一、指数走势
2025年2月20日，主要股指表现不一。上证综指和深成指小幅上涨，涨跌幅分别为-0.02%和0.2%；中证1000指数上涨0.73%，中证500指数上涨0.23%；沪深300指数下跌0.29%，上证50指数下跌0.58%。电子、机械设备、医药生物等板块对中证1000和中证500指数上涨贡献较大，而食品饮料、非银金融、电力设备等板块则对沪深300和上证50指数下跌贡献较大。
二、股指期货基差及基差折算年化开仓成本
各股指期货主力合约基差普遍为负，IM03、IC03、IF03和IH03基差分别达到-340.49、-242.45、-60.79和-31.43。IM、IC、IF和IH的对冲开仓成本分别为-15.15%、-10.15%、-3.84%和-7.64%。
三、股指期货换月点数差及其折算年化成本
IM、IC、IF和IH的换月点数差年化成本分别为-5.32%、-4.68%、-1.68%和-8.16%。换月点数差在15分钟内的波动范围较大，IM、IC、IF和IH分别达到-243.45至-84.66、-141.12至-51.09、-17.34至-3.84和-4.80至-0.84。
四、报告撰写与免责声明
报告由光大期货研究所宏观金融组撰写，分析师为王东瀛等。报告强调信息来源的公开性，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
