高盛美股招股说明书(2025-02-19版)

二月2025年价格补充说明，根据2025年2月14日第424(b)(2)条规则提交/注册声明编号333-269296结构化投资 商品机会 GS金融公司 8,319,000美元基于2026年5月19日到期西得克萨斯中质原油期货合约表现的增强触发跳升证券 校长风险证券 The Enhanced Trigger Jump Securities are interest-bearing-free securities and unsecured notes issued by GS Finance Corp., guaranteed by The Goldman Sachs Group, Inc.您将在所述到期日（2026年5月19日）获得的证券付款金额，是根据首次或第二次结算价格的业绩来确定的。 附近西德克萨斯中质原油（WTI）轻质原油期货合约（我们称之为“标的”） 从定价日期（2025年2月14日）至并包括估值日期（2026年5月14日）。如果最终标的物价格（估值日期的标的物收盘价）为大于或者等于初始标的物价格为70.74美元的70.00%的下跌阈值价格，您持有的证券回报率将呈正值，且等于12.50%。然而，如果最终标的物价格低于下行阈值价格，您将损失大部分或全部投资。 在规定的到期日，对于您证券的每1,000美元本金，您将获得相当于以下金额的现金： 如果最终标的资产价格是大于或者等于the downside threshold price, the总和1,000美元的此外$125.00的溢价支付；或者•如果最终标的物价格是少于the downside threshold price, the产品(i) 1,000元时代(ii) the商（一个）最终标的资产价格分割的通过（b）初始标的物价格。 这些证券面向寻求在最终标的物价格高于或等于下行阈值价格时获得12.50%固定回报的投资者，愿意放弃利息支付和高于上行支付回报，且愿意承担最终标的物价格低于下行阈值价格时损失全部投资的风险。 您的证券投资涉及某些风险，包括GS金融公司及高盛集团的信用风险。请参阅第PS-10页。您应当阅读本处的披露信息，以便更好地了解您投资的条款和风险。 原始发行日期：2025年2月20日原始发行价：100.00%的本金承保折扣：2.25%（187,177.50美元）净利润归发行人：97.75%（总计8,131,822.50美元）* *摩根士丹利财富管理作为此次发 行的经销商，将获得每份22.50美元的销售折扣。 它告知我们，它打算将每笔证券销售的5美元折扣作为结构费用进行内部分配。 既证券交易委员会也没有任何其他监管机构批准或否认这些证券，也未审查该招股说明书的准确性或充分性。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。这些证券不是银行存款，也不由联邦存款保险公司或其他政府机构保险，也不是银行的义务或担保。 高盛公司有限责任公司 价格补充第17,684号，日期为2025年2月14日。 发行价格、承销折扣和封面页上列出的净收益与我们所售出的初始证券相关。自本定价补充说明日期起，我们可能会决定以发行价格和承销折扣以及与上述金额不同的净收益出售额外证券。您在证券上的投资回报（无论正面还是负面）将部分取决于您购买这些证券所支付的发行价格。 GS Finance Corp. 可能会在证券首次销售中使用这份说明书。此外，高盛证券有限责任公司或GS Finance Corp.的任何其他分支机构可能在证券首次销售后，在市场中进行交易时使用这份说明书。除非G S FinanceCorp.或其代理人向买方另行确认销售，否则本招股说明书正被用于市场交易。 估计您证券的价值 估算您证券在定价日（根据高盛公司（GS&Co.）使用的定价模型以及考虑我们的信用利差确定）设定期限时的价值，约为每1,000美元本金金额950美元，低于原始发行价格。您证券的任何时点价值将反映许多因素，无法预测；然而，GS&Co. 首次买卖证券（如果它进行交易，它没有义务这么做）的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）以及GS&Co. 将用于账户报表等其他目的的估值，等于定价时估算的证券价值，加上额外金额（最初等于每1,000美元本金金额49美元）。 价格（不包括G S&Co.的定制出价和要价差价）在G S&Co.愿意购买或出售您的证券时（如果它进行交易，它无义务这么做）将等于以下两项之和：(a)您的证券当时估计价值（根据G S&Co.的定价模型确定）加上(b)任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时间至2025年9月28日逐渐降至零，具体如下）。在2025年9月29日及以后，G S&Co.愿意购买或出售您的证券时的价格（不包括G S&Co.的定制出价和要价差价）（如果它进行交易）将等于根据此类定价模型确定的当时证券的估计价值。 关于49美元的初始额外金额： $26.5 will decline to zero on a straight-line basis from the time of pricing through September 28, 2025; and 关于您的证券 证券是GS金融公司中期债券系列F计划的一部分，并由高盛集团公司无条件全额担保。本说明书包括本定价补充说明及以下列出的附文。本定价补充说明是对以下列出的文件的补充，应与这些文件一起阅读： 证券是GS金融公司中期债券系列F计划的一部分，并由高盛集团公司无条件全额担保。本说明书包含本定价补充说明以及下述附文。本定价补充说明是对下述文件之补充，应与这些文件同时阅读：• 商品术语补充第8998号，2023年2月13日 本价格补充文件中的信息优先于上述文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的一些条款或功能可能不适用于您的证券。 请注意，为了本定价补充说明的目的，关于商品条款补充说明第8998号中对“表现较差”、“交易日期”、“确定日期”、“面值”、“等级”和“现金结算金额”的引用应视为分别指“表现最差的”、“定价日期”、“估值日期”、“本金金额”、“价格”和“到期付款”，具体而言。 GS金融公司基于2026年5月19日到期西得克萨斯中质原油期货合约表现的增强触发跳跃证券 校长风险证券 我们在此定价补充文件中提到的证券称为“提供的证券”或“证券”。每项证券均包含本定价补充文件“最终条款”和“附加条款”下所述的条款。请注意，在此定价补充文件中，“G S Finance Corp.”、“我们”、“我们自己的”和“我们自己的”一词仅指G S Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）一词仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”一词指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并子公司和关联公司，包括我们自身。此外，“随附招股说明书”指的是2023年2月13日出具的随附招股说明书；“随附招股说明书补充文件”指的是2023年2月13日出具的随附招股说明书补充文件，适用于Medium-TermNotes，Series F；“随附商品条款补充文件第8,998号”指的是2023年2月13日出具的随附商品条款补充文件第8,998号，适用于GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的每个案例。这些证券将根据2008年10月10日出具的高级债务契约发行，并由2015年2月20日出具的第一补充契约补充，契约双方为我们（发行人）、The Goldman Sachs Group, Inc.（担保人）和The Bank of New York Mellon（受托人）。本契约及其后续补充，被称为随附招股说明书补充文件中的“GSFC 2008契约”。 投资概要 基于2026年5月19日到期（以下简称“证券”）的西得克萨斯中质原油期货合约表现的增强触发跳空证券可用： 标的资产价格大于或等于下跌阈值价格• 作为直接接触提供固定正回报12.50%的标的物的替代方案，如果最终• 有可能超越标的资产，在标的资产从初始状态的适度增加方面表现更佳标的物价格至最终标的物价格为了在标的资产价格下跌的情况下提供对本金损失的有限保护基础标的价至最终基础标的价，但仅在最终基础标的价为条件之下。缺点阈值价格 大于或等于 然而，您的证券不会获得任何利息支付。 如果最终标的物价格低于下行阈值价格，证券将按1:1的比例对标的物从初始标的物价格到最终标的物价格的负收益进行敞口。 如果最终标的物价格大于或等于下跌阈值价格，则支付$1,000加上涨付款。Innoevent到期偿付将超过1000美元加上增值付息。如果最终标的物价格低于下行阈值价格，则为$1,000 × 标的物表现系数。此金额将少于声明的本金金额1000美元，将代表超过30.00%的亏损，也可能为零。每项安全措施 125.00 美元 到期付款： 溢价付款： 救赎：下跌阈值价格：最低到期支付额：兴趣： 投资者可能损失其在证券中的全部初始投资。$49.518，占初始标的资产价格的70.00%无没有任何东西。这些证券不会享有赎回权或价格依赖的赎回权。 GS金融公司基于2026年5月19日到期西得克萨斯中质原油期货合约表现的增强触发跳跃证券 校长风险证券 关键投资理由 如果标的资产升值，或者从初始标的资产价格到最终标的资产价格下跌不超过30.00%，则证券提供固定的正回报。到期时，如果标的资产价格升值或价格下跌不超过30.00%，投资者将获得投资本金及额外收益。然而，如果标的资产价格下跌且最终标的资产价格低于下跌阈值价格，投资者将损失标的资产从定价日期到证券估值日期的收盘价每下跌1.00%，损失1.00%。在这种情况下，到期支付的金额将低于所述本金金额，可能损失超过30.00%，甚至可能为零。投资者在证券上不会获得任何利息支付，并且投资者可能会损失其在证券上的全部初始投资。投资者不会从最终标的资产价格超过下行阈值价格以上的任何涨幅中获益，并且如果最终标的资产价格较初始标的资产价格上涨超过12.50%，在证券上的应付款项可能显著低于如果投资者直接投资于标的资产的情况。所有证券的支付均受GS金融公司（作为发行人）和高盛集团股份有限公司（作为担保人）的信用风险影响。 乐观情景最终标的物价格大于或等于下跌阈值价格。在这种情况下，对于每一项证券，投资者将获得本金的全额返还以及125.00美元的上涨支付。在任何情况下，到期支付都不会超过1,000美元加上上涨支付。 负面影响标的资产价格下跌，最终标的资产价格低于下跌阈值。价格。在这种情况下，投资者将获得的金额将远低于所声明的本金金额。一笔金额，与标的资产从定价日期到下降的价格成比例证券估值日期。例如，如果最终标的资产价格比原始价格低40.00%。初始标的资产价格，证券在到期时将本金损失40.00%。在此该情况下，投资者将按每份证券获得600美元，即标明本金总额的60.00%。There证券到期时无最低支付，投资者可能损失全部投资。投资 GS金融公司基于2026年5月19日到期西得克萨斯中质原油期货合约表现的增强触发跳跃证券 校长风险证券 证券是如何运作的 收益图 以下支付图展示了基于以下条款的证券到期支付： 溢价付款：已说明本金金额：下跌阈值价格：最低到期支付额： 1000美元/份证券，每份证券125.00美元，49.518美元，即初始标的物价格的70.00%。 GS金融公司基于2026年5月19日到期西得克萨斯中质原油期货合约表现的增强触发跳跃证券 校长风险证券 如何工作 乐观情景如果最终标的物价格大于或等于下跌阈值价格，投资者将获得1,000美元的标明本金加上125.00美元的上涨支付。 §投资者在到期时将获得每份证券1,125.00美元的支付，前提