甲醇聚烯烃早报

甲醇聚烯烃早报 甲醇 研究中心能化团队2025/02/17 2025/02/11 -1473 0 -5 -30 0 0 -15 -20 -3 0 362 298 2630 2585 2590 2635 2640 2622 801 14 362 303 2660 2585 2590 2650 2660 2625 801 50 46 362 303 2665 2585 2590 2650 2680 2662 801 50 56 363 303 2680 2565 2590 2650 2695 2668 801 -1355 日期动力煤期货江苏现货华南现货鲁南折盘面西南折盘面河北折盘面西北折盘面CFR中国CFR东南亚进口利润主力基差盘面MTO利润 2025/02/108012675269526452590256526783033636960-1512 2025/02/12 -1392 2025/02/13 55 2025/02/14 32 25 -1283 日度变化 18 -30 72 观点 内地情绪走弱，港口库存去化不及预期，一方面来自于节后需求恢复慢，另一方面来自于港口等需求外采内地，对进口货减量所导致，内地港口套利，内地港口价差收缩。外盘非伊价格下降，3月提升非伊进口预期，伊朗发货少，目前按照中性偏高假设给83w3月进口，预计库存仍偏去化，后期关注内地需求情况，若没有转好继续等待，内地煤制估值不低，若需求无法支撑，价格不好涨。 塑料 日期东北亚乙烯华北LL华东LL华东LD华东HDLL美金LL美湾进口利润主力期货基差两油库存仓单 -1 -40 88 170 89 210 7774 -233 1027 945 7570 10050 8175 8020 880 90 170 7854 -255 1027 945 7550 9850 8175 8000 880 92 150 7840 -211 983 940 7550 9750 8175 7990 880 0 0 0 -233 1027 945 0 0 10050 8175 0 880 2025/02/108808000817596757550940983-2097781160915511 2025/02/11 5511 2025/02/12 5504 2025/02/13 6097 2025/02/14 8030 7600 7819 6206 日度变化 10 30 45 109 观点 聚乙烯，两油库存同比中性，上游过节累库，煤化工累库，下游库存原料中性，成品库存中性。整体库存中性，05基差华北+300，华东+300，外盘欧美稳，东南亚维稳。进口利润-400附近，暂时无进一步增量。非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱。2月检修环比减少，国内线性产量环比增 加。关注美国报价情况。2025年新装置压力较大，关注新装置投产落地情况。 PP 2025/02/11 8622 -1 -10 88 -30 89 -20 7371 29 1090 880 7728 7250 7335 7380 835 6770 90 -50 7445 31 1090 880 7732 7270 7338 7390 835 6760 92 -40 7430 26 1070 880 7732 7250 7338 7375 835 6800 0 0 0 29 1090 880 0 0 0 0 7250 7335 7380 835 日期山东丙烯东北亚丙烯华东PP华北PP山东粉料华东共聚PP美金PP美湾出口利润主力期货基差两油库存仓单 2025/02/10679084074007333725077288801070277412-20918622 2025/02/12 9812 2025/02/13 9692 2025/02/14 6760 7734 7395 9632 日度变化 -10 6 24 -60 观点 聚丙烯库存上游两油过节累库，中游累库。估值上，基差+10，非标价差中性，进口-500附近。出口暂时没有听说大量成交。非标价差中性。欧美维稳。PDH利润-600左右，丙烯震荡，粉料开工维稳。拉丝排产中性。后续2目前已知检修较少，供应预计环比略增加，下游当下订单一般，原料库存中性，成品库存中性偏高。产能过剩的背景下05预期压力偏大。如果缓解压力需要出口放量，或者pdh装置月度检修200w吨装置。 PVC R中国） 720 品) -210 0 0 0 0 0 0 0 -244 356 845 720 4750 5450 5500 -244 356 845 720 4750 5450 5500 5050 1027 2400 -244 356 857 720 4750 5450 5500 5080 1027 2400 -244 356 855 720 4750 5450 5500 5080 1027 2400 0 2400 -210 2025/02/12 日期西北电石山东烧碱电石法-华东乙烯法-华东电石法-华南电石法-西北进口美金价（CF出口利润西北综合利润华北综合利润基差(高端交割 2025/02/11 -210 2025/02/10240010275050550054504750856356-244 2025/02/13 -210 2025/02/14 1022 5070 -210 日度变化 -5 20 0 观点 基差走强至05-280，厂提基差-460，下游元宵前暂未回归，成交偏淡。中上游库存累库幅度中性，供应中枢后续或持稳78%，3、4月关注春检规模。节中出口签单一般，3月宏观政策频对近月需求支撑有限。煤价持稳，兰炭成本稳定，电石前因春运影响调降；烧碱出口成交FOB480，产销区套利较多，关注后续出口签单能否支撑高度碱，PVC综合利润-80。当下静态库存高位，下游表现平平，宏观偏强，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。