焦煤市场周报：供应偏宽&采购谨慎，市场观望情绪增加

焦煤市场周报 供应偏宽&采购谨慎，市场观望情绪增加 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周焦煤市场偏弱运行。假期结束，煤矿陆续复产，洗煤厂开工较前期显著提升。焦炭八轮提降落地，煤焦供应偏宽，终端需求淡季特征明显，下游虽有复产但以消耗库存为主，市场对焦炭仍有继续看跌预期，原料市场情绪较悲观。 行情展望：由于煤矿复产较快而下游需求释放有限，焦煤供应偏宽压力较大，煤价弱势，据最新数据参与线上竞拍的炼焦煤矿点共141家，总计挂牌数量229.7万吨，成交数量159.2万吨，其中57家出现不同程度的流拍现象，流拍数量70.5万吨，流拍占比30.7%，周环比减少1.7%。终端依然面对淡季压力，钢坯价格震荡偏弱，铁水日均产量227.99万吨，下游复产意愿不及预期，多数焦企亏损扩大，焦钢厂以消耗前期库存为主，市场较为悲观，焦炭九轮提降开启。 策略建议：JM2505合约震荡下行，市场看空氛围较浓，操作上建议以弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 「期现市场情况」 跨期价差上涨本周焦煤期价下跌、 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月14日，焦煤期货主力合约收盘价1085元/吨，较前一周跌68.5元/吨。 截至2月14日，期货JM2509与JM2505（远月-近月）价差为86.5元/吨，较前一周涨5.5元/吨。 「期货市场情况」 本周炼焦煤净空增加、焦煤仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 本周焦煤的仓单300手，较上周增长300手。本周焦煤前20名持仓中，净空增加。 「现货市场情况」 本周焦煤现货价格下跌、基差下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind Mysteel瑞达期货研究院 截至2月13日，山西晋中中硫主焦(A10,S1.3,V25,G80,Y14,GSR60,Mt8,岩相0.18) 报价1200元/吨，较上周跌80元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤库提价（含税）为1450元/吨，较上周跌60元/吨。 截至2月14日，焦煤基差为101.5元/吨，较前一周跌25元/吨。 「上游情况」 供应端——原煤产量同比增长、煤炭进口量同比增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2024年1-12月份，全国累计原煤产量475896.2万吨，同比增长1.3%。2024年12月，全国原煤产量43884.8万吨，同比增长4.2%。 2024年12月份，全国进口煤炭5235万吨，较上月减少263万吨，同比增长10.68%，环比减少4.78%。2023年1-12月份，全国共进口煤炭54270万吨，同比上涨14.4%。 「产业情况」 原煤库存增加、精煤库存增加本周洗煤厂开工率上涨、 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本，截至2月12日，洗煤厂开工率60.2%，较上周增14.4%。 据Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本，截至2月12日，洗煤厂原煤库存295.88万吨，较上周增13.7万吨；洗煤厂精煤库存215.86万吨，较上周增11.12万吨。 「产业情况」 本周炼焦煤库存：港口总库存减少、焦钢厂库存减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2月14日，进口炼焦煤港口库存：京唐港250.67万吨，较上周减20.62万吨；日照港168万吨，较上周减2万吨；连云港0万吨，与上周持平；青岛港10万吨，与上周持平；总库存合计428.67万吨，较上周减22.62万吨。 截至2月14日，据 Mysteel 统计全国 230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存738.53万吨，较上周减71.77万吨；Mysteel 统计全国 247家样本钢厂的炼焦煤库存778.69万吨，较上周减26.03万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1517.22万吨，较上周减97.8万吨。 「产业情况」 本周焦化厂炼焦煤可用天数减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 「产业情况」 炼焦煤产量同比增长、进口量同比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2024年12月份，炼焦煤产量4045.63万吨，同比增长3.6%，环比增长4.31%。2024年1-12月份，炼焦煤产量累计46945.66万吨，同比减少4.17%。 2024年12月份，中国进口炼焦煤1070.99万吨，同比减少6.58%，环比减少12.89%。2024年1-12月份，累计进口炼焦煤12189.5万吨，同比增长19.62%。 「下游情况」 需求端——独立焦企产能利用率下滑、焦炭产量持平 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月14日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73%，较上周减0.03%。 2024年1-12月份，焦炭产量48927.2万吨，同比下降0.68%。2024年12月份，焦炭产量4148.1万吨，同比与上期近乎持平。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。