制造成长行业周报（第1期）：宇树机器人线上首发即售罄，全国低空交通一张网项目启动

行业动态：人形机器人-广东省省长王伟中调研深圳腾讯RoboticsX实验室及多家机器人企业，强调推动核心部件突破与养老康复等场景应用； 宇树科技人形机器人UnitreeH1（65万元）和G1（9.9万元）线上首发即售罄；Apptronik完成3.5亿美元A轮融资加速AI人形机器人量产。 低空经济-峰飞航空获武汉1.57亿元eVTOL订单推动载人示范；江苏无锡设立20亿元专项母基金布局低空全产业链；全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络。 政府新闻：人形机器人-重庆市发布首批12个具身智能机器人“揭榜挂帅”项目，聚焦开源社区、汽车/笔电制造等开放场景及大模型技术攻关，推动与新能源汽车、低空经济协同发展；AI基建-北京市政府发布《关于推动AI基础设施高质量发展的若干意见》，其中提到支持数据中心优化升级，以满足AI大模型训练等算力需求；低空经济-海南拟推18条低空经济措施，包括机场最高2000万元基建补贴及税收优惠，设立产业投资公司拓展应用场景。 公司动态：人形机器人-2月10日，中鼎股份与浙江五洲新春集团股份有限公司签署了战略合作协议，围绕人形机器人部件总成产品领域展开深入合作；2月11日，天奇股份宣布与北京银河通用机器人有限公司签署《合资公司投资协议》，双方将共同出资设立天奇银河机器人有限公司（暂定名）；2月15日，浙江荣泰拟受让狄兹精密51%股权，狄兹精密专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。AI应用/赋能-2月11日，安徽合力与华为签署深化合作协议，将在数字化转型、智能物流、人工智能、人才培养等新质生产力创新领域开展深化合作。 本周重点关注标的：冰轮环境、安徽合力、恒立液压、汇成真空、中泰股份。 行业投资观点 1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，今年有望小批量量产，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注【绿的谐波】【鸣志电器】【汇川技术】【兆威机电】【雷赛智能】【恒立液压】【中坚科技】【德马科技】【金帝股份】【步科股份】等。 2、AI基建：AI需求推动数据中心持续增长，AI基建端燃气轮机作为主用电源受益于数据中心增量，制冷设备端也是数据中心基建核心受益环节，重点关注【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。 3、AI应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，AI赋能将带动无人叉车智能化程度进一步提升，推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。 4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】。 5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从0到1放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。 6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿。重点关注【柏楚电子】。 7、煤化工设备：新疆煤炭资源丰富+缓解能源安全问题，未来五年新疆煤化工项目投资或超5000亿元，投资1700亿元国家能源集团哈密能源项目已全面启动建设，设备环节占比近一半有望充分受益，重点关注【中泰股份】【航天工程】【川仪股份】【博隆技术】。 风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。 成长板块上市公司行情回顾 表1：相关标的近一周(2.10-2.14)市场表现 行业新闻 人形机器人-广东省省长王伟中到深圳做专题调研 2025年2月10日至2月1日，广东省省长王伟中调研腾讯RoboticsX实验室，现场观看产品演示，深入调研创新研发、成果转化等情况；集中考察了乐聚机器人、逐际动力、帕西尼感知科技、众擎机器人等机器人企业产品，并听取深圳人形机器人产业布局等情况汇报。 图1：王伟中调研腾讯RoboticsX实验室 图2：王伟中多次和机器人互动 人形机器人-宇树科技在京东商城线上首发开售了两款人形机器人UnitreeH1/G1 2025年2月12日，宇树科技在京东商城线上首发开售了两款人形机器人Unitree H1/G1，迅速售空。目前UnitreeG1人形机器人在京东的售价为99000元，预计45天可交货；UnitreeH1人形机器人在京东的售价为650000元，预计60天可交货。 图3：UnitreeG1京东销售图 图4：UnitreeH1京东销售图 人形机器人-Apptronik宣布完成3.5亿美元A轮融资 2025年2月13日，美国初创企业Apptronik宣布成功募集3.5亿美元A轮融资，这笔资金由B Capital和Capital Factory携手领投，同时吸引了谷歌的参与，融资规模刷新了2025年人形机器人行业的单笔融资纪录。Apptronik计划将这笔资金用于三大核心领域：1）加速下一代人形机器人的研发，特别是“阿波罗”机器人的迭代升级，并探索全新的外观设计；2）突破人形机器人设计与研发的瓶颈，通过降低成本和简化维护工作，为人形机器人的大规模生产铺路；3）面对客户需求的快速增长，扩大Apollo机器人的生产规模。 低空经济-峰飞航空宣布获武汉市武汉市汉阳投资发展集团eVTOL航空器采购订单 2025年2月11日，上海峰飞航空科技有限公司宣布获得武汉市汉阳投资发展集团的12架大型eVTOL航空器采购订单，并已收到订单预付款，订单合同总金额1.57亿元。公司计划与汉阳区政府共同开展低空特种场景以及载人场景的先行示范，推动eVTOL航空器技术的广泛应用。 低空经济-江苏无锡设立20亿元专项母基金布局低空全产业链 2025年2月12日，江苏省战略性新兴产业母基金2025年新春第一会成功举行，规模20亿元的江苏无锡低空经济和空天产业专项母基金（暂定名）成功签约。 该基金将结合无锡产业优势，围绕新质生产力布局投资，重点聚焦低空经济、商业航天、飞机配套产业链等领域。 低空经济-全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络 2025年2月14日，中国低空经济联盟召开“全国低空交通一张网”项目论证会，并正式启动该项目，旨在实现全国各地低空交通网络指挥平台和地面飞行服务设施标准统一，形成全国低空交通“一张网”。 政府新闻 人形机器人-《关于发布重庆市工业和信息化领域“揭榜挂帅”项目榜单（具身智能机器人方向第一批）的通知》发布，推进重庆人形机器人发展 2025年2月13日，重庆市经济和信息化委员会印发《关于发布重庆市工业和信息化领域“揭榜挂帅”项目榜单（具身智能机器人方向第一批）的通知》，针对三类共12个具身智能机器人项目进行攻关。提出要择优筛选培育一批可落地培育的“种子企业”，通过聚焦新能源汽车、低空经济等重点产业链，拓展机器人产业生态链，拟通过建立产业创新体系、加强产品应用推广、提升产业生成能力、强化发展要素支撑、加强协调联动等一揽子举措，激发具身智能机器人产业领域创新活力，培育新的经济增长点。 AI基建-北京市政府发布《关于推动AI基础设施高质量发展的若干意见》 2025年2月13日，北京市政府发布《关于推动AI基础设施高质量发展的若干意见》，，其旨在全面提升北京AI基础设施水平，满足日益增长的AI大模型训练、智能应用开发等算力需求。意见着重指出，将从资金扶持、技术创新等多方面发力，支持数据中心的优化升级，推动AI算力资源的高效利用与协同发展。 低空经济-《海南省支持通用航空和低空经济高质量发展的若干措施(公开征求意见稿)》 2025年2月15日，《海南省支持通用航空和低空经济高质量发展的若干措施(公开征求意见稿)》已制定完成，正向社会公开征求意见，拟推出18条举措，围绕促进企业引进培育、支持基础设施建设和集聚发展等方面发力。 公司动态 人形机器人-中鼎股份与五洲新春签署了战略合作协议 2025年2月10日，五洲新春与中鼎股份双方将针对人形机器人部件总成产品展开多维度、全方位的战略合作，针对人形机器人部件总成产品进行合作探讨，进一步加强在产品开发、技术规范和标准、质量管理等方面的合作。在后续人形机器人业务拓展中，若涉及双方相关产品，双方优先选择对方作为核心配套商。 人形机器人-天奇股份宣布与北京银河通用机器人有限公司签署《合资公司投资协议》 2025年2月11日，双方拟出资设立合资公司天奇银河机器人有限公司（暂定名，以工商核准为准），整合双方优势及资源，就具身智能大模型及具身智能机器人在汽车制造产业相关领域规模化应用方面展开战略合作。合资公司注册资本为360万元，天奇股份及银河通用分别以货币资金认缴注册资本180万元，各持有合资公司50%股权。 人形机器人-浙江荣泰拟受让狄兹精密51%股权 2025年2月15日，本次交易若能顺利实施，狄兹精密将纳入上市公司合并范围。 狄兹精密专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、车用丝杠、电缸、直线模组、精密对位平台等研发、生产和销售。 AI应用/赋能-安徽合力与华为签署深化合作协议 2025年2月11日，安徽合力与华为签署深化合作协议，将在数字化转型、智能物流、人工智能、人才培养等新质生产力创新领域开展深化合作。 图5：安徽合力与华为深化合作签约仪式 图6：安徽合力用于智能物流领域的AGV无人叉车 重点公司盈利预测及估值 表2：重点公司盈利预测及估值