链企业。

投资建议

• 智能驾驶：关注高阶智驾、Robotaxi相关产业链，如芯片、激光雷达、传感器清洗等，建议关注地平线、禾赛科技等。
• 机器人：紧抓THB主线，关注低估值龙头，如特斯拉、华为、字节等产业链企业，以及三花智控、拓普集团等。

风险提示

• 行业竞争加剧、汽车与电动车产销量不及预期、人形机器人进展不及预期。