微信灰度测试接入DeepSeek，苹果携手阿里大模型

2025年02月17日 电子 证券研究报告 微信灰度测试接入DeepSeek，苹果携手阿里大模型 投资评级领先大市-A维持评级 微信搜一搜灰度测试接入DeepSeek： 首选股票目标价（元）评级 2025年2月15日微信搜一搜在测试接入DeepSeek-R1，被灰度到的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。 目前腾讯多款产品已接入DeepSeek。2月13日，腾讯AI助手“腾讯元宝”完成更新，同时支持混元和DeepSeek两大模型，打开腾讯元宝并进入对话界面，即可免费使用DeepSeek-R1满血版模型。另外，腾讯云AI代码助手ima也接入了满血版DeepSeek-R1模型。 苹果携手阿里大模型，Apple Intelligence入华脚步渐近： 12月13日，在2025年世界政府峰会上，阿里巴巴董事局主席蔡崇信确认了阿里与苹果的合作。受此影响，当天阿里港股一度上涨超9%，年内涨幅已超40%。苹果公司在中国市场需要一个本地化的合作伙伴来完善其手机服务，经过与多家中国企业的洽谈后，其最终选择了阿里巴巴。 马良分析师SAC执业证书编号：S1450518060001maliang2@essence.com.cn 相关报告 比亚迪宣布将为全系车型配备高阶智驾系统“天神之眼”： DeepSeek助力汽车智能化发展，2025“智驾平权”可期2025-02-09开源Deepseek显著降低训练成本，关注推理与AI终端进展2025-02-04美新规加速算力芯片国产替代，高通展望端侧AI落地趋势2025-01-19台积电24年业绩高增，AI赋能CES消费电子展2025-01-12消费电子国家补贴出台，设备更新支持范围扩大2025-01-05 2025年2月10日晚，比亚迪董事长王传福在智能化战略发布会上宣布，公司将为全系车型配备高阶智驾系统“天神之眼”，涵盖21款售价从6.98万元到24.98万元的车型。 此外，公司首次提出“智驾平权”理念，强调高阶智能驾驶将成为所有消费者的标准配置。他还预测“2025年将成为全民智驾元年”，并预言3年内，高阶智驾技术将像安全带一样，成为所有车型的标配。 电子指数PE为48.77倍，10年PE百分位为68.19%： （1）本周（2025.02.10-2025.02.16）上证指数上升1.30%，深证成指上升1.64%，沪深300指数上升1.64%，申万电子版块上升0.92%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为27/31。 （2）本周（2025.02.10-2025.02.16）电子版块涨幅前三公司分别为昀冢科技（+29.69%）、致尚科技（+22.73%）、利扬芯片（+20.83%），跌幅前三公司分别为天键股份（-12.72%）、盛科通信-U（-10.45%）、瀛通通讯（-10.43%）。 投资建议： 苹果产业链：立讯精密、领益智造、鹏鼎控股（PCB），珠海冠宇、东山精密等；国产算力产业链：寒武纪、海光信息、飞荣达、华丰科技等；智能驾驶产业链：韦尔股份，思特威，舜宇光学科技、比亚迪电子、联创电子等 风险提示：需求不及预期；技术迭代不及预期；行业竞争加剧。 内容目录 1.本周新闻一览...............................................................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.半导体：AI仍是引领半导体市场增量需求的核心驱动力。...................52.2. SiC：英飞凌在200毫米碳化硅上取得重大进展............................62.3.消费电子：DeepSeek大模型一体机逐步上市...............................63.本周行情回顾...............................................................83.1.涨跌幅：电子排名20/31，子版块中光学元件涨幅最大......................83.2. PE：电子指数PE为48.77倍，10年PE百分位为68.19%.....................84.本周新股..................................................................11 图表目录 图1.台积电月度营收..........................................................5图2.世界先进月度营收........................................................5图3.联电月度营收............................................................6图4.新能源汽车产销量情况....................................................6图5.光伏装机情况............................................................6图6.国内智能手机月度出货量..................................................7图7.国内智能手机月度产量....................................................7图8.Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图9.Steam平台VR月活用户占比................................................7图10.........................................................................8图11.本周电子版块涨幅前十公司（%）..........................................8图12.本周电子版块跌幅前十公司（%）..........................................8图13.电子版块近十年PE走势..................................................9图14.电子版块近十年PE百分位走势............................................9图15.电子版块子版块近十年PE走势...........................................10图16.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................10 表1：本周电子行业新闻一览...................................................4表2：本周IPO审核状态更新..................................................11 1.本周新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：AI仍是引领半导体市场增量需求的核心驱动力。 全球半导体市场延续稳定增长态势，受季节性需求影响需求有所波动，但以新能源汽车、AI服务器和新能源等为代表市场增长稳定。2025Q1汽车和工业库存去化持续，AI仍是引领市场增量需求的核心驱动力。 2025年1月台积电单月营收2932.88亿新台币，同比增长35.90%，环比增长5.44%。世界先进2025年1月营收33.89亿新台币，同比增加15.70%，环比下滑21.24%。联电2025年1月营收198.07亿新台币，同比增加4.17%，环比增长4.43%。 资料来源：台积电公司官网，国投证券证券研究所 资料来源：世界先进公司官网，国投证券证券研究所 资料来源：联电公司官网，国投证券证券研究所 2.2.SiC：英飞凌在200毫米碳化硅上取得重大进展 英飞凌科技股份公司日前宣布，在其200毫米碳化硅(SiC)上取得了重大进展。该公司已于2025年第一季度向客户发布首批基于先进200毫米SiC技术的产品。这些产品在奥地利菲拉赫生产，为可再生能源、火车和电动汽车等高压应用提供一流的SiC功率技术。此外，英飞凌位于马来西亚居林的制造基地从150毫米晶圆向更大、更高效的200毫米直径晶圆的过渡正在全面推进。新建的Module 3即将根据市场需求开始大批量生产。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2024年11月，国内新能源汽车产量由去年107.40万辆增长至156.60万辆，销量由去年102.60万辆增长至151.20万辆。11月产销量仍保持同比增长，汽车消费端需求旺盛。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2024Q3国内光伏新增装机达到58.40GW，环比增长2.93%，同比增长15.60%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 资料来源：国家能源局，国投证券证券研究所 资料来源：中国汽车工业协会，Choice，国投证券证券研究所 2.3.消费电子：DeepSeek大模型一体机逐步上市 目前DeepSeek大模型一体机分为推理一体机和训推一体机。DeepSeek推理一体机内置DeepSeek-R1 32B、70B、满血版671B等不同尺寸模型，价格在几十万到数百万不等，主要面向对数据安全、数据隐私较为敏感的企业用户。而训推一体机的售价更高，用于DeepSeek-R1 32B模型的预训练和微调的一体机价格就达到数百万。 智能手机：据中国信通院，2024年10月中国智能手机出货量为2788.4万台(YoY-1.1%，MoM+17.6%)；据国家统计局，2024年11月中国智能手机产量为12556万台(YoY+3.5%，MoM+7.4%)。 资料来源：Wind，中国信通院，国投证券证券研究所 资料来源：Wind，国家统计局，国投证券证券研究所 VR：据Steam，2024年11月Oculus在Steam平台的份额占比为64.65%，YoY+2.59pct，MoM+0.56pct，而Pico份额占比为4.19%，YoY+1.31pct，MoM+0.92pct；Steam平台VR月活用户占比为1.73%，YoY-0.16pct，MoM-0.32pct。 资料来源：Steam，国投证券证券研究所 资料来源：Steam，国投证券证券研究所 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名20/31，子版块中光学元件涨幅最大 ➢全行业：本周（2025.02.10-2025.02.16）上证指数上升1.30%，深证成指上升1.64%，沪深300指数上升1.64%，申万电子版块上升0.92%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为27/31。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子标的：本周（2025.02.10-2025.02.16）电子版块涨幅前三公司分别为昀冢科技（+29.69%）、致尚科技（+22.73%）、利扬芯片（+20.83%），跌幅前三公司分别为天键股份（-12.72%）、盛科通信-U（-10.45%）、瀛通通讯（-10.43%）。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 3.2.PE：电子指数PE为48.77倍，10年PE