DHL 航空货运行业状况 - 2022 年 1 月

空运行业状况总结

核心观点与市场动态

• 需求增长：全球航空货运需求持续强劲，2022年1月产量同比增长14%，需求激增仍蔓延至各部门，电子商务对航空需求贡献显著。PMI指数健康，I/S比率低位，表明航空货运需求强劲。
• 运力限制：海运向空运的转换持续，但货物能力不足仍是主要障碍。全球产能逐步改善，但受疫情影响仍下降17%。
• 运力调整：CX因香港航空机组隔离措施大幅削减长途运力，EK减少12%容量，GRI宣布前往多数目的地运力调整。中国防疫措施导致国际旅行隔绝，每周入境航班不足500班。
• 服务中断：Omicron变种导致全球旅行限制，主要机场面临劳动力短缺，仓库活动受影响，操作延迟影响中转时间。中国电力短缺导致工厂停工，影响全球供应链。

区域情况

• 中东地区：香港政府采取严格预防措施，LX暂停部分航班。巴林和沙特阿拉伯对黎巴嫩出口禁运持续，摩洛哥等国受飞行限制影响。
• 中国大陆：国航和卡塔尔航空货运削减运力，上海等主要机场运力下降显著。中国防疫措施导致国际旅行隔绝，全球供应链中断风险增加。

市场展望与关键数据

• 需求发展：2021年需求增长约5%，高于2019年水平。海洋拥堵加剧，ASPA出口运输增长，电子商务推动需求。PMI指数高于50，表明未来几个月销量强劲。
• 产能发展：全球产能下降17%，腹部容量略有改善但仍低于疫情前水平。ASPA产能受北京冬奥会和春节假期影响有限，跨大西洋运力有所改善但欧盟对美洲运力仍远低于2019年。
• 利用率与费率：货运负荷系数（FLF）因容量减少而上升，11月全行业FLF增长6个百分点。费率保持高位，11月21日比2019年基线高126%，比2020年基线高30%。
• 喷气燃料价格：2022年1月21日喷气燃料价格达91美元/桶，预计2022年平均价格为75美元/桶，2023年为68美元/桶。

研究结论

• 预计2022年航空货运需求将持续强劲，但运力恢复缓慢，供需失衡将导致费率保持高位。
• 新冠变种和冬季活动可能给市场带来进一步压力，ASPA（尤其是中国）费率可能保持较高水平。
• 航空公司将继续积极管理收益，但额外容量有限，溢价现象可能持续。