宏观金融：全球避险情绪升温，美元指数和美债收益率反弹，国内市场情绪降温。
- 海外：俄乌和谈进展顺利但俄方要求强硬，特朗普关税计划引发不确定性，带动避险买盘。
- 国内：1月融资数据超预期，企业融资需求改善，经济开局良好；贸易冲突担忧缓解，人民币汇率压力短期缓解。
- 资产：股指短期震荡反弹，国债短期高位回调，商品板块中黑色短期震荡，有色金属短期震荡反弹，贵金属短期震荡偏强。
股指：教育、通信服务、影视传媒等板块拖累股市下跌，但1月融资数据超预期，经济开局良好，市场风险偏好短期降温。
贵金属：沪金主力合约上行，特朗普关税计划支撑金价，但短期存在阶段性回调可能。
- 沪银表现落后沪金，补涨逻辑待验证。
- 操作建议：沪金高位震荡，注意防范回调风险。
黑色金属：钢材期现货价格小幅反弹，成交量回升，市场信心恢复。
- 钢材：需求旺季到来，地产数据改善，钢厂利润尚可，产量环比回升。
- 铁矿石：价格反弹，钢厂利润支撑铁水产量，外矿发货量下降。
- 硅锰/硅铁：铁合金需求尚可，锰矿价格企稳，硅铁价格小幅回落。
有色金属：利空情绪出尽，各品种走势分化。
- 铜：美国零售消费数据回落，期价重心下移，供应端炼厂加工费持续回落，需求端下游累库，价格短期震荡。
- 锡：锡价震荡，供应偏紧格局未改变，下游需求好转，警惕佤邦复产带来的期价回落。
- 碳酸锂：供需过剩，价格震荡偏弱，高位反弹后可做空。
能源化工：OPEC+考虑推迟增产，油价止跌。
- 原油：OPEC+可能推迟增产，缓解供应过剩担忧，但俄乌冲突不确定性仍存，油价短期震荡。
- 沥青：供需双弱，库存低位，重油原料受制裁影响，炼厂开工低，价格短期下方空间有限。
- PX：短期上行空间有限，海外汽油需求恢复可能拉动调油需求，但PTA检修将增加供应。
- PTA：3月检修量增加，供需可能转向去库，但下游开工缓慢，库存累积，价格短期震荡。
- 乙二醇：港口库存大幅累库，价格低位震荡，煤价走弱，下游开工缓慢。
- 短纤：库存压力不高，但下游涤纱库存累积，PTA价格企稳但后续检修计价，价格短期震荡。
- 甲醇：国内开工高位，传统下游需求恢复中，港口MTO装置检修，库存偏高，价格震荡修复。
- PP：下游需求快速恢复，原料库存低，补库明显，价格短期震荡修复。
- LLDPE：价格涨跌互现，上游开工稳定，检修量低，库存上涨，下游需求恢复，价格短期震荡偏强。
农产品：国际油脂油料价格反弹，国内油脂跟涨。
- 美豆：CBOT市场上涨，美玉米出口形势良好，豆油库存环比提高，但利空影响消退，原油价格支撑。
- 豆粕：进口大豆到港供应紧缩，豆粕高基差，油厂挺价，期货价格偏强。
- 油脂：马来西亚棕榈油反弹，国内豆油和棕榈油库存结构好，高基差稳定，价格延续上涨。
- 玉米：淀粉加工企业玉米原料库存偏低，加工高利润+淀粉高库存，下游需求恢复有限，期货价格窄幅震荡偏弱。
- 生猪：现货区间震荡，冻品入库暂未启动，二育季节性不高，母猪产能增加，供应环比增加，猪价上涨空间不大。
