螺纹钢
- 市场逻辑： 节后螺纹钢价格先跌后反弹，主要受特朗普关税政策和供给侧改革消息影响。基本面显示，春节以来螺纹钢库存同比减少60万吨，需求预计好于2024年，库存高点预计在900万吨以下。但钢厂盈利情况较好，电炉预计加快复产，因此螺纹钢难以承接较大幅度的复产，向上空间受限。
- 交易策略： 短期延续春节前波动区间，关注3400-3450元压力，下方支撑3200-3250元，短期回调可考虑做多。
热轧卷板
- 市场逻辑： 春节后热卷大幅下跌，主要受特朗普可能继续加征关税和国内政策宽松力度可能不足的担忧影响。基本面显示，热卷库存同比略降，需求预计维持1-2%的增速，产量升至去年高点附近，库存高点将同比增加10-30万吨左右。热卷仍是产需均在高位的弱平衡状态。
- 交易策略： 热卷短期上涨空间或难以打开，上方压力3500-3550元，下方支撑3300-3350元，作为逢高空配品种。
铁矿石
- 市场逻辑： 假期后铁矿石价格先抑后扬，主要受特朗普关税政策反复和国内工业行业供给侧改革消息影响。基本面显示，澳洲港口发运恢复，全球发运量增至高位，2月份国内到港量预计环比增加，巴西发运仍处淡季，因此2月份铁矿石供应量预计偏低。钢厂盈利情况尚可，高炉节后将逐步复产，或带动钢厂原料补库。
- 交易策略： 铁矿石短期产需向好，在黑色系中预计仍相对偏强，可考虑逢低做多，但美金价格若接近110美元，则做多性比价将走弱。05合约支撑750-760元，压力840-850元。5-9正套有回调可考虑做多。
