市场要闻
- 国内外重要新闻：亚洲开发银行将亚太地区发展中经济体2024年经济增长率上调至5.0%，2025年维持4.9%不变；对中国经济增长预期维持2024年4.8%、2025年4.5%不变。
- 融资信息追踪：信用债市场发行545.93亿元，偿还507.35亿元，净融资38.58亿元；AAA评级净融资-108.65亿元，AA+评级净融资121.32亿元，AA及以下评级净融资25.91亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：收益率小幅下行，投资人情绪活跃；短融24邯郸城投SCP002获6倍认购，中票24镇江交通MTN002低估值13bps，24中电投MTN012票面1.97%；金融债方面，中银消费发行3年期15亿元金融债，票面利率2.18%。
- 二级市场：交投情绪尚可，收益率涨跌互现；短端受资金面影响高于估值，中长端观望情绪浓；3M、6M、1Y AAA中短期票据收益率分别上行1.74bps、0.52bp、1.08bps，3Y、5Y AAA中短期票据收益率分别下行0.82bp、0.9bp；1Y-6M利差走阔0.56bp，5Y-3Y利差收窄0.08bp；3Y、5Y AAA信用利差分别收窄0.44bp、0.8bp至15.88bps、19.89bps。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：发行结果较好；7年期口行债下行3.2bps，1年期、10年期农发债中标收益率分别低1.5bps、2.4bps；地方债方面，宁夏自治区发行54.5亿地方债，票面利率国债5日均值加10bps。
- 二级市场：维持横盘震荡，收益率涨跌互现；10年国债240004下行0.25bp至2.26%，10Y国开债240205下行0.1bp至2.328%。
- 境内资金市场：央行开展2700亿元7天期逆回购操作，MLF到期续做，单日净投放1650亿元；流动性均衡偏收敛，下午转松；DR001上行1bp至1.92%，DR007持平前日至1.90%；同业存单方面，股份行AAA/1M同业存单发行利率报1.8%。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：收益率窄幅震荡；FR007定于1.90%，3M Shibor定于1.896%；5Y Repo成交在1.975%-1.985%，1Y Repo成交在1.8425%-1.855%；5Y Shibor成交在2.05%-2.055%，1Y Shibor成交在1.92%-1.925%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场低开高走，短端TN/SN天点至-7.8，长端1年期由-2930上行至-2880，市场情绪缓解后预计在-2900至-2850一线震荡。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：宁波市鄞城集团发行3年期美元无评级固息债券，最终定价为5.38%。
- 二级市场：投资级美元债利差拉宽0-2个基点；短端和中端债券双向平衡，长端债券表现疲弱，信达新发债券利差拉宽约5-9个基点。
市场观点
- 债市受传闻扰动，但幅度弱于昨日；临近会议结束，投资者静待结果，观望情绪上升；若周四会议释放重要经济刺激政策，对债市构成利空；若刺激力度不及预期，收益率快速下行可能触发央行调控，大幅下行难度较大；建议投资者平衡当前位置做多的风险收益比。
