行情回顾与操作建议
- 期货方面：20日生猪主力2505合约小幅高开后探底回升，尾盘收阴，收盘报13050元/吨，指数总持仓增加655手至153480手，贴水现货，有基差修复需求但缺乏上涨驱动，或底部震荡偏弱。
- 现货方面：20日全国外三元均价14.96元/公斤，较昨日上涨0.05元/公斤。需求端肥标价差保持高位，二育群体少量进场补栏，栏舍利用率小幅增加；节后终端需求清淡，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升。
行业要闻
- 二育与肥标价差：2月上旬二育销量占比均值为3.27%，旬环比增加2.8个百分点，育肥栏舍利用率18.4%，旬环比增加5.3个百分点；2月13日当周肥标价差1.09元/斤，周环比增加0.2元/斤。
- 养殖利润：截止2月13日，自繁自养生猪头均利润198.8元/头，周环比减少138元/头；外购仔猪养殖盈亏平衡，周环比减少56元/头。
- 出栏量与存栏量：截止2月13日当周，全国外三元生猪出栏均重125.04公斤，较上周增加0.86公斤，环比增幅0.7%；规模猪场1月销售完成率98.45%，2月计划销售总量较1月实际降11.3%，日度出栏较1月降幅约17.6%；截至1月末，样本企业大猪存栏量115.63万头，环比减少2.81%。
- 屠宰开工率：2月13日当周，屠宰企业开工率为20.41%，较上周上涨9.57个百分点，同比高15.70个百分点。
数据概览
- 养殖利润：自繁自养利润下降，外购仔猪盈亏平衡线下降。
- 存栏量：80KG大猪存栏量下降，能繁母猪存栏量及环比变化趋势。
- 价格与量：肥标价差、15公斤仔猪价格、小猪存栏量等数据。
研究结论
- 供需双降但需求降幅更大：整体供需偏宽松，生猪现货以震荡偏弱为主。期货合约贴水现货，有基差修复需求但缺乏上涨驱动，或底部震荡偏弱。
