能源产业链周度策略

能源产业链周度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 上周五夜盘国内SC原油震荡反弹，主力合约+2.48%。 【重要资讯】 1、美国财政部长：致力于将伊朗石油出口削减至每日10万桶。如果我们将伊朗的石油销售恢复到美国总统特朗普在白宫第一任期时的水平，伊朗将面临严重的经济困境。若美国总统特朗普下令，将进一步制裁俄罗斯能源行业。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月16日星期日 2、俄罗斯央行：预计2025年基本情景下的平均石油价格为每桶65美元（之前预测为每桶80美元）。 3、美国收紧对俄罗斯的制裁扰乱了俄罗斯提供折扣石油的火爆贸易，重新刺激了对中东和非洲原油的需求，扰乱了航运市场并推高了油价。新制裁导致船上数百万桶原油滞留在油轮上，促使贸易商寻找替代品，同时俄罗斯3月原油的交易已有所放缓。对替代原油的争夺扰乱了市场。几周以来，高硫指标迪拜原油的价格已超过低硫布伦特原油，而后者更容易加工。这为从巴西到哈萨克斯坦的生产商获得份额提供了机会。交易商们说，上个月巴西原油对布伦特原油的溢价从之前一个月的每桶约2美元飙升至每桶约5美元。目前，5月份到货原油的溢价略低于每桶5美元。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止2月14日的一周，美国在线钻探油井数量481座，比前周增加1座；比去年同期减少16座。 【市场逻辑】 特朗普积极促成俄乌战争结束，同时机构普遍看弱油价预期，但地缘因素导致的原油供给担忧仍然较强，给油价带来下方支撑。 【交易策略】 SC原油跌后反弹，消息面多空交织，油价趋势性暂时不明朗，整体区间波动为主，建议短线波段交易，下方支撑位565-570，上方压力位630-640。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周五夜盘国内沥青期货高开震荡，主力合约+0.42%。现货市场：上周国内沥青现货价格小幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3850元/吨，山东3725元/吨，华南3730元/吨，西北3875元/吨，东北3825元/吨，华北3660元/吨，西南4065元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-2-12日当周，国内81家样本企业炼厂开工率25.9%，环比增加3.8%。而根据隆众对 96家企业跟踪，2025年2月份国内沥青总计划排产量为210.8万吨，环比增加0.9万吨，增幅0.4%，同比增加26.2万吨，增幅14.2%。 2、需求方面：受气温偏低影响，下游市场复工较少，沥青需求恢复缓慢，市场交投清淡，沥青需求整体仍处于淡季。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-2-13日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为83.7万吨，环比增加0.2万吨，国内104家贸易商库存为124.6万吨，环比增加4.8万吨。 【市场逻辑】 成本企稳反弹，沥青现货局地资源偏紧，同时原料端担忧也给沥青价格带来持续支撑。 【交易策略】 原料端支撑强，现货局地资源偏紧，沥青受提振整体高位偏强震荡为主，单边下方支撑位3600-3650，上方压力位3850-3900。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 上周五夜盘高低硫燃料油高开震荡，Fu主力合约+0.12%；Lu主力合约+0.79%。 【重要资讯】 1、2月自西方流入新加坡的低硫燃料油预计在160-170万吨左右，连续第三个月出现下降，但套利窗口开启推动地中海至新加坡套利货流入。而地缘因素令俄罗斯、伊朗高硫供给持续受限。2、需求方面：2月为传统航运需求淡季，船燃需求表现疲软，同时中国进口放缓限制高硫需求，而亚洲部分炼厂检修也令需求受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至2月12日当周，新加坡燃料油库存上涨83.5万桶，达到2008万桶的3周高点。 【市场逻辑】 成本企稳反弹对燃料油形成一定支撑，同时地缘因素对高硫燃料油形成持续提振。 【交易策略】 成本企稳反弹，燃料油盘面短线趋稳，整体区间波动，建议短线波段交易为主。Fu下方支撑位3250-3330，上方压力位3700-3800,Lu下方支撑位3750-3800，上方压力位4100-4150。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。