核心观点
- 市场走势:黑色系整体偏弱,焦煤价格震荡走弱。
- 供给分析:假期后国内矿端原煤产量和洗煤厂开工率快速下降,预期供给边际收紧,但蒙煤进口已恢复中性水平,整体库存仍远超历史同期,高库存压力持续。
- 需求分析:下游铁水产量提升,但焦炭第八轮提降落地,市场采购意愿不强,焦钢企业原料库存偏高,多以消耗库存为主,对价格支撑不足。
关键数据
- 期货价格:焦煤期货收盘价1121元/吨,多空单量分别为172,156手和223,653手。
- 现货价格:山西介休主流报价1190元/吨,较上一交易日走弱。
- 基差:基差从54升至69。
- 蒙煤通关:2月8日甘其毛都口岸日进口煤炭13.9万吨,维持中性偏高水平。
- 钢铁需求:2月7日高炉开工率77.98%,铁水日均产量228.44万吨,环比增加2.99万吨。
研究结论
- 价格预测:短期内焦煤价格预计维持弱势,主要逻辑是当前供给偏宽松,而后续需求有走强预期。
- 操作建议:前期空单注意保护,多头暂时观望,关注宏观政策预期落地情况。