招商金属华达新材深度新产能投产在即回购彰显发展信心镀

#镀锌板产能扩张中公司创建于2003年，2020 年在上交所上市，是镀锌板行业的领先企业，构建了冷轧、热镀、彩涂完整产业链，规模稳居行业前列。 公司股权结构集中，多年来精细化管理效益成效高。 2023年公司实现镀锌板产量165.84万吨，南通项目投产后将新增产能210万吨，总产能达到380万吨。 < 【招商金属】华达新材深度：新产能投产在即，回购彰显发展信心 #镀锌板产能扩张中公司创建于2003年，2020 年在上交所上市，是镀锌板行业的领先企业，构建了冷轧、热镀、彩涂完整产业链，规模稳居行业前列。 公司股权结构集中，多年来精细化管理效益成效高。 2023年公司实现镀锌板产量165.84万吨，南通项目投产后将新增产能210万吨，总产能达到380万吨。 #下游需求稳步增长2020-2023年我国镀锌板产销量持续增长，产量从2056万吨增至2553万吨，CAGR为7.48% ，主因汽车、家电等需求好，同时出口持续创新高：2023年出口量为1086.3万吨，同比增长28.6%。 2024年1-9月，我国镀锌板产量为2013万吨，同比增长7.8%；2024年1-9月出口量达到950.6万吨，同比增长15.6%。 “以旧换新”等政策的推动了国内汽车、家电等行业需求的增长。 随着一系列促消费政策的推出，预计下游需求将继续增长。 # 25年南通工厂落地有望量价齐升公司在南通投资建设的新产区预计2025上半年投产。 该项目占地480亩，计划投资总额为21.26亿元，新增产能210万吨。 同时，公司正实施1-2亿股份回购计划，将用于员工持股计划或股权激励，彰显公司发展信心。 #在手现金充沛支撑未来发展受钢材价格下跌影响，公司营业收入下滑。 2024前三季度公司营业收入50.36亿元，同比减少8.83%。 截至2024年三季度末，公司货币资金为42.71亿元，近三年均在20亿元以上。 #投资建议预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.90亿元、4.59亿元、8.29亿元，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。 #风险提示原材料价格波动风险、宏观经济风险、贸易摩擦风险、汇率波动风险。