苯乙烯日报（0212）

摘要

苯乙烯市场处于震荡整理阶段。盘面上，EB2503主力合约收于8643元/吨，现货华东纯苯和苯乙烯价格分别上涨70元/吨和5元/吨，主力基差收于47元/吨，下跌5元/吨。库存方面，截至2025年2月10日，江苏纯苯港口库存累库至16.8万吨，环比上升8.39%；江苏苯乙烯港口库存增至15.65万吨，环比上升7.19%；苯乙烯工厂库存增加74.13%至25.59万吨。

纯苯市场分析

• 供应端：石油苯开工变化不大，加氢苯开工率下降至56.9%，受环保及原料油影响。
• 需求端：纯苯五大下游需求增减互显，综合开工率维持在高位，下游刚需稳定。
• 库存：江苏纯苯港口库存延续累库，国内隐性库存处于高位。
• 进口：12月纯苯进口量高达51.8万吨，1-2月进口量预计减少，3月检修高峰期将至，基本面存转强预期。
• 价格：山东地炼节日期间价格上涨至7800-7850元/吨，节后维持强势；山东利华益20wt纯苯装置计划内检修，中石化纯苯挂牌价上调100元/吨至7750元/吨，现货价格上涨，换月商谈活跃，苯乙烯价差进一步缩小。

苯乙烯市场分析

• 供应端：新阳一套35万吨装置停车检修，开工率降至76.6%。
• 需求端：春节下游EPS工厂基本关停，关注节后3S需求恢复情况，EPS复工情况将影响苯乙烯去库节奏。
• 库存：华东港库存累库至15.65万吨，隐性库存较高。
• 价格：节后开盘盘面偏强，主力合约一度突破8800元/吨，后库存数据公布累库超预期，盘面回调至8643元/吨；现货市场苯乙烯价格涨幅不及纯苯，加工差走缩，月内持货商出货活跃。
• 装置：山东利华益20wt纯苯装置计划内检修，盘面反应不大，苯乙烯市场震荡整理。

研究结论

短期建议观望，后续关注苯、苯乙烯需求恢复情况以及去库节奏，逢低试多。