焦煤市场周报：市场观望成交冷清 供需偏宽价格下行

市场观望成交冷清供需偏宽价格下行「2023.3.31」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698焦煤市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：本周炼焦煤市场弱势运行。据Mysteel统计，全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存819.7万吨，较上周增24万吨；Mysteel统计全国247家样本钢厂的炼焦煤库存837.7万吨，较上周增11.05万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1657.4万吨，较上周减12.95万吨。原料方面，主流洗煤厂生产积极性仍不佳，受下游行情疲软影响，原料承压，焦煤线上竞拍流拍情况仍有增多，部分煤种煤价下调，煤矿累库明显。需求方面，焦炭价格弱势，成材消费下行。行情展望：供给方面，洗煤厂生产积极性不高，且近期市场有看跌情绪，预计下周开工继续下滑；需求方面，铁水产量有见顶风险，终端需求疲软，焦煤累库，且受制于低利润，钢厂对炉料双焦均有打压意愿，供过于求下预计焦煤行情延续弱势。策略建议：技术上，JM2305合约探底回升，20日均线有一定支撑，主力合约开始换月，加上前期空单或有部分立场，周五大幅反弹。操作上，建议暂时观望。 4「期现市场情况」本周焦煤期价上涨、跨期价差上涨图1、焦煤主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、焦煤跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院截至3月31日，期货JM2309与JM2305（远月-近月）价差为-105元/吨，较前一周涨8.5元/吨。截至3月31日，焦煤期货主力合约收盘价1860元/吨，较前一周涨1.5元/吨。-180.00-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0015001600170018001900200021002022-12-162023-01-162023-02-162023-03-16JM2309与JM2305价差图跨期价差期货收盘价(5月交割连续):焦煤 本周焦煤净空持仓减少、仓单持平本周焦煤前20名持仓中，净空持仓减少。5图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期货市场情况」050010001500200025002021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-272022-05-272022-06-272022-07-272022-08-272022-09-272022-10-272022-11-272022-12-272023-01-272023-02-272023-03-27焦煤仓单量本周焦煤的仓单0手，与上周持平。-8,000-6,000-4,000-2,00002,0004,0006,0008,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,000焦煤净持仓净持仓(品种)[名次]前20名合计持买单量(品种)[名次]前20名合计持卖单量(品种)[名次]前20名合计 本周焦煤现货价格下跌、基差下跌6图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势来源：wind Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「现货市场情况」10001500200025003000350040004500炼焦煤现货价格山西柳林京唐港澳煤山西晋中单位：元/吨截至3月31日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2350元/吨，较上周跌30元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相 0.1) 报价2100元/吨，较上周跌150元/吨。-800.00-300.00200.00700.001,200.001,700.002,200.001400190024002900340039004400焦煤期现基差走势图基差山西晋中期货收盘价(活跃合约):焦煤截至3月31日，焦煤基差为240元/吨，较前一周跌151.5元/吨。 供应端——原煤产量增长、煤炭进口量下降7图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」2023年2月，全国原煤产量0万吨，与上周持平，环比减少100%。2023年1-2月份，全国累计原煤产量73423.2242万吨，同比增长5.8166%。-6-1491430000310003200033000340003500036000370003800039000400002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02单位：万吨单位：%原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比0100020003000400050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年20232023年2月份，全国进口煤炭2917万吨，较上月减少231万吨，同比下降159.75%，环比减少7.34%。2022年1-2月份，全国共进口煤炭6064万吨，同比上涨70.8%。 本周洗煤厂开工率上涨、原煤库存下降、精煤库存增加8图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」50556065707580852020/5/22020/6/112020/7/212020/8/302020/10/92020/11/182020/12/282021/2/62021/3/182021/4/272021/6/62021/7/162021/8/252021/10/42021/11/132021/12/232022/2/12022/3/132022/4/222022/6/12022/7/112022/8/202022/9/292022/11/82022/12/182023/1/272023/3/8单位：%洗煤厂开工率1001502002503003504004505002020/5/22020/6/112020/7/212020/8/302020/10/92020/11/182020/12/282021/2/62021/3/182021/4/272021/6/62021/7/162021/8/252021/10/42021/11/132021/12/232022/2/12022/3/132022/4/222022/6/12022/7/112022/8/202022/9/292022/11/82022/12/182023/1/272023/3/8单位：万吨洗煤厂原/精煤库存洗煤厂原煤洗煤厂精煤据Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本，截至3月29日，洗煤厂开工率75.92%，较上周增2.77%。据Mysteel 统计全国 110 家洗煤厂样本，截至3月29日，洗煤厂原煤库存245.66万吨，较上周减7.18万吨；洗煤厂精煤库存140.8万吨，较上周增1.45万吨。 本周炼焦煤库存：港口总库存减少、焦钢厂减少9图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002020/4/272020/6/62020/7/162020/8/252020/10/42020/11/132020/12/232021/2/12021/3/132021/4/222021/6/12021/7/112021/8/202021/9/292021/11/82021/12/182022/1/272022/3/82022/4/172022/5/272022/7/62022/8/152022/9/242022/11/32022/12/132023/1/222023/3/3单位：万吨进口炼焦煤港口库存京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量5001000150020002500300035002020/5/32020/6/122020/7/222020/8/312020/10/102020/11/192020/12/292021/2/72021/3/192021/4/282021/6/72021/7/172021/8/262021/10/52021/11/142021/12/242022/2/22022/3/142022/4/232022/6/22022/7/122022/8/212022/9/302022/11/92022/12/192023/1/282023/3/9单位：万吨焦钢厂炼焦煤库存国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家）炼焦煤总库存截至3月31日，据 Mysteel 统计全国 230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存819.7万吨，较上周增24万吨；Mysteel 统计全国247家样本钢厂的炼焦煤库存837.7万吨，较上周增11.05万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1657.4万吨，较上周减12.95万吨。截至3月31日，进口炼焦煤港口库存：京唐港44.3万吨，较上周减15万吨；日照港90万吨，较上周增5万吨；连云港10万吨，与上周持平；湛江港0万吨，与上周持平；青岛港9万吨，与上周持平；总库存合计153.3万吨，较上周减11万吨。 本周焦化厂炼焦煤可用天数减少10图13、焦化厂炼焦煤可用天数来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」10121416182022242020/05/032020/06/122020/07/222020/08/312020/10/102020/11/192020/12/292021/02/072021/03/192021/04/282021/06/072021/07/172021/08/262021/10/052021/11/142021/12/242022/02/022022/03/142022/04/232022/06/022022/07/122022/08/212022/09/302022/11/092022/12/192023/01/282023/03/09单位：天焦化厂炼焦煤可用天数截至3月31日，Mysteel 统计全国 230 家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数11天，较上周减0.4天。 炼焦煤产量减少，进口量环比增长11图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」28003000320034003600380040004200440046001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤产量2018年2019年2020年2021年2022年0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤进口量2018年2019年2020年2021年2022年2023年2023年1-2月份，累计进口炼焦煤1311万吨，同比增长54.59%。2022年12月份，炼焦煤产量4097万吨，同比减少3.28%，环比减少0.68%。2022年1-12月份，炼焦煤产量累计1