更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 截止2025年1月16日,中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为-48.90元/吨,环比下跌39.50元/吨。周内成本端煤炭稳中下移,但纯碱市场表现偏弱,成交重心下移,导致利润震荡走低。中国氨碱法纯碱理论利润-65.45元/吨,环比增加3.12元/吨。周内成本端焦炭价格震荡下行,成本走弱,而纯碱价格淡稳震荡,因此纯碱利润低位调整; 本周美元指数冲高后大幅回落,国内商品市场氛围偏暖,呈现普涨局面,纯碱低位大幅反弹;基本面方面纯碱供应基本恢复,个别企业影响,总体仍处于宽松阶段;企业新订单接收一般,下游多保持刚需补库,节前备货接近尾声,成交放缓,贸易商观望为主,库存小幅增加;烧碱大涨,或将带动替代品轻碱需求增加,造成纯碱联动走高;期价本周大幅减仓反弹,来到60日线附近,关注市场氛围,关注上方压力情况及向上持续性;关注行业开工情况及宏观政策超预期提振情况,期价前低支持较强,下方前低或存韧性; 【交易策略】 期货策略:SA2505合约关注上方前期区间高点1650—1700附近压力位;下方关注1350—1400支撑情况; 【行情复盘】 玻璃期货主力合约FG2505本周大幅走高,周一创出本周最低价1310,随后连续走高,周五继续上涨,最高来到1466,收于1454,本周涨145点,涨幅11.08%,周线收大阳线; 【重要资讯】 据隆众资讯,截至2025年1月16日,浮法玻璃行业开工率为76.01%,比9日降0.34个百分点;浮法玻璃行业产能利用率为78.72%,比9日降0.17个百分点;全国浮法玻璃日产量为15.74万吨,比9日-0.22%。本周(20250110-0116)全国浮法玻璃产量110.28万吨,环比-0.26%,同比-8.86%。 截止到20250116,全国浮法玻璃样本企业总库存4385.3万重箱,环比+15.1万重箱,环比+0.35%,同比+38.84%。折库存天数20.5天,较上期+0.2天。 本周(20250110-0116)据隆众资讯生产成本计算模型,其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-133.03元/吨,环比下降13.57元/吨;以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润74.50元/吨,环比下降13.13元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润158.62元/吨,环比增加9.43元/吨。 【市场逻辑】 本周美元指数冲高后大幅回落,国内商品市场氛围偏暖,呈现普涨局面,玻璃低位大幅反弹;基本面方面玻璃产线存冷修计划,供应端减少预期逐步兑现,沙河地区企业出货较好,库存低位,春节临近,加工厂陆续进入停工状态,季节性因素影响,刚需趋弱,多地中下游对回款及年后订单较为迷茫,囤货意愿不大,部分地区产销开始放缓,拿货维持刚需。期价本周大幅减仓反弹,站上60日线,后续关注库存情况,关注市场氛围及上方压力情况及向上持续性,关注关税贸易摩擦;关注宏观政策超预期提振情况,前方低点存韧性支持较强; 【交易策略】 期货策略:FG2505合约关注上方前期区间高点1500附近压力位;下方关注1250附近支撑情况; 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为格林大华期货有限公司。