市场要闻
- 中共中央政治局会议审议通过《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》和《防范化解金融风险问责规定（试行）》，强调金融风险防控的重要性，并要求压实各方责任。
- 信用债市场：5月27日信用债发行1,313.56亿元，净融资额173.99亿元；AAA评级净融资额753.02亿元，AA+评级净融资额-0.27亿元，AA及以下评级净融资额-578.76亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级市场：城投债需求强劲，短融和长融均表现良好，金融债发行利率较估值有所下降。
- 二级市场：交投情绪偏弱，地方债供给提速，收益率窄幅波动；3-6M AAA中短期票据收益率下行0.5bp内，1Y AAA中短期票据收益率上行1.12bps。
境内利率债市场
- 一级市场：政金债和地方债发行，农发行债券收益率较二级价格有所变动。
- 二级市场：利率债维持清淡交投，收益率先上后下，10年国债和10Y国开债收益率分别下行0.65bp和0.75bp。
境内资金市场
- 央行开展20亿元7天期逆回购操作，流动性平衡转收敛，DR001和DR007分别上行0.92bp和7.28bp；同业存单发行利率上行1-2bp。
境内衍生品市场
- 利率掉期：整体窄幅震荡，FR007上行13bp定于1.95%，3M Shibor维持在1.958%。
- 外汇掉期：曲线区间震荡，1年掉期日间主要围绕-2905展开交投。
中资离岸债券
- 一级市场：无锡市交通产业集团发行3年期欧元固息债券，最终定价为4.2%；四川简州空港农业投资发展集团发行3年期日元无评级固息债券，最终定价为3.3%。
- 二级市场：投资级债券交易清淡，资管标的和非中资标的表现相对稳定。
市场观点
- 债市新增信息利空偏多，包括工业企业利润数据改善、资金层面扰动和权益市场走强；长端维持震荡，短端走弱。
- 上海房产新政松绑力度强于预期，但未大幅超出市场预期，短期可能形成利空共振。
- 建议月底前保持谨慎操作，逢低做多时提高安全边际。
