计算机行业2025年春季投资策略：产业大势已至，把握AI和信创机遇

信息技术 2025-02-11 陈宝健,刘逍遥开源证券洪雁

计算机指数表现亮眼，基金持仓比例仍在低位：计算机指数年初至今上涨11.01%，大幅跑赢沪深300指数，在所有一级行业中排名第一。AI板块涨幅居前。基金对计算机行业股票的持仓比例为2.37%，环比提升0.33个百分点，但仍处于历史低位。
重视两大核心趋势：AI全面繁荣，信创发展势头正盛：
- AI全面繁荣：
  - 模型端：OpenAI的GPT系列模型快速迭代，进入AGI时代。国内外科技厂商积极跟进，国内大模型迅速崛起。
  - 算力端：AI算力需求旺盛，云服务厂商资本开支增长强劲，英伟达数据中心业务持续高增长。
  - 应用端：AIAgent成为产业风口，国内外巨头纷纷布局。
- “大信创”：
  - 国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速。
  - 国产算力：国家政策高度支持，华为昇腾、海光、寒武纪等国产AI算力崛起。
  - 操作系统：Windows7和CentOS8停服，加速国产操作系统全面替换，openEuler成为国产操作系统的中流砥柱。
  - 数据库：产品初步迈向“好用”阶段，替换正从非核心、次核心系统向核心系统突破。
  - 华为鸿蒙：HarmonyOSNEXT发布，开启智能终端操作系统新纪元，华为鸿蒙成为中国智能手机市场第二大操作系统。