每日报告
一、行情回顾与操作建议
- 行情回顾：
- 华东一豆期货合约：05+510（2-3月），05+310（4-5月），05+280（4-6月），05+260（5月），09+300（6-7月），09+260（6-9月）。
- 东莞菜油贸易商报价：一级菜油05+150，三级菜油05+50。
- 华东24度3月P05+基差议价，3月P05+680元/吨，4月P05+280元/吨，5月P05+180元/吨；华南24度3月P05+680元/吨，4月P05+280元/吨，5月P05+180元/吨。
- 油脂点评：
- 基本面变化不大，马来西亚棕榈油处于减产季，斋月需求支撑价格，预计第一季度维持高位，短期跌幅有限，需关注印尼B40政策和马来西亚出口数据。
- 马来西亚2月1日至15日棕榈油出口量环比下降12.3%至21.3%，出口数据疲软拖累走势。
- 国内菜油库存大幅增加，利多匮乏，基差偏弱，后期关注地缘政治和菜籽买船进度。
- 2月20日召开对自加拿大油菜籽反倾销调查意见的陈述会，可能阶段性扰动行情。
- 豆类油脂受供应端炒作2-3月份缺豆影响，巴西大豆逐渐上市，二季度国内供应改善，豆油基差近强远弱。
- 整体来看，油脂大涨动能不足，前高位置逐步建空单，价差套利操作：棕榈油多配、菜油和豆油空配。
- 后期需跟踪POGO价差、各国生物柴油政策、关税政策等。
- 操作建议：
- 前高位置逐步建空单，价差套利：棕榈油多配、菜油和豆油空配。
二、行业要闻
- 马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，2月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降1.81%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加1.19%，出油率（OER）环比下降0.57%。
- 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为454895吨，较1月1-15日减少19.9%。
- 独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为441632吨，较1月1-15日减少12.3%。
- 巴西咨询机构家园农商公司（PAN）：截至2月14日，2024/25年度巴西大豆收获面积达到总面积的27.31%，高于一周前的16.78%，收获进度接近近几年的平均水平。
三、数据概览
- 图1：华东三级菜油现货价格走势。
- 图2：华东四级豆油现货价格走势。
- 图3：华南24度棕榈油现货价格走势。
- 图4：棕榈油基差变动。
- 图5：豆油基差变动。
- 图6：菜油基差变动。
- 图7：P1-5价差。
- 图8：P5-9价差。
- 图9：P9-1价差。
- 图10：美元兑林吉特汇率。
- 图11：美元兑人民币汇率。
