每日晨报

市场回顾 港股：港股午后升幅扩大，以接近全日高位收市，与成交金额齐创逾4个月新高。恒生指数收市报21857点，升563点，升幅2.64%。主板成交增至近2872亿元，连续4日逾2千亿元。地产分类指数升幅最大，内房股显著造好。万科企业午后抽升，收市升近17%。融创中国升逾20%，中海外、华润置地、龙湖集团升近6%至8%。科技指数升近3%，ATMXJ个别发展。阿里巴巴、比亚迪电子、阿里健康升约8.5%至近11%，是升幅最大3只恒指及科指成份股。金融、芯片、手机设备都升，内需、汽车股大多造好。首日挂牌的古茗收报9.3元，比招股价跌逾6%。 A股：内地股市尾市升幅扩大，3大指数升近1%至近2%收市。半导体、影视、DeepSeek概念股上升，内房股尾市造好，万科A股升停板；贵金属、油气开采股下跌。上证指数以全日高位收市，报3346点，升28点，升幅0.85%，创今年收市新高。深证成份指数报10708点，升151点，升幅1.43%。创业板指数报2191点，升39点，升幅1.81%。 美股：美股3大指数收市个别发展，美国上月通胀率升至3%，核心通胀率亦升至3.3%，双双超出预期，削弱市场对联储局减息预期。联储局主席鲍威尔在国会证词中重申，当局不急于减息，并表示通胀数据反映联储局在压抑通胀方面仍未达标。道琼斯指数最多曾跌近490点，收市报44368点，跌225点，跌幅0.5%。纳斯达克指数低开高走，收市报19649点，升6点。标准普尔500指数报6051点，跌16点，跌幅近0.3%。波音高收逾3%，卡特彼勒跌近3%，分别是表现最好及最差的道指成份股。雪佛龙跌近2%，公司宣布明年底前全球裁员15%至20%。大型科技股个别发展，Nvidia和亚马逊跌逾1%，苹果高收近2%，Tesla升逾2%，结束连续5日跌势。思科上季经调整每股盈利0.94美元，收入近140亿美元，均好过市场预期，公司上调本年度业绩预测，带动股价在收市后延长交易时段升逾6%。另外，美国10年期国债孳息率一度升至4.66厘的约3星期高位，较早时报4.635厘，升近10个基点。 欧洲：欧洲主要股市收市上升，英股连续3日创新高。英国富时100指数突破8800点关口，再创新高，收市报8807点，升30点，升幅0.3%。德国DAX指数报22148点，升110点，升幅0.5%。法国CAC指数报8042点，升13点，升幅近0.2%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国1月通胀年率意外升至3%核心通胀3.3%超预期 美国劳工统计局数据显示，美国1月消费物价(CPI)通胀年率上扬至3%，2024年12月则为2.9%，高于市场预测的2.9%，显示抑制通胀的进度停滞不前。 能源成本按年上升1%，为6个月来首度上升，而12月则下跌0.5%。另一方面，食品通胀趋于稳定(2.5%)，住屋通胀则放缓(4.4%)。与此同时，核心通胀年率意外上升至3.3%，市场预测为放缓至3.1%。 按月计算，消费物价指数上升0.5%，高于上月的0.4%及预期将放缓至0.3%。其中，住屋指数上升0.4%，占升幅近三成。核心CPI的升幅为0.4%，超过预期。 鲍威尔：最新通胀数据显示接近惟尚未达标 美联储主席鲍威尔周三表示，1月份的通胀数据符合美联储在通胀问题上接近但尚未达到的整体情况。 他补充，去年的通胀率为2.6%，高于联储局2%的目标，当局目前希望保持政策的限制性。他曾称，目前的利率水平是限制性的，亦是压抑需求以冷却通货膨胀。 白宫：美国对等关税可能在周四之前出台 白宫周三表示，总统特朗普可能会在周四与印度总理莫迪会面前宣布其对等关税计划。 特朗普上周表示，计划对向美国征收进口税的每个国家征收对等关税。 据《路透社》报道，美国众议院议长约翰逊表示，相信特朗普正在考虑豁免制药和汽车行业的对等关税。 美国1月份政府预算赤字1,290亿美元超预期 美国财政部数据显示，美国政府1月份的预算赤字为1,290亿美元，较去年异常低的220亿美元缺口大幅增加，高于市场预期的881亿美元赤字，主要是由于福利支付的日历转移，以及社会安全、医疗保险和利息成本支出的增加所造成。 财政部指出，1月份的收入较去年同期增长8%，达到5,130亿美元，但支出更增长29%，达到6,420亿美元。若将历法变动调整，1月份的赤字应为较温和的210亿美元。 同时，2025年财政年度迄今前四个月赤字达到创纪录的8,400亿美元，较前一年增加58%。部分归因于上一财政年度因延迟支付而导致的税收膨胀。前四个月的收入和支出均创下历史新高，突显出政府的财政压力与日俱增。 澳总理：与特朗普商讨钢铝产品关税豁免无意采取报复措施 美国总统特朗普计划对所有钢和铝进口产品征收25%关税。 澳洲总理阿尔巴内塞说，与特朗普通电话后表示，双方同意考虑对澳洲实施关税豁免。财长查尔默斯表示，不会考虑向美国采取报复措施，政府首要任务是为澳洲产业和工人争取豁免。 澳洲是铁矿石的主要出口国，大部分铁矿石销往中国。澳洲出口占美国钢铁进口仅1%，占铝进口量的2%。 另外，白宫说，钢铝产品征税对加拿大是迭加征收，连同早前宣布的25%关税，总关税将是50%。 日本请求美国豁免征收25%钢铝关税 日本经济产业大臣武藤容治表示，日本已请求美国豁免征收钢铝关税，形容广泛的贸易限制措施，或会对多边贸易体系及全球经济产生重大影响。他亦指，日方将密 切关注关税对日本企业的影响，并采取必要行动。 美国总统特朗普周一(10日)宣布大幅上调钢铝进口关税至25%，重申「无例外或豁免」，并形容此举将帮助美国陷入困境的行业，但亦有可能引发多线贸易战。不过特朗普随后透露，将认真考虑澳洲提出的豁免钢铁关税请求。 人行将在港招标共发600亿人币央票 中国人民银行公布，将于周五(14日)在香港招标发行400亿元人民币三个月期和200亿元人民币一年期人民币央票。 许正宇：推动虚拟资产市场发展未来将规管稳定币发行人 财经事务及库务局局长许正宇指，政府已有很多具体措施，推动虚拟资产市场发展，包括交易所已有几只虚拟资产ETF，当局未来将会规管稳定币发行人，同时将会规管托管人以及咨询市场关于监管虚拟资产场外交易；一些能满足税务条例要求的基金可获税项豁免等。 许正宇指，国家支持香港做大人民币生态圈，现时已有20多只港股有人民币柜台，下一步会将相关柜台联通到「南向通」，让内地投资者用人民币直接买到在港上市的人民币股票。他认为，金融市场如要做大，一定要有一站式平台，香港能够提供很多专业服务，他希望能让外界感觉香港是一个整合平台，例如在人民币业务方面，既要做股、又要做债；既要做现货，又要做期货，建立整个生态圈。 去年施政报告提出构建国际黄金交易中心。许正宇指，黄金与其他投资产品不同，需要有仓储，香港会在机场将黄金仓库容量提升到1000公吨。他提到，现时黄金市场「三分天下」，包括英国伦敦、美国及中国，香港在交易和结算层面未达到国际化，因此要在仓储的基础上，在交易和结算方面建立更大的资本池，服务全球市场。 腾讯(00700.HK)旗下ima接入DeepSeek-R1模型 腾讯(00700.HK)旗下ima.copilot宣布，正式接入DeepSeek-R1模型，用户将ima更新至最新版本后，在使用搜、读、写和知识库的时候，可以选择腾讯混元大模型或DeepSeek-R1模型。 ima是腾讯在去年10月推出的以知识库为核心的AI智能工作台，可辅助用户完成日常学习和工作任务，并长期沉淀为个人智能化的知识库，也支持将知识库进行分享。 美团(03690.HK)即将公布「取消骑手超时扣款」具体方案 美团(03690.HK)公布「取消骑手超时扣款」新进展时称，去年12月起开始在华东部分城市观测实验「取消众包骑手超时扣」，期间，当地众包骑手们的超时情况可免责。结果显示，在节假日及远距离订单等场景中，订单超时的情况相对较多，部分消费者的体验受到一定影响。同时，在观测区域中，新骑手的超时率显着大于老骑手。美团方面表示，目前已根据讨论结果，在内部进行规则改进，具体方案近期将陆续对外公布。 京东(09618.HK)外卖启动5月前入驻商家全年免佣 京东集团-SW(09618.HK)公布，京东外卖正式启动「品质堂食餐饮商家」招募。今年5月前入驻的商家全年免佣。京东表示，配送服务费由配送距离、订单价格、时段及天气等因素综合决定。 关于「质量堂食餐厅」入驻条件，京东解释，当前京东外卖只限「质量堂食餐厅」入驻，通过审核营业执照、审核门店照片及销售人员线下拜访核验等方式确保质量。后续会不断提升全方位审核能力，为消费者提供质量外卖选择。 传阿里巴巴(09988.HK)与苹果的AI手机合作 传苹果伙阿里巴巴-SW(09988.HK)为内地iPhone推AI功能。 据悉苹果已选择阿里巴巴而非DeepSeek，为其中国的iPhone开发人工智能功能。，苹果之前测试来自百度、腾讯(00700.HK)、字节跳动、DeepSeek及阿里的人工智能模型，由于阿里有庞大的消费者数据，这成为苹果与阿里合作的关键。 微创机器人(02252.HK)图迈单臂单孔腔镜手术机器人获内地注册批准 微创机器人(02252.HK)公布，其自主研发的图迈单臂单孔腔镜手术机器人获得国家药监局(NMPA)的注册批准，表明其整体性能、创新水平及临床有效性、安全性已获得国家权威监管部门认证。 传万科(02202.HK)获内地协助填补500亿人币资金缺口 据悉中国正在制定方案，以协助万科(02202.HK)填补约500亿元人民币的资金缺口。 根据该计划，监管机构将分配200亿元的地方政府债券配额，用于购买万科未出售的房地产及空置土地，以便让集团能够偿还今年到期的公共及私人债务。另外，万科及其附属公司亦被允许利用其他融资工具，包括发行新债券以及承造银行贷款，但计划的最终具体细节尚未确定。 舜宇光学(02382.HK)料去年纯利增140%至150% 舜宇光学(02382.HK)公布，预期截至去年12月底止的全年纯利约26.39亿元至27.49亿元人民币，按年增加140%至150%。 公司认为，溢利预期增加的主因是智能手机市场的复苏以及新能源汽车需求强劲。期内，公司手机镜头的出货量按年增长约13.1%。同时，产品组合改善使公司手机镜头和手机摄像模块的平均售价增加和毛利率提升。而公司于车载镜头市场保持全球领先地位，出货量按年增长约12.7%。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或