市场要闻
- 工信部批准设立国际通信业务出入口局：在广西南宁、山东青岛、云南昆明、海南海口设立国际通信业务出入口局，旨在拓宽对外互联通道，提升信息通信业竞争优势，并支持电信业务开放、跨境数据流动和国际数字贸易发展。
融资信息追踪
- 信用债市场：总发行1763.77亿元，总偿还量229.14亿元，净融资额1534.63亿元。其中，AAA评级发行1543.7亿元，净融资1374.45亿元；AA+评级发行114.30亿元，净融资72.85亿元；AA及以下评级发行105.77亿元，净融资87.33亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：金融债发行利率多在估值附近，如24中信银行债01（3年，票面利率2.10%）、24工行永续债01（5+N年，票面利率2.35%）等。
- 二级市场：交投情绪尚可，收益率窄幅震荡。3M AAA中短期票据收益率1.9%，上行0.38bp；6M AAA中短期票据收益率1.95%，下行0.87bp；1Y AAA中短期票据收益率2.01%，下行0.52bp；3Y AAA中短期票据收益率2.14%，上行0.08bp；5Y AAA中短期票据收益率2.28%，持平。信用利差方面，3Y AAA信用利差16.63bps，收窄0.21bp；5Y AAA信用利差22.46bps，收窄0.2bp。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：7年期口行债收益率高于上周2.5bps，1年、10年农发债招标收益率高于上周7.2bps、2.9bps。地方债方面，山西发行10年期地方债，较国债加点7bps。
- 二级市场：整体涨跌互现，各期限收益率窄幅波动，5Y以上期限小幅上行。10年国债240004收报2.2780%，上行0.30bp；10年国开债240205收报2.358%，上行0.30bp。
- 境内资金市场：央行开展20亿元7天期逆回购操作，流动性均衡偏松。DR001报1.64%，下行3bp；DR007报1.8%，持平。同业存单一级市场总公告发行765.4亿，股份行AAA/1M同业存单发行利率1.8%，持平。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：FR007定于1.85%，3M Shibor定于1.906%。5Y Repo成交在2.00%-2.02%，1Y Repo成交在1.8575%-1.8725%。5Y Shibor成交在2.0925%-2.0975%，1Y Shibor成交在1.9425%-1.95%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场整体下行，ON/TN/SN来到-7.5天点，一个月内期限来到月内低点。长端开盘在-2960，全日波幅不足十个点，多数机构选择买入天点较低的6*9以及9s期限。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：建投国际（香港）发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价5.3%；内江路桥集团发行3年期美元无评级固息债券，定价7.5%；成都空港城市发展集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价4%；资阳发展投资集团发行2年期美元无评级固息债券，定价7.5%。
- 二级市场：中资投资级债券交易清淡，利差持平至收窄2个基点。中资科技板块交易相对活跃，小米和阿里巴巴因资产管理公司和私行客户的买入而有所成交，腾讯和昊华略有走强。
市场观点
- 资金面和基本面利好未转化收益率下行：资金面延续宽松，CPI不及预期，但市场仍在观望央行下一步动向，预计收益率将延续窄幅震荡。
- CPI分项分析：食品项中猪肉为主要拉动项，非食品项中端午旅游和家用器具价格下跌，国内油价环比下跌2%，需求不足仍是价格上涨的掣肘。
