牙买加：技术援助报告-系统性风险监控

系统性风险监测牙买加 2024年10月 准备工作Petr Jakubik 会员 安圭拉、安提瓜和巴布达、阿鲁巴、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、百慕大、英属维尔京群岛、开曼群岛、库拉索、多米尼克、格林纳达、圭亚那、海地、牙买加、蒙特塞拉特、圣基茨和尼维斯、圣卢西亚、圣马丁、圣文森特和格林纳丁斯、苏里南、特立尼达和多巴哥、特克斯和凯科斯群岛 合作伙伴 加拿大、英国、欧盟、荷兰、墨西哥、USAID、加勒比发展银行、东加勒比中央银行 免责声明 本文件内容构成国际货币基金组织职员向牙买加银行（以下简称“CD接受方”）提供的专业技术建议。本文档（全部或部分）或其摘要可由国际货币基金组织向牙买加执行董事、其他执行董事及其职员、以及CD接受方的其他机构或代理机构披露，应其要求，还可向世界银行职员和其他具有合法利益的提供技术援助和捐赠者披露，包括CARTAC指导委员会成员，除非CD接受方明确反对此类披露（见）。操作指南——技术援助信息发布). 本报告（全部或部分）的发布或披露给IMF以外的CD受益国之外的其他当事人，包括世界银行工作人员、其他技术援助提供者和对CARTAC指导委员会成员有合法利益的捐赠者，应获得CD受益国和IMF货币与资本市场部门的明确同意。 会员 合作伙伴 执行摘要 该任务旨在提高牙买加银行（BOJ）在金融稳定性分析和评估方面的能力。它审查了最新的《金融稳定报告》（FSR）和分析工具包。特别是，该任务帮助日本银行（BOJ）估计了部门信贷风险模型，以增强其金融稳定评估的前瞻性元素。 预计的信用风险模型将使日本银行（BOJ）能够预测不同宏观经济情景对银行资产负债表的影响。任务方解释了贝叶斯模型平均（BMA）方法作为适用于行业不良贷款短期序列的合适方法论。它提供了五个行业信用风险模型的R脚本及其初始估计值——包括面向家庭的住房贷款、个人贷款、面向旅游的 corporate loans、面向建筑的 corporate loans以及其他企业贷款。估计的模型允许日本银行利用日本银行可用的宏观经济预测框架来进行不良贷款比率预测。此外，任务方讨论了如何衡量金融稳定性、信用风险、压力测试、保险与养老金经济报表以及相应的金融稳定性风险、气候风险的基本要素、相互关联性和传染性风险。特别关注了宏观审慎政策，因为日本银行正在制定宏观审慎工具，特别是短期内，系统风险缓冲器和中期内，基于借款人的工具。在这种情况下，任务方解释了调整贷款价值比（LTV）和逆周期资本缓冲（CCyB）的方法论方法。 该任务为日本银行（BOJ）提供了多项建议。他们涵盖了金融稳定性报告（FSR）、关于日本银行（BOJ）金融稳定性分析工具的方法论研究、内部和外部沟通、数据来源及其管理。这些成果反映了日本银行在考虑金融稳定性议程的组织结构以及以商业银行为主的牙买加金融体系结构（2023年占总金融体系资产[TFA]的40%）和证券公司（2023年占总金融体系资产的15%）。养老金基金（2023年占总金融体系资产的11%）和保险公司（2023年占总金融体系资产的8%）的资产较低，但仍然具有重要意义。 金融稳定应被视为与货币政策和监管同等重要。这需要在日本银行的对外通讯和内部流程中得到体现。对于年度报告，应组建一个项目小组/协调员。应准备一个详细的生产计划，为内部讨论和分析工作提供足够的时间框架。还需要一个详细的外部沟通策略，包括通过新闻发布会、社交媒体、与市场参与者的研讨会、访谈等方式积极推广金融稳定性报告。报告的前言可以有助于传达行长的主要信息。此外，FSR中发布的背景数据/统计信息应与日本银行网站的报告一起提供，并在报告中注明出版日期。报告应精简，减少名义数字，以跟随主要风险故事，并使用易于监管者或金融稳定性专家以及公众理解的语言。所有附加信息应移至附件中，包括统计附件。当前的框类似主题/特色文章，应移至FSR正文之后。框中的关键论点/信息必须整合到FSR的主要文本/正文中。 金融稳定性分析在《金融稳定报告》中已阐明，相应的工具包应加强以更具前瞻性。信用风险在牙买加金融体系中扮演着关键角色。因此，对其分析应得到显著加强。在这方面，新建立的模型及其初步估计可能有所帮助，但还应探索其他指标来补充不良贷款比率，例如违约概率。此外，作为保险和养老基金领域的关键风险，应基于保险公司和养老基金的经济资产负债表来增强市场风险，以捕捉该领域的潜在风险。除了传统风险外，日本银行（BOJ）还应在其金融稳定报告中定期报告新兴风险，特别是气候变化相关风险。 并且网络风险，因为它们的监控应包含在金融稳定部门的范围内。此外，应采用计量经济学模型来预测在其他不同不利情景下其他关键金融机构的资产负债表项目。鉴于在FSR中使用的现有分析工作数量，可以考虑发布一份涵盖整个金融稳定工具包的全面方法论文件，以便FSR读者更好地理解所报告的结果。 金融稳定性指标需要与现有监管框架的关键方面一同传达。这是金融体系所有领域的情形，不仅限于银行和证券公司，还包括保险公司和养老基金，特别是在负债可能未按市场一致价值报告的情况下，因此未能捕捉到潜在风险。这一点需要在金融稳定报告中得到反映，以专注于识别关键风险驱动因素及其讨论，而不仅仅是描述已报告的指标。在此背景下，考虑到即将到来的保险行业IFRS 17报告，应改进非银行分析。 在双峰监管的背景下，应改进非银行机构的分析。对于保险行业，在理解该行业任何不稳定性的潜在影响时，必须考虑再保险的作用。对于养老基金行业，在做出金融稳定性评估时，需要区分既定收益（DB）和既定贡献（DC）计划。 日本银行应将所有数据组织在一个数据中心，并充分利用它们用于分析目的，以支持金融稳定性分析工具包。数据库的副本——镜像数据库——应设立用于分析目的。统计镜像数据库需要支持分析工具以处理大量数据（例如，R），因为数据应直接在服务器上处理。任何选定的数据管理解决方案都需要提供充分的灵活性以进行任何可能无法在设置BOJ数据管理系统时预见的复杂分析。此外，日本银行可以考虑在银行设立一个集中的信贷登记系统，作为一个丰富的数据源，用于分析目的，以计算重要的金融稳定指标，例如违约率或平均损失给予度（LGD）。同时，任何现有的数据空白可以通过不同的调查来填补。 目录 摘要....................................................................................................................................... 1 缩略词和缩写 ....................................................................................................................... 6 前言 ............................................................................................................................................................ 8 I. 简介 ................................................................................................................................................. 9 II. 财政稳定报告的关键要素 ......................................................................................... 11 III. 财政稳定性分析和评估及其相应的工具箱 ....................................................................... 13 IV. 财政稳定性工作的组织和运营设置 .............................................. 20 IV.数据来源及其管理 .................................................................................................... 22 日本银行压力测试框架 ............................................................................................................................16 可能的改进和建议 ..................................................................................................17 V. 结论............................................................................................................................................. 24 缩写和缩略语 AFSI综合金融稳定性指数AST总体压力测试日本银行（Bank of Japan）牙买加银行BSI银行稳定性指数CARTAC加勒比地区技术援助中心汽车资本充足率CCA或有权益法中国银保监会逆周期资本缓冲CISS系统性压力综合指标共同价值在风险（CoVaR）条件价值风险（Conditional Value-at-Risk）数据库名称：DB定义贡献计划直流电明确的收益EWS预警系统外国直接投资（Foreign Direct Investment）金融发展指数FSC金融服务委员会金融服务业（Financial Services Industry）金融稳健指数FSR金融稳定报告FVI金融脆弱性指数国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）国内生产总值惠普（HP）Hodrick–Prescott国际财务报告准则（International Financial Reporting Standards）国际财务报告准则国际货币基金组织国际货币基金组织JSE牙买加证券交易所LGD违约损失率 生命周期价值（Life Time Value）贷款价值比 MaFi宏观金融指数 MiPi小额审慎指数不良贷款不良贷款风险敞口违约概率PLperforming loanRAI风险偏好指数VAR风险价值（Value at Risk）WECI世界经济气候指数 序言 应牙买加银行（BOJ）的要求，一个CARTAC任务于2023年10月19日至10月28日期间亲自组织，以协助当局加强其系统性风险监测。 任务由皮特·亚库比克先生执行。该任务会见了日本银行副行长、金融稳定与研究与经济规划罗伯特·斯坦内特先生，日本银行金融稳定部门负责人雪伦·巴iley女士，日本银行金融风险管理监管负责人丽莎-凯·沃尔斯女士，日本银行宏观审慎监督与政策负责人安德雷妮·森尼尔女士，以及金融稳定部门的员工。任务方愿感谢日本银行全体员工的合作和富有成效的讨论。 一、引言 1.该任务旨在提高日本银行在金融稳定性分析和评估方面的能力。任务提供了一场关于金融稳定议程关键方面的研讨会，涵盖金融稳定和宏观审慎政策、金融稳定指数、信贷风险、压力测试、保险与养老金资产负债表以及相应的金融稳定风险、气候风险和相互关联性的基本要素，以及传染风险。此外，任务还审查了最新的金融稳定报告以及其他提供的相关文件，以确定现有差距。此外，任务