有色金属周报（碳酸锂）：国内碳酸锂2月供需预期偏松，下游需求仍以消耗库存为主

国内碳酸锂市场2月供需预期偏松，下游需求以消耗库存为主。供给端，江西某大型锂云母矿复产预期导致国产和进口锂矿价格下降，预计国内锂精矿2月生产(进口)量环比下降。中国碳酸锂产能开工率下降，但2月生产量或环比增加。进口窗口关闭，预计中国碳酸锂2月进口量环比减少。社会库存方面，中国碳酸锂日度理论交割利润为负，广期所碳酸锂库存量较上周有所下降；中国碳酸锂社会(冶炼厂、贸易商、下游)库存量较上周下降(升高、下降、升高)。

氢氧化锂方面，中国冶炼(苛化)法氢氧化锂日度现金生产成本为68800(79900)元/吨且生产利润为正(负)，2月生产量或环比增加(增加、增加)。中国氢氧化锂日度出口利润转负，2月出口量或环比减少。社会库存方面，中国氢氧化锂(冶炼厂和下游)2月库存量或环比增加(增加、增加)。

下游需求方面，中国三元前驱体月度加工费环比有所下降，外采原料产三元前驱体月度生产成本为65300元/吨且生产利润为负，2月生产量或环比下降。中国三元材料月度加工费环比有所下降，多晶消费型5系三元材料月度平均生产成本为102100元/吨且生产利润为负，2月生产(进口)量或环比减少(增加)。中国镍钴锰NCM三元前驱体2月出口量或环比减少，中国镍钴铝NCA三元前驱体2月进口量或环比下降。

锂电池方面，中国锂电池2月生产(装机与出口)量或环比下降(下降、下降)，中国储能电芯2月生产(出货与库存)量或环比下降(下降、增加)，中国动力电芯2月生产(出货与库存)量或环比下降(下降、增加)，中国新能源汽车2月生产(销售)量或环比下降(下降)。各类型电芯周度生产成本处于相对低位。

投资策略：建议投资者逢反弹布局空单为主，关注72000-75000附近支撑位及80000-84000附近压力位。碳酸锂基差为负且基本处于合理区间，月差为负且基本处于合理区间，建议投资者暂时观望套利机会。