高频数据跟踪：生产热度回升，航运指数下行

高频经济数据关注点：第一，节后复工复产进度加速，生产热度整体回升，焦炉、沥青、化工、轮胎开工率均回升。第二，房地产市场边际改善，商品房成交、土地供应面积边际改善。第三，航运指数下行，国内SCFI、CCFI指数持续回落，BDI低位小幅下降，国际贸易走势偏弱。第四，国际定价大宗商品价格相对稳定，原油、有色金属价格小幅波动；国内定价的焦煤、螺纹钢价格下降较多；农产品价格节后季节性下行，短期趋势仍将延续。第五，节后出行降温，执行航班量持续回落；与之对应的复工复产进程加快，城市地铁客运量增长。 短期重点关注节后房地产市场恢复情况及大宗商品价格走势。 生产：焦炉、沥青、化工、轮胎开工率均回升 2月14日当周，焦炉开工率升高0.04 pct，高炉开工率持平，螺纹钢产量下降5.65万吨，沥青开工率升高3.8 pct，PX开工率升高0.66 pct，PTA开工率升高1.45 pct，汽车全钢胎开工率升高42.42 pct，半钢胎开工率升高44.47 pct。 需求：商品房成交边际改善，国内航运指数持续下行 2月14日当周，商品房成交面积节后回升；航运指数SCFI、CCFI、BDI均下降。2月9日当周，商品房存销比升高，土地成交面积回升，住宅用地成交溢价率升高；电影票房下降6.45亿元；汽车厂家日均零售减少3.8万辆，日均批发减少4.1万辆。 物价：原油、有色相对稳定，焦煤、螺纹钢下跌，农产品季节性持续回落 2月14日当周，布伦特原油价格升高0.11%至74.74美元/桶，焦煤期货价格下降4.98%至1088.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.26%、+0.27%、-0.12%，国内螺纹钢期货价格下跌2.77%； 农产品价格季节性持续回落，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-4.52%、-1.70%、-1.70%、+2.03%。 物流：地铁客运量回升，国内国际航班量持续回落 2月15日当周，复工复产进程加速，北京、上海客运量均大幅回升；出行减少，国内、国际航班量持续回落。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：焦炉、沥青、化工、轮胎开工率均回升 钢铁：焦炉开工率升高0.04pct，高炉开工率持平，螺纹钢产量下降5.65万吨。2月14日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为72.76%,较前一周升高0.04pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为77.98%,较前一周持平； 全国建材钢厂螺纹钢产量178.15万吨,较前一周下降5.65万吨；库存237.29万吨，较前一周升高17.28万吨。 石油沥青：开工率升高3.8pct。2月12日当周，国内石油沥青装置开工率为25.9%，较前一周升高3.8pct。 化工：PX开工率升高0.66 pct，PTA开工率升高1.45 pct。2月13日，国内化工PX开工率为90.44%，较前一周升高0.66pct；PTA开工率为82.74%，较前一周升高1.45pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率升高42.42pct，半钢胎开工率升高44.47pct。2月13日当周，汽车全钢胎开工率为62.45%，较前一周升高42.42pct；汽车半钢胎开工率为73.85%，较前一周升高44.47pct。 图表1：焦炉、沥青开工率回升，高炉持平 图表2：PX、PTA开工率均回升 图表3：螺纹钢产量低位下行 图表4：半钢胎开工率年后季节性大幅回升 2需求：商品房成交边际改善，国内航运指数持续下行 房地产：商品房成交面积节后回升，存销比升高；土地成交面积回升，住宅用地成交溢价率升高。2月16日当周，30大中城市商品房成交105.72万平方米，较前一周增加40.01万平方米。2月9日当周，10大城市商品房存销比（面积）224.52，较前一周升高85.88；100大中城市供应土地占地面积为526.45万平方米，较前一周增加193.49万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为12.93，较前一周升高5.38。 电影票房：较前一周下降6.45亿元。2月9日当周，全国电影票房总收入64.6亿元，较前一周下降6.45亿元。 图表5：2.16当周30城商品房成交面积连续两周回升 图表6：2.09当周百城供地面积节后回升 图表7：2.09当周商品房存销比、土地成交溢价率均升高 图表8：2.09当周电影票房环比减少6.45亿元 汽车：2月9日当周厂家日均零售减少3.8万辆，日均批发减少4.1万辆。2月9日当周，全国乘用车厂家日均零售销量26528辆，较前一周减少38027辆； 全国乘用车厂家日均批发销量24379辆，较前一周减少40734辆。 图表9：2.09当周乘用车日均零售量减少约3.8万辆 图表10：2.09当周乘用车日均批发量减少约4.1万辆 航运指数：SCFI下降7.27%，CCFI下降1.97%，BDI下降2.82%。2月14日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1758.82点，较前一周下降137.83点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1387.16点，较前一周下降27.87点。 2月14日，波罗的海干散货指数（BDI）录得792点，较前一周下降23点，周涨幅为-2.82%。 图表11：SCFI、CCFI均下降 图表12：BDI指数小幅下降 3物价：原油、有色相对稳定，焦煤、螺纹钢下跌，农产品季节性持续回落 能源：布伦特原油价格升高0.11%至74.74美元/桶。2月14日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于74.74美元/桶，较前一周上涨0.08美元/桶，周变动幅度为0.11%。 焦煤：期货价格下降4.98%至1088.5元/吨。2月14日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1088.5元/吨，较前一周下降57元/吨，周变动幅度为-4.98%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.26%、+0.27%、-0.12%，国内螺纹钢期货价格下跌2.77%。2月14日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9465美元/吨，较前一周上涨25美元/吨，周变动幅度为0.26%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2635美元/吨，较前一周上涨7美元/吨，周变动幅度为0.27%； LME锌期货（活跃合约）收盘价为2838.5美元/吨，较前一周下降3.5美元/吨，周变动幅度为-0.12%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3268元/吨，较前一周下降93元/吨，周变动幅度为-2.77%。 图表13：铜铝价格微涨，锌价微跌 图表14：原油价格微涨，焦煤、螺纹钢价格下降 农产品：整体价格季节性持续回落，农产品批发价格200指数下降1.87%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-4.52%、-1.70%、-1.70%、+2.03%。2月14日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得123.03，较一周前下降2.34，周变动幅度为-1.87%；主要农产品中，猪肉平均批发价为21.78元/公斤，较一周前下降1.03元/公斤，周变动幅度为-4.52%；鸡蛋平均批发价为8.68元/公斤，较一周前下降0.15元/公斤，周变动幅度为-1.7%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.21元/公斤，较一周前下降0.09元/公斤，周变动幅度为-1.7%； 7种重点监测水果平均批发价为7.54元/公斤，较一周前升高0.15元/公斤，周变动幅度为2.03%。 图表15：猪肉、鸡蛋、蔬菜降价，水果涨价 图表16：农产品价格季节性持续回落 4物流：地铁客运量回升，国内国际航班量持续回落 地铁客运量：北京、上海客运量均大幅回升。2月15日，北京地铁客运量七天移动均值为964.68万人次，较前一周增加217.38万人次，周变动幅度为29.09%； 上海地铁客运量七天移动均值为966.07万人次，较前一周增加210.19万人次，周变动幅度为27.81%。 图表17：北京地铁客运量七日均值增加约217万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约210万人 执行航班量：国内、国际航班量持续回落。2月15日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为14074.71架次，较前一周减少562.43架次，周变动幅度为-3.84%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为352架次，较前一周减少25.14架次，周变动幅度为-6.67%；国际执行航班量近七天移动均值为1787.14架次，较前一周减少84架次，周变动幅度为-4.49%。 整车货运：货运流量指数回落。1月7日，整车货运流量指数近七天移动均值为122.6，较前一周减少2.96，周变动幅度为-2.36%。 图表19：1.25当周国内、国际航班量持续增长 图表20：1.7当周整车货运流量指数回落 5总结：生产热度回升，航运指数下行 高频经济数据关注点：第一，节后复工复产进度加速，生产热度整体回升，焦炉、沥青、化工、轮胎开工率均回升。第二，房地产市场边际改善，商品房成交、土地供应面积边际改善。第三，航运指数下行，国内SCFI、CCFI指数持续回落，BDI低位小幅下降，国际贸易走势偏弱。第四，国际定价大宗商品价格相对稳定，原油、有色金属价格小幅波动；国内定价的焦煤、螺纹钢价格下降较多； 农产品价格节后季节性下行，短期趋势仍将延续。第五，节后出行降温，执行航班量持续回落；与之对应的复工复产进程加快，城市地铁客运量增长。短期重点关注节后房地产市场恢复情况及大宗商品价格走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。