南华铁矿石日报20250213

目前铁矿石基本面偏好，但市场信心不足，价格运行至压力位，进一步上行需要更强的驱动。
供应端：飓风影响下，发运短期偏低，导致现货偏紧。
需求端：铁水产量回升至228万吨，但钢厂盈利和接单一般，检修增多，铁水继续上行空间有限。复工后，下游反馈资金到位和需求一般。
核心数据：

• 日均铁水产量：228.44万吨（周增2.99万吨）
• 45港疏港量：268.67万吨（周减61.46万吨）
• 45港库存：15367.68万吨（周增433.37万吨）
• 227家钢厂库存：9464.7万吨（周减1381.58万吨）
• 钢厂可用天数：33.19天（周减5.41天）
• 全球发运量：2334.93万吨（周减1112.4万吨）
• 澳巴发运量：1898.12万吨（周减489.45万吨）
• 45港到港量：1877.5万吨（周减466.5万吨）
  研究结论：短期价格与基本面较为匹配，等待宏观驱动。
  季节性分析：
• 各主力合约基差季节性显示当前处于传统压力位区间。
• 01-05月差、05-09月差、09-01月差均呈现季节性规律，当前处于高位或拐点附近。