每日观点铜
- 基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开。1月份制造业PMI为49.1%，制造业景气水平有所回落，整体判断为中性。
- 基差：现货铜价77120元/吨，基差-30，贴水期货，判断为中性。
- 库存：2月11日上期所铜库存减2525吨至243300吨，但上期所铜库存较上周增82979吨至184817吨，判断为偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，判断为偏多。
- 主力持仓：主力净持仓空，空减，判断为偏空。
- 预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，假期关税落地，短期铜价或回落调整。
近期利多利空分析
- 利多：
- 俄乌、巴以地缘政治扰动。
- 美联储降息。
- 冶炼企业减产。
- 利空：
- 库存回升。
- 全球经济不乐观，高铜价压制下游消费。
- 铜材出口退税取消。
- 国内政策宽松和淡季博弈风险。
- 自然灾害。
每日汇总
- 现货地方中间价：涨跌数据未详细列出。
- 库存数据：
- 上海仓单：减2525吨至243300吨。
- 上海LME库存（日）：未详细列出。
- SHFE库存（周）：增82979吨至184817吨。
- 期现价差：国外处于贴水结构，国内升水。
- 交易所库存：去库存数据未详细列出。
- 保税区库存：维持低位平。
- 加工费：加工回落数据未详细列出。
- CFTC持仓：CFTC非商业净多单流出。
- 供需平衡：2024年小幅度过剩，2025年紧平衡。
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