一周简评—纯碱 玻璃

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 【市场逻辑】 隆众资讯统计，本周纯碱产量72.03万吨，环比减少0.62万吨，跌幅0.85%。其中，轻质碱产量30.99万吨，环比减少0.45万吨。重质碱产量41.04万吨，环比减少0.17万吨。本周纯碱综合产能利用率87.30%，上周88.04%，环比下跌0.75个百分点。 周内重质碱产量41.04万吨，环比减少0.17万吨；全国浮法玻璃产量109.41万吨，环比+0.03%；光伏玻璃在产产能56.17万吨，环比持平。供需调整，重碱供需差延续累库。 截止2025年2月13日，本周国内纯碱厂家总库存187.88万吨，较上周四增加3.37万吨，涨幅1.83%。其中，轻质纯碱86.81万吨，环比增加3.50万吨；重质纯碱101.07万吨，环比减少0.13万吨。 截止2025年2月13日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-114.40元/吨，环比下跌45.50元/吨。周内成本端煤炭价格震荡下移，纯碱延续供大于求，市场价格阴跌，因此利润继续下移。中国氨碱法纯碱理论利润-133.64元/吨，环比下跌75.99元/吨。周内成本端焦炭价格震荡下行，而纯碱需求表现一般，供应及库存高位下，市场成交重心下移，因此纯碱利润继续下降； 【市场逻辑】 本周纯碱期价窄幅震荡，宏观方面，美国CPI超预期，降息预期减弱，同时受到关税摩擦影响市场情绪；基本面方面，纯碱装置大稳小动，连云港有新装置点火投料，河南骏化逐步恢复运行，供应小幅增加，综合供应延续高位，下游需求表现一般，采购积极性不佳，企业库存高。本周期价60日线下方窄幅震荡，关注下周可能波动率放大突破情况，后期关注国际关税摩擦情况，关注纯碱企业库存累积情况，关注期价上方压力情况；下方前低或存韧性； 期货策略：SA2505合约关注上方前期区间高点1650—1700附近压力位；下方关注1350—1400支撑情况； 玻璃期货主力合约FG2505本周大幅走低，本周前期震荡后，周四周五大幅向下突破走低，周二冲高创出周内最高价1352，周五创出周中最低价1253，收于1261，本周跌81点，跌幅6.04%，周线收中阴； 据隆众资讯，截至2025年2月13日，全国浮法玻璃日产量为15.64万吨，比6日+0.08%。本周（20250207-0213）全国浮法玻璃产量109.41万吨，环比+0.03%，同比-9.16%。浮法玻璃行业开工率为77.1%，比6日+0.67个百分点；浮法玻璃行业产能利用率为77.98%，比6日+0.06个百分点； 截止到20250213，全国浮法玻璃样本企业总库存6310.4万重箱，环比+296万重箱，环比+4.92%，同比 +21.03%。折库存天数29.2天，较上期+1.1天。 本周（20250207-0213）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-78.03元/吨，环比增加64.28元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润106.09元/吨，环比增加17.00元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润151.19元/吨，环比下降27.14元/吨。 【市场逻辑】 本周玻璃期价震荡连续走低，宏观方面，美国CPI超预期，降息预期减弱，同时受到关税摩擦影响市场情绪；基本面方面，市场总体供大于求，下游开工率不饱和，需求跟进仍乏力，市场成交偏冷清，多对后市表示较悲观，企业整体库存累库明显。期价在上周60日线下方窄幅震荡后，本周向下突破走低，走势偏弱，后续关注库存情况，关注国际关税摩擦对市场氛围影响；关注期价上方压力情况；下方前低或存韧性； 【交易策略】 期货策略：FG2505合约关注上方前期区间高点1500附近压力位；下方关注1200—1250附近支撑情况； 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。