电子行业周报：阿里巴巴资本开支大增，Figure与1x新款人形机器人分别亮相

阿里巴巴资本开支大增，Figure与1x新款人形机器人分别亮相 —电子行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌上周回顾 分析师：毛正S1050521120001maozheng@cfsc.com.cn分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn 2月17日-2月21日当周，申万一级行业整体处于分化态势。其中电子行业上涨6.96%，位列第3位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为62.05。 电子行业细分板块比较，2月17日-2月21日当周，电子行业细分板块整体处于上涨态势。其中，数字芯片设计、半导体设备、印制电路板板块的涨幅最大。估值方面，数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌阿里巴巴业绩超预期，未来三年将持续加大AI领域投入 2月20日晚间，阿里巴巴发布2025财年第三财季财报，实现营收2801.54亿元，市场预期为2793.4亿元，同比增长8%，增幅超出市场预期。其中，云服务业务的季度收入增速创下近两年来的最高水平。云计算部门承载着阿里巴巴多样化的人工智能相关项目，并为外部客户提供计算能力支持，其营收增长13%，达到43亿美元。阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来3年集团将加大三大AI领域投入，预期将超过去10年总和。吴泳铭表示，阿里巴巴对聚焦电商和AI加云的发展战略充满信心，也对新技术周期带来的商业机遇充满期待。建议关注AI算力产业链：数据港、润建股份、奥飞数据、华丰科技、兴森科技、杰华特、意华股份、寒武纪、海光信息等。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：苹果选择阿里巴巴合作，新款iPhoneSE即将问世》2025-02-172、 《 电 子 行 业 周 报 ： 开 源 模 型Deepseek超越OpenAI狂揽7.8万星，大端侧AI时代来临》2025-02-093、《电子行业周报：DeepSeek-R1升至全球风格控制类第一，宇树推出人形机器人首个应用方案》2025-01-27 ▌Figure推出具身模型Helix，1X新款人形机器人亮相 近期，Figure公司将首个自研具身模型Helix装入机器人Figure。Figure创始人兼CEO Brett Adcock表示，有了大脑Helix的加持，机器人能够拾取任何家庭物品。在演示视频中，两个机器人一同整理物品，将它们从未见过的物品挨个分门别类放好。动作全程行云流水，无比丝滑。这得益于Helix对机器人上半身的全控制，其中涵盖手腕、躯干、头部和各个手指，能够对机器人上半身进行高速率的连续控 制。 挪威机器人公司1X也于近期发布了最新家用机器人NeoGamma。这款人形机器人将接替去年8月首次亮相的NeoBeta。Neo Gamma是一款专为家庭环境测试而设计的原型机。它可以完成煮咖啡、洗衣服和用吸尘器清洁等一系列家务。1X表示，这款双足机器人将走出实验室，在家庭中经历测试。建议关注机器人相关产业链：敏芯股份、峰岹科技、领益智造、蓝思科技、帝奥微、瑞芯微、全志科技、移远通信等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 正文目录 1、股票组合及其变化.......................................................................51.1、本周重点推荐及推荐组............................................................51.2、海外龙头一览....................................................................62、周度行情分析及展望.....................................................................82.1、周涨幅排行......................................................................82.2、行业重点公司估值水平和盈利预测..................................................103、行业高频数据...........................................................................143.1、台湾电子行业指数跟踪............................................................143.2、电子行业主要产品指数跟踪........................................................164、近期新股...............................................................................204.1、兴福电子（688545.SH）：专注湿电子化学品领域的国家级“IC独角兽”企业.............204.2、先锋精科（688605.SH）：深耕半导体设备精密零部件领域的国家级专精特新“小巨人”企业215、行业动态跟踪...........................................................................245.1、半导体..........................................................................245.2、消费电子........................................................................275.3、汽车电子........................................................................296、行业重点公司公告.......................................................................337、风险提示...............................................................................51..........................................................................................53 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................5图表2：海外龙头估值水平及周涨幅.......................................................6图表3：费城半导体指数近两周走势.......................................................7图表4：费城半导体指数近两年走势.......................................................7图表5：2月17日-2月21日行业周涨跌幅比较（%）........................................8图表6：2月21日行业市盈率（TTM）比较..................................................8图表7：2月17日-2月21日电子细分板块周涨跌幅比较（%）................................9图表8：2月21日电子细分板块市盈率（TTM）比较..........................................9图表9：重点公司周涨幅前十股票.........................................................10图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测............................................10图表11：台湾半导体行业指数近两周走势..................................................14图表12：台湾半导体行业指数近两年走势..................................................14图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势........................................14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势........................................14图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势..............................................15图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势..............................................15图表17：台湾光电行业指数近两周走势....................................................15图表18：台湾光电行业指数近两年走势....................................................15图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）........................................15图表20：NAND价格（单位：美元）........................................................16图表21：DRAM价格（单位：美元）........................................................16图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）............................................16图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）......................................16图表24：面板价格（单位：美元/片）.....................................................17图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）...........................................17图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）.........................................17图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）.............................................18图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）.............................................18图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）.........................................18图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）.........................................18图表31：全球PC季度出货量（单位