轮胎行业月报：2024年高景气收官，节后开工恢复性提升

轮胎行业月报 证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001联系方式：wjyan@longone.com.cn 2025年2月18日 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 涨 跌 互 现 ， 海 运 指 数 上 涨 二 、 生 产 端 ：2 0 2 4年 高 水 平 收 官 ， 节 后 开 工 较 缓 恢 复 目录 三 、 需 求 端 ： 国 内 季 节 性 回 调 ， 海 外 需 求 延 续 修 复 四 、 行 业 重 要 新 闻 五 、 月 度 总 结 及 展 望 六 、 风 险 提 示 1月 主 要 原 材 料 价 格 涨 跌 互 现 ●1月 轮 胎 上游 原 材 料 价 格 ：2025年1月 丁 二 烯 均 价12028. 26元/吨，环 比 上 涨15. 42%， 同 比 上 涨3 6.0 8%； 天 然 橡 胶 均 价2 0 3 8. 95美 元/吨 ， 环 比 下 降1. 82%，同比 上涨31. 83%；丁苯橡胶 均 价15223. 91元/吨 ， 环 比 上 涨2. 66%， 同 比 上 涨2 5 . 28%； 炭 黑 均 价6829. 03元/吨，环比 减少6. 24%， 同 比 减 少1 0.24 %； 锦 纶 帘 子 布 均 价20500. 00元/吨 ， 环 比 减 少1 . 7 4%， 同 比 减 少7.8 7%。 天 然 橡 胶 供 应 面 逐 步 修 复 ●2 0 2 4年1 2月 ，A N RP C成 员 国天 然橡胶产 量 为114. 77万 吨 ， 环 比 增 长0. 55%，同 比 减 少4. 70%； ●1 2月 我国 天 然 橡 胶 产 量为10. 9万吨 ， 环比 减 少2 1.4 7%， 同 比 增 长99. 63%； ●12月我 国天 然 橡 胶 消 费 量 为60. 99万吨 ，环 比 增 长1. 82%， 同比增长1. 63%； ●1 2月 我国 进 口 天 然 橡 胶 数 量 为59. 32万吨，环 比增 长8. 60%， 同 比 减 少0.49 %。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 海 运 指 数1月 延 续 上 涨 ●2 0 2 5年1月 波 罗 的 海 货 运 指 数(FB X )均 值 为394 5.46点 ， 环 比 增 长7 .3 0 %， 同 比 增 长35. 62%。 ●2 0 2 5年1月C CF I（ 美 东 航 线 ） 指数为1 2 9 9 . 0 7， 同比增长26. 74%， 环 比 增 长5. 90%；C C FI（ 美 西 航 线 ） 指 数 为1166. 65， 同比 增 长4 1.9 3%， 环 比 增 长17. 47%。 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 涨 跌 互 现 ， 海 运 指 数 上 涨 二 、 生 产 端 ：2 0 2 4年 高 水 平 收 官 ， 节 后 开 工 较 缓 恢 复 目录 三 、 需 求 端 ： 国 内 季 节 性 回 调 ， 海 外 需 求 延 续 修 复 四 、 行 业 重 要 新 闻 五 、 月 度 总 结 及 展 望 六 、 风 险 提 示 2 0 2 4年 轮 胎 产 量 同 比 高 增 ，2 0 2 5年1月 同 比 下 降 ●2 0 2 4年1 2月 ， 中 国 橡 胶 轮 胎 外胎产 量10556. 0万条，同 比增长21. 51%， 环 比 增 长2. 04%； ●2 0 2 5年1月 ， 半 钢 胎 产 量4485万条， 环比减少19. 95%，同比 减少19. 85%。 2 0 2 5年1月 开 工 率 同 环 比 均 下 降 ●2 0 2 5年1月 ， 中 国 半 钢 胎 月 度 平均开 工率65. 88%， 环 比 减 少13. 21pc t， 同 比 减 少5. 71pc t； ●2 0 2 5年1月 ， 全 钢 胎 月 度 平 均 开工率46. 28%， 环 比 减 少13. 83pc t， 同 比 减 少10. 81pc t。 2 0 2 4年1 2月 出 口 量 同 环 比 均 上 升 ，2 0 2 4年 度 出 口 量 为 近 五 年 峰 值 ●2 0 2 4年1 2月 ， 中 国 出 口 新 的 充气橡 胶轮胎6059万 条，同比 增 长14.4 1%， 环 比增 长8. 12%； ●2 0 2 4年1 2月 ， 中 国 小 客 车 胎 对外出 口2935. 86万条，同 比增长10. 93%， 环 比增 长7. 71%； 中 国 卡 客 车 胎 对 外 出 口105 5.2 3万 条 ， 同 比 增 长1 . 4 5 %， 环 比 增 长0. 56%。 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 涨 跌 互 现 ， 海 运 指 数 上 涨 二 、 生 产 端 ：2 0 2 4年 高 水 平 收 官 ， 节 后 开 工 较 缓 恢 复 目录 三 、 需 求 端 ： 国 内 季 节 性 回 调 ， 海 外 需 求 延 续 修 复 四 、 行 业 重 要 新 闻 五 、 月 度 总 结 及 展 望 六 、 风 险 提 示 米 其 林 轮 胎 全 球 月 度 市 场 趋 势 ●原 厂 配 套 方 面，半 钢 胎 市 场 上，2024年12月 欧 美 市 场 需 求 下 降 明 显，中 国 市 场 已 确 认 反 弹，特 别 是 受 到 政 府 补 贴 支 持 的 混 动 及电 动 车 销 售 政 策 的 推 动。2024年 全 年，全 球 半 钢 胎 配 套 需 求 同 比 下 降2%。全 钢 胎 配 套 欧 美 年 底 在 高 基 数 影 响 下 表 现 良 好，而 南美 洲 全 年 反 弹 趋 势 在1 2月 逐 渐 消 退。 ●替 换 市 场 方 面，半 钢 胎 市 场 上，12月 份 欧 洲 市 场 保 持 活 跃，中 国 市 场 需 求 保 持 稳 定，年 初 至 今，全 球 半 钢 胎 替 换 需 求 同 比 增 长4%。全 钢胎 替 换 市 场 保 持 稳 定，全 球 市 场（不 包 括 中 国）增 长 了3%。 米其林卡客车轮胎市场需求月度趋势（12月份） 中 国 ：2 0 2 4年1 2月 重 卡 销 量 同 环 比 大 幅 增 长 ●202 4年1 2月，中 国 汽 油 消 费 量 为1175.5万 吨，环 比 增 长8.51%，同 比 减 少3.6 2%； 中 国 柴 油 消 费 量 为1760.25万 吨，环比 增 长3.09%，同 比 减 少0.79%； ●2024年12月，我 国 重 卡 市 场 销 售 约8.42万辆 左 右，环 比 增 长22.95%，同 比 增 长61.58%。但2024年 全 年 我 国 重 卡 累 计 销量 约9.02万 辆，较2023年 同 比减少9202辆。 中 国 ：2 0 2 5年1月 公 路 市 场 活 跃 度 季 节 性 回 调 ， 看 好 开 工 后 回 升 ●2 0 2 4年1 2月，中 国 物 流 业 景 气指数 为53.10%，环 比 上 涨0.30%，同 比 减 少0.4 0%； ●202 5年1月 份，由 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 和 林 安 物 流 集 团 联 合 调 查 的 中 国 公 路 物 流 运 价 指 数 为105.7点，环 比 季 节 性 回 落0.24%，同 比 去 年 上 升1.78%。从 后 期 走 势 看，一 季 度 运 价 指 数 多 呈 现 季 节 性 回 调，我 国 经 济 运 行 具 备 较 好 基 础，“两重” “两 新”等 增 量 政 策 继 续 显 效，市 场 主 体 回 升 动 力 较 为 稳 定，企 业 预 期 较 为 乐 观，随 着 后 续 各 地 推 进 复 工 复 产，预 计市 场 将 有 所 回 暖，运 价 指 数 有 望保 持平稳走势，或将小幅震荡 回升。 美 国 ：2 0 2 5年1月 汽 油 消 费 量 环 比 减 少 ， 柴 油 消 费 量 环 比 提 升 ●据EI A统 计，2025年1月，美 国车用 成品 油消费 量均 值为830 4千 桶/天，环 比 减 少4.86%，同 比 增 长0.23%； 柴 油 消 费 量 均值 为4 04 6千 桶/天，环 比 增 长4.87%，同 比 增 长9.7 4%。 14资料来源：EIA，东海证券研究所 欧 洲 ：2 0 2 4年1 2月 乘 用 车 注 册 量 同 比 微 增 ，Q 4替 换 市 场 继 续 改 善 ●2 0 2 4年1 2月 欧 洲 乘 用 车 注 册 量为10 9.11万 辆，环 比上涨3.39%，同 比 增 长4.0 4%； ●据E T RMA公 布，2024年Q4欧 洲 乘 用 车 替 换 胎 销 量5651.6万 条，同 比 上 涨13.0 6%，卡 客 车 替 换 胎 销 量288.2万 条，同 比上 涨4.46%。从 乘 用 车 注 册 量 及 米其林市场需 求观测值等数 据来看，四 季 度 欧 洲 海 外 轮 胎 需 求 整 体 继 续 改 善。 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 涨 跌 互 现 ， 海 运 指 数 上 涨 二 、 生 产 端 ：2 0 2 4年 高 水 平 收 官 ， 节 后 开 工 较 缓 恢 复 目录 三 、 需 求 端 ： 国 内 季 节 性 回 调 ， 海 外 需 求 延 续 修 复 四 、 行 业 重 要 新 闻 五 、 月 度 总 结 及 展 望 六 、 风 险 提 示 行 业 要 闻 ●1）国 内 轮胎 龙 头 中 策 橡 胶 主 板I P O过 会 2 0 2 5年2月13日 晚 间 ， 据 上交所上市 委消息，我国 轮胎龙头企业 中 策 橡 胶 集 团 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 “ 中 策 橡 胶 ” ） 主 板I P O首 发过会。 本 次 登 陆 资 本 市 场，中策橡胶 拟募集资金48. 5亿 元，用 于 高 性 能 子 午 线 轮 胎 绿 色5G数 字 工 厂 项 目 、 年 产250万 套全 钢 子 午 线载重 轮 胎 生 产 线 项 目 、 中策橡胶（建 德）有限公司 春秋厂区 改 扩 建 及 仓 储 配 套 项 目— —全 钢 子 午 线 轮 胎 车 间Ⅴ建 设 项目 、 中 策 橡胶（ 天 津 ） 有 限 公 司 高 端绿色轮胎制 造产业链提升 改造项目 、 中 策 橡 胶 集 团 股 份 有 限 公 司 在 泰 国 增 资 建 设 高 性 能 子 午胎 项 目 。 （来源 ： 证 券 日 报 网 ） ●2） 美 国2024年 橡 胶 轮 胎 市 场 动态： 进口量提升7. 3% 202 4年 美 国 进 口 橡 胶 轮 胎 共计2730 0万 条，同比 增7.3%。其 中，乘 用 车 胎 进 口 同 比 增2.1%至1 6870万 条 ； 卡 客 车 胎 进 口 同比 增18.3%至5874万 条 ； 航 空 器 用 胎 同 比 增1.3%至2 9万 条 ； 摩 托 车 用 胎 同 比 增30%至340万 条 ； 自 行 车 用 胎 同 比 增31%至676万 条。2024年，美 国 自 中 国 进 口 橡 胶 轮 胎 数 量 共 计2486万 条，同 比 降3%。其 中，乘 用 车 胎 同 比 降34%至159万 条 ； 卡 客 车 胎 同比 降22%至15 5万 条。202 4年，美 国 自 泰 国 进 口 橡 胶 轮 胎 数 量 共 计6668万 条，同 比 增19%。其 中，乘 用 车 胎 为4 2 3 9万 条，同 比增1 6.5%；卡 客 车 胎 为1595万 条，同 比 增14%。（来