有色金属月报（碳酸锂）：国内碳酸锂3月供需预期偏松，国内碳酸锂社会库存量环比增加

国内碳酸锂市场3月供需预期偏松，主要受供给端预期增加影响。江西锂云母矿2月复产，引导国产及进口锂矿价格初现下降，或使国内锂精矿3月生产（进口）量环比增加。中国碳酸锂产能开工率较上周升高，工业级及电池级碳酸锂3月生产量或环比增加。雅保成都锂盐产线将于25年6月前开启检修，赣锋锂业位于阿根廷Mariana锂盐湖项目一期2万吨氯化锂产能2月正式投产，或使中国碳酸锂3月进口量环比增加。

需求端，中国磷酸铁锂（磷酸锰铁锂）3月生产量或环比增加，但白银时代瑞象磷酸锰铁锂项目一期2万吨产能将于4月试生产。部分前驱体厂尚未完成3月备库，使中国硫酸镍3月生产（进口）量或环比增加。电解钴与硫酸钴和氯化钴及四氧化三钴生产成本趋升但供给充足，数码电子等下游订单稳定但担忧价涨而采买意愿增强，使中国钴酸锂3月生产量或环比增加。澳洲洪水使锰矿生产量大幅缩减但多数合金厂对锰矿采购意愿偏弱，使中国锰酸锂3月生产量或环比增加。中国三元材料3月生产量或环比增加。一季度为储能需求淡季但部分电芯厂因后续订单需求而提前备货使中国储能电芯3月生产（出货与库存）量或环比增加，中国动力电芯3月生产（出货与库存）量或环比增加，中国锂电池3月生产（装机）量或环比增加。中国新能源汽车3月生产（销售）量或环比增加。

美国对中国电池产品和储能系统加征关税预期，叠加国内碳酸锂供给预期偏松，或使碳酸锂价格易跌难涨，建议投资者逢反弹布局空单为主，关注72000-75000附近支撑位及80000-84000附近压力位。碳酸锂基差为负且月差为负，建议投资者暂时观望套利机会。