市场要闻
- 国内外重要新闻：国家主席习近平宣布支持新时代中塞命运共同体建设首期6项举措，包括中塞自贸协定生效、支持塞尔维亚承办2027年世博会、扩大塞尔维亚农产品进口、支持塞尔维亚青年科学家和青少年赴华交流、增开贝尔格莱德至上海和广州直航航线。
融资信息追踪
- 信用债市场：总发行282.65亿元，总偿还260.33亿元，净融资22.32亿元。AAA评级净融资18.35亿元，AA+评级净融资-27.32亿元，AA及以下评级净融资31.29亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：认购情绪较好，短融AAA民企24荣盛CP001发行规模10亿元，定价2.19%，低估值4bps；中票AAA央企24中核汇能MTN002发行规模20亿元，定价2.81%，略高于估值。
- 二级市场：收益率下行为主，资管配置力度放缓，午后情绪转弱。1Y内AAA中短期票据收益率下行2bps内，收盘在2-2.08%；3Y和5Y AAA中短期票据收益率分别下行2.64bps和2.33bps。期限利差收窄，信用利差收窄。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：招标情绪尚可，短期限需求更好。国债和农发债综收较二级低，地方债5年和7年期需求较好。
- 二级市场：小幅走弱，窄幅波动，各期限上行1-2bps。节后买盘积极，利率下行，市场回归震荡行情。
- 境内资金市场：央行开展20亿元7天期逆回购，流动性午后转松，DR001和DR007分别上行9bps和2bps。同业存单一级市场发行671亿，股份行AAA/3M同业存单发行利率报1.94%，下行1bp。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：开盘上行，午盘后下行，FR007维持在1.90%，3M Shibor下行0.6bp。Repo和Shibor成交在2.11%-2.135%和1.92%-1.9375%。
- 外汇掉期：长端放量下行，1Y期限大行净卖出超过12亿，长端价格延续跌势。短端走低，境内美元资金面宽松。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：中国平安保险海外发行10年期美元固息债券，定价T+173bp；南平武夷集团发行2.99年期离岸人民币无评级固息债券，定价3.6%。
- 二级市场：亚洲新发交易活跃，中银航空租赁收窄2bps，昊华走阔3-4bps，科技标的存在卖压。
市场观点
- 市场成交清淡，收益率下探动力不足，3-5年期限回调幅度更大。期债触及压力位突破失败，现券情绪偏向谨慎。供给未落地，机构资金充裕，做多动机仍存。后市可能继续维持慢下快上，在震荡中缓慢下移中枢。关注收益率快速上行后的反弹机会。
