高频数据跟踪：生产热度回落，BDI快速下行

高频经济数据关注点：第一，生产端热度整体回落，除焦炉开工率升高外，高炉、沥青、化工、轮胎开工率均下降。第二，房地产市场边际下行，商品房成交面积下降，土地供应面积冲高回落。第三，BDI指数持续快速回落，降至2023年9月中旬以来最低，外需及全球经济走弱风险稳步升高。第四，农产品整体价格触底后窄幅波动，短期或迈入季节性上行趋势。短期重点关注房地产市场边际变化与大宗商品价格走势。 生产：焦炉开工率升高，高炉、沥青、化工、轮胎均下降 12月6日当周，焦炉开工率升高0.25 pct，高炉开工率下降0.15 pct，螺纹钢产量减少5.4万吨，库存减少4.24万吨，沥青开工率下降3.6 pct，PX开工率下降4.26 pct，PTA开工率下降1.29 pct，全钢胎开工率下降1.1 pct，半钢胎开工率下降0.05 pct。 需求：房地产市场边际回落，BDI持续快速下行 12月6日当周，商品房成交面积回落；航运SCFI上涨1.01%，CCFI下降0.6%，BDI大幅下行13.81%。12月1日当周，商品房存销比下降，土地成交面积放量后回落，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周增加0.75亿元；汽车厂家日均零售增加58540辆，日均批发增加73145辆。 物价：能源降价，金属上涨，农产品回落 12月6日当周，布伦特原油价格下降2.5%至71.12美元/桶，焦煤期货价格下降6.01%至1173.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.86%、+0.33%、-1.17%，国内螺纹钢期货价格上涨0.06%； 农产品价格回落，农产品批发价格200指数下降0.4%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-1.62%、+0.3%、-0.6%、-0.69%。 物流：国际航班量增加，整车货运指数升高 12月6日当周，北京、上海地铁客运量均减少，国内航班量减少，国际航班量增加，整车货运流量指数回升。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：焦炉开工率升高，高炉、沥青、化工、轮胎均下降 钢铁：焦炉开工率升高0.25pct，高炉开工率下降0.15pct，螺纹钢产量减少5.4万吨，库存减少4.24万吨。12月6日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为73.73%,较前一周升高0.25pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为81.47%,较前一周下降0.15pct；全国建材钢厂螺纹钢产量227.88万吨,较前一周下降5.4万吨；库存145.25万吨，较前一周下降4.24万吨。 石油沥青：开工率下降3.6pct。12月4日当周，国内石油沥青装置开工率为28.9%，较前一周下降3.6pct。 化工：PX开工率下降4.26 pct，PTA开工率下降1.29pct。12月5日，国内化工PX开工率为84.06%，较前一周下降4.26pct；PTA开工率为86.56%，较前一周下降1.29pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率下降1.1pct，半钢胎开工率下降0.05pct。12月5日当周，汽车全钢胎开工率为58.85%，较前一周下降1.1pct；汽车半钢胎开工率为79.02%，较前一周下降0.05pct。 图表1：焦炉开工率升高，高炉、沥青下降 图表2：PX、PTA开工率均下降 图表3：螺纹钢产量持续下降 图表4：半钢胎开工率高位微降 2需求：房地产市场边际回落，BDI持续快速下行 房地产：商品房成交面积回落，存销比下降；土地成交面积放量后回落，住宅用地成交溢价率升高。12月8日当周，30大中城市商品房成交227.43万平方米，较前一周减少144.12万平方米。12月1日当周，10大城市商品房存销比（面积）62.03，较前一周下降2.5；100大中城市供应土地占地面积为4427.97万平方米，较前一周减少1766.85万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为6.54，较前一周升高4.06。 电影票房：较前一周增加0.75亿元。12月1日当周，全国电影票房总收入49500万元，较前一周增加7500万元。 图表5：12.08当周商品房成交面积回落 图表6：12.01当周百城供地面积放量后回落 图表7：12.01当周存销比下降，土地成交溢价率升高 图表8：12.01当周电影票房环比增加0.75亿元 汽车：11月30日当周厂家日均零售增加58540辆，日均批发增加73145辆。 11月30日当周，全国乘用车厂家日均零售销量134542辆，较前一周增加58540辆；全国乘用车厂家日均批发销量167951辆，较前一周增加73145辆。 图表9：11.30当周乘用车日均零售量增加约5.9万辆 图表10：11.30当周乘用车日均批发量增加约7.3万辆 航运指数：SCFI上涨1.01%，CCFI下降0.6%，BDI大幅下行13.81%。 12月6日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2256.46点，较前一周升高22.63点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1465.16点，较前一周下降8.84点。12月6日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1167点，较前一周下降187点，周涨幅为-13.81%。 图表11：SCFI上涨，CCFI微降 图表12：BDI指数持续大幅下行 3物价：能源降价，金属上涨，农产品回落 能源：布伦特原油价格下降2.5%至71.12美元/桶。12月6日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于71.12美元/桶，较前一周下降1.82美元/桶，周变动幅度为-2.5%。 焦煤：期货价格下降6.01%至1173.5元/吨。12月6日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1173.5元/吨，较前一周下降75元/吨，周变动幅度为-6.01%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.86%、+0.33%、-1.17%，国内螺纹钢期货价格上涨0.06%。12月6日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9092.5美元/吨，较前一周上涨77.5美元/吨，周变动幅度为0.86%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2607.5美元/吨，较前一周上涨8.5美元/吨，周变动幅度为0.33%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为3072美元/吨，较前一周下降36.5美元/吨，周变动幅度为-1.17%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3329元/吨，较前一周上涨2元/吨，周变动幅度为0.06%。 图表13：铜、铝价格上涨，锌价下降 图表14：原油、焦煤价格下降，螺纹钢微涨 农产品：价格回落，农产品批发价格200指数下降0.4%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-1.62%、+0.3%、-0.6%、-0.69%。12月6日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得121.08，较一周前下降0.49，周变动幅度为-0.4%；主要农产品中，猪肉平均批发价为23.13元/公斤，较一周前下降0.38元/公斤，周变动幅度为-1.62%；鸡蛋平均批发价为10.09元/公斤，较一周前升高0.03元/公斤，周变动幅度为0.3%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5元/公斤，较一周前下降0.03元/公斤，周变动幅度为-0.6%；7种重点监测水果平均批发价为7.19元/公斤，较一周前下降0.05元/公斤，周变动幅度为-0.69%。 图表15：猪肉、蔬菜、水果价格均下降 图表16：农产品价格回落 4物流：国际航班量增加，整车货运指数升高 地铁客运量：北京、上海客运量均减少。12月7日，北京地铁客运量七天移动均值为978.08万人次，较前一周减少0.42万人次，周变动幅度为-0.04%；上海地铁客运量七天移动均值为1077.17万人次，较前一周减少8.03万人次，周变动幅度为-0.74%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约0.4万人 图表18：上海地铁客运量七日均值减少约8万人 执行航班量：国内航班量减少，国际航班量增加。12月7日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为11968.43架次，较前一周减少132.29架次，周变动幅度为-1.09%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为325.71架次，较前一周减少4.57架次，周变动幅度为-1.38%；国际执行航班量近七天移动均值为1646.29架次，较前一周增加41.14架次，周变动幅度为2.56%。 整车货运：货运流量指数回升。12月7日，整车货运流量指数近七天移动均值为122.42，较前一周增加2.2，周变动幅度为1.83%。 图表19：国内航班量减少，国际航班量增加 图表20：整车货运流量指数回升 5总结：生产热度回落，BDI快速下行 高频经济数据关注点：第一，生产端热度整体回落，除焦炉开工率升高外，高炉、沥青、化工、轮胎开工率均下降。第二，房地产市场边际下行，商品房成交面积下降，土地供应面积冲高回落。第三，BDI指数持续快速回落，降至2023年9月中旬以来最低，外需及全球经济走弱风险稳步升高。第四，农产品整体价格触底后窄幅波动，短期或迈入季节性上行趋势。短期重点关注房地产市场边际变化与大宗商品价格走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。