3月传统旺季临近 沪铝需求回暖确定性高

发布时间：2025-02-20 10:41:06作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 2月19日，沪铝期货主力合约收涨0.31%至20700.0元。 持仓量变化 2月19日收盘，沪铝期货持仓量：+6058手至227797手。 期货市场 19日沪铝震荡略偏强，主力2504报收于20700，较上日小幅上涨0.31%，指数总持仓减少567至494007手。 后市展望 四川铝厂维持复产，电解铝供应预期小幅增加，但短期放量有限;3月传统旺季临近，需求边际回暖确定性高，但近期累库速度有所加快，对铝价形成一定压力。按收盘测算行业平均即时利润涨至3660元/吨以上，冶炼企业可逢高点适当锁定冶炼利润。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 铝铝观点：观点： 19日沪铝震荡略偏强，主力2504报收于20700，较上日小幅上涨0.31%，指数总持仓减少567至494007手。进口窗口保持关闭，收盘测算进口亏损在-3000元/吨左右。周一铝锭社库继续累积5.5至81.8万吨，库存增幅扩大，但加工下游尚未完全恢复，各地贴水仍在走阔，日内华东贴水-60;中原贴水-190，华南贴水-70。 氧化铝价格窄幅波动，供应宽松程度不减上方依然承压，当前价格低于北方高成本区域生产成本线，成本端给予支撑，同时因利润压缩显著上游铝土矿价格进一步承压，19日几内亚矿价下跌2至95美元/湿吨; 电解铝方面，四川铝厂维持复产，电解铝供应预期小幅增加，但短期放量有限;3月传统旺季临近，需求边际回暖确定性高，但近期累库速度有所加快，对铝价形成一定压力。按收盘测算行业平均即时利润涨至3660元/吨以上，冶炼企业可逢高点适当锁定冶炼利润。 二、行业要闻二、行业要闻 SMM获悉，四川另一早前减产的电解铝厂目前计划9号开始复产，预计3月上旬全部投运。 当地时间2月12日，加拿大魁北克省省长弗朗索瓦·勒戈表示，加拿大应考虑对铝等产品征收出口税，以便在与特朗普政府的谈判中增加筹码。勒戈表示，只有当特朗普真的对加拿大这个贸易伙伴实施关税时，加拿大才应该对美国进行报复。根据白宫发布的公告，特朗普签署的钢铝关税措施将在3月12日生效。根据美国商务部的数据，去年加拿大占美国铝进口量近60%，其中大部分来自魁北克。 【青海省：建设格尔木盐湖绿色产业园延伸绿电—电解铝—铝精深加工产业链】青海省人民政府办公厅印发《青海省2025年一季度“开门红”若干举措》。其中提出，推进高端化智能化绿色化转型。实施传统产业优化升级行动、制造业数字化转型行动，建设格尔木盐湖绿色产业园，延伸绿电—电解铝—铝精深加工产业链，支持光伏、锂电产业上下游企业深度合作，支持高性能碳纤维、电解铜箔、光纤等新材料产业发展。加快工业转型升级资金下达，支持时代新能源、盐湖镁业、黄河鑫业等技改和设备更新项目建设。(财联社)。 关联品种关联品种沪铝所属公司：建信期货