花旗集团美股招股说明书(2025-02-11版)

这部分信息尚不完整，可能会有所更改。与这些证券相关的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充文件及其附带的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是邀请他人购买这些证券的要约，在任何禁止此种要约或购买的州均不构成要约或邀请。完成日期：2025年2月11日 February 2025 中期高级票据，系列 N 定价补充文件 No. 2025-USNCH25837 根据Rule 424(b)(2) 规则提交 注册声明编号 333-270327 和 333-270327-01 花旗集团全球市场控股公司. 与纳斯达克 - 100 指数表现最差的可自动赎回股票挂钩证券®和标准普尔 500 指数®指数 2026 年8 月 20 日到期 ■以下是你提供的英文文本的中文翻译，保持了原有的格式和其他符号，并且风格专业严谨：表现最差下面指定的底层。 你将面临与每种基础资产相关的风险，并且任何一种基础资产的不利变动都会对你产生负面影响。尽管你会对表现最差的基础资产面临下行风险，但你将不会因任何一种基础资产获得股息分配或参与任何一种基础资产的价值增值。 证券投资者必须愿意接受以下风险：（i）投资可能具有有限或根本没有流动性；以及（ii）如果我们和 citibank inc. 违反我们的义务，我们可能不会收到证券项下的任何付款。所有证券的支付均受Citigroup Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险影响。 关键条款 $1, 000 +($1, 000 × 估值日表现最差的标的的基础收益) 如果在到期日前证券未被自动赎回且估值日表现最差的基础资产的最终价值低于其最终障碍值，您将在到期时收到的证券面值显著少于名义本金金额，并且可能几乎什么都得不到（仅包括最终利息支付）。 (1) Citigroup Global Markets Holdings Inc. 目前预计，在定价日期，证券的估计价值将至少为每单位943.00美元，这将低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI的自有定价模型和我们内部的资金利率，并非CGMI或其他附属公司的实际利润指示，也不是CGMI或其他人在证券发行后任何时间愿意从您处购买证券的价格指示。请参见本定价补充材料中的“证券估值”。(2) 对于购买证券的收费顾问账户投资者而言，证券的发行价格为每单位997.50美元，假设未收取托管费。 选定的经销商，并且每种证券最多可获得1,000.00美元，前提是选定的经销商将收取最高托管费用。详见本定价补充中的“补充发行计划”。（3）有关证券发行的更多信息，请参见本定价补充中的“补充发行计划”。除承销费外， CGMI及其附属公司可能会从与本次发行相关的预期对冲活动中受益，即使证券的价值下降。详见随附的招股说明书中的“募集资金使用和对冲”部分。投资证券涉及与传统债务证券不同的风险。详见“摘要风险因素”。 neither 证券交易所委员会 也未批准或否决这些证券，也未确定本定价补充材料及其附随的产品补充材料、基础补充材料、招股说明书补充材料和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。你应该与附随的产品补充文件、基础补充文件、招募说明书补充文件以及招募说明书一起阅读此定价补充文件。 可以通过下面的超链接访问 ： 产品补充文件EA-02-10（日期：2023年3月7日）；基础补充文件11（日期：2023年3月7日）； prospectus 补充文件和 prospectus （日期：2023年3月7日）这些证券不是银行存款，并且不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也不是任何银行的债务或担保。 花旗集团全球市场控股公司. 附加信息 证券的条款详见附随的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书（如有本定价补充说明进行补充）。附随的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书包含重要的披露信息，这些信息未在本定价补充说明中重复。例如，附随的产品补充说明包含了关于每个基础资产的收盘价值如何确定的重要信息，以及在市场干扰事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整。附随的基础资产补充说明包含了每个基础资产的相关信息，这些信息未在本定价补充说明中重复。在决定是否投资于这些证券之前，重要的是您应将附随的产品补充说明、基础资产补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书与本定价补充说明一并阅读。本定价补充说明中使用但未定义的某些术语在附随的产品补充说明中有定义。 花旗集团全球市场控股公司. 假设的例子 以下示例说明了如何确定证券在到期时的支付金额，假设这些证券在到期前不会自动赎回。你应该理解，证券的期限以及你收到利息支付的机会可能会受到证券的自动提前赎回条款的限制，而这一点在以下示例中并未反映出来。以下所示的结果并非详尽无遗，你实际在证券到期时的支付金额（如果证券在此之前未被自动赎回）可能与以下任何示例有所不同。这些示例仅用于说明目的，并未展示所有可能的结果，也不是对任何可能支付金额的预测。 以下示例基于以下假设值，不代表底层资产的实际初始基础价值或最终障碍价值。有关每项底层资产的实际初始基础价值和最终障碍价值，请参阅此定价补充材料的封面页。我们使用这些假设值而非实际值来简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该了解实际支付将根据每项底层资产的实际初始基础价值和最终障碍价值进行计算，而不是根据此处所示的假设值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假设息票利率设定为封面上所示的最低值。实际息票利率将在定价日期确定。 估值日期大于其最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券的面值金额。plus最后的优惠券支付。你不会参与任何底层的升值。 ® 示例 2 ：在估值日期，标准普尔500指数具有最低的基础回报率，因此它是估值日期表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在估值日期的最终基础价值将低于其最终障碍价值。相应地，在到期时，您将根据每项证券（不包括最终利息支付）计算获得如下付款： 到期兑付 = 1, 000.00 元 +(1, 000.00 元 × 估值日表现最差标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -55.00%) = $1,000.00 + -$550.00 = $450.00 在这种情况下，由于估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其最终障碍值，您将在证券中损失大部分投资。 ® 示例 3 ：在估值日期，纳斯达克100指数具有最低的基础回报率，因此在估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在估值日期的最终基础价值低于其最终障碍价值。相应地，在到期时，您将根据每种证券（不包括最终的利息支付）计算如下公式获得付款： 到期兑付 = 1, 000.00 元 +(1, 000.00 元 × 估值日表现最差标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%)= $1,000.00 + -$800.00= $200.00 在这种情况下，由于估值日期时表现最差的基础资产的最终内在价值低于其最终障碍值，您将在证券投资中损失显著部分资金。 花旗集团全球市场控股公司. 风险因素总结 证券的投资显著比传统债务证券的风险更高。这些证券受到所有与投资我们传统债务证券（由 Citigroup Inc. 提供担保）相关的风险的影响，包括我们和 Citigroup Inc. 可能违约的风险，同时也受到每项底层资产相关风险的影响。因此，这些证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解证券投资的风险以及在特定情况下证券的合适性。 以下是证券投资者面临的一些关键风险因素的总结。您应该将此总结与附随产品补充文件第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”部分中提供的更详细的描述一起阅读。您还应仔细阅读附随招股说明书补充文件以及附随 Prospectus中引用的文件中包含的风险因素，包括 Citigroup Inc. 的最近一份 10-K 年度报告和任何后续的 10-Q 季度报告，这些报告更全面地描述了 Citigroup Inc. 的业务风险。 你可能会失去很大一部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在所有情况下并不保证在到期时偿还所列本金金额。如果这些证券在到期前未被自动赎回，您在到期时的支付将取决于估值日最差表现的基础资产的最终基础价值。如果估值日最差表现的基础资产的最终基础价值低于其最终障碍价值，您将按最差表现的基础资产从初始基础价值下降的百分比，每下降1%，损失所持证券所列本金金额的1%。这些证券没有最低到期支付额（不包括最终利息支付），您可能会损失全部投资。 较高的票面利率与较大的风险相关。证券提供的年化利率通常高于我们相同到期日的传统债务证券的收益率。这一较高的潜在收益率与定价日期时所预期的风险水平较高相关，包括证券价值波动的风险。 你在到期时收到的金额可能显著少于证券的面值金额，甚至可能为零。基础资产的收盘价值的波动性和这些收盘价值之间的相关性是影响这些风险的重要因素。预期基础资产的收盘价值波动性越大且预期基础资产的收盘价值之间的相关性越低，则到期时的票面利率可能越高，但这也意味着在定价日，表现最差的基础资产在估值日的最终基础价值低于其最终障碍价值的概率预期会更高，因此你在到期时将不会收到证券的面值金额。 这些证券面临更高的风险 ， 因为它们有多个底层。这些证券的风险高于可能仅有一个基础资产的类似投资。有多重基础资产的情况下，任何一种基础资产表现不佳的可能性更大，从而不利地影响您通过这些证券获得的回报。 这些证券受到底层资产各自风险的影响，如果任何一个底层资产受到影响，将会产生负面影响。■ 表现不佳。您面临与每项基础资产相关的风险。如果任何一项基础资产表现不佳，您将受到负面影响。这些证券并不与由基础资产组成的篮子挂钩，因此即使基础资产的整体表现优于最差表现的基础资产单独表现，您仍会暴露于最差表现的基础资产的全部风险中。 您不会从任何性能更好的底层的性能中受益。证券的回报仅取决于最差的基础资产的表现，您将不会从任何表现更好的基础资产中获得任何收益。 您将面临与底层之间关系有关的风险。从您的角度来看，基础资产相互关联更为理想，意味着它们的收盘价通常会在相似的时间内以相似的幅度上升或下降。通过投资这些证券，您承担的风险是基础资产可能不会表现出这种关系。基础资产的相关性越低，任一基础资产在证券期限内表现不佳的可能性就越大。只要任一基础资产表现不佳，证券就有可能表现不佳。在整个证券期限内，无法预测基础资产之间的关系。由于基础资产在许多方面存在显著差异，因此它们之间可能并不相关。 证券可能会在到期前自动赎回 ， 限制您获得优惠券的机会 付款。在任何潜在的自动赎回日期，如果该潜在自动赎回日期内表现最差的基础资产的收盘价值大于或等于其初始基础资产价值，证券将自动被赎回。因此，如果■表现最差的基础资产的表现本应对你有利，证券很可能会被自动赎回，从而提前终止您获得利息支付的机会。若证券在到期日前被自动赎回，您可能无法将其资金重新投资于另一项提供相似收益率且风险相似的投资。 这些证券提供了表现最差的标的的下行风险敞口 ， 但没有任何上行风险敞口■ 底层。您将在证券存续期间不会参与任何基础资产价值的任何增值。因此，您从证券中获得的回报仅限于您收到的利息支付，并且可能远低于任何基础资产在整个存续期间的回报。此外，作为证券的投资者，您将不会收到任何股息或其他分配，也不会对任何基础资产享有任何其他权利。 证券的表现将仅取决于潜在的自动赎回条款和底层资产的收盘价。■ 日期和估值日期，使得这些证券特别敏感于基础资产收盘价值的波动。如果证券在到期前未被自动赎回，您在到期时收到的金额将仅取决于估值日表现最差的基础资产的收盘价值。是否会在到期前被自动赎回将取决