港股市场及AI相关中资科网股分析
市场概况
- 港股延续强势，连升3日，恒指涨1.84%报21521点，恒生科指涨2.65%。
- 主板成交额2425亿港元，活跃度维持高位。
- 市场炒作AI应用前景，科网股、中资电讯股及AI医疗概念受追捧。
- 北水经港股通净流入近165亿元，主要买入盈富基金、恒生中国企业、阿里巴巴。
行业表现
- 12个恒生综合行业指数中10个上涨，可选消费、材料、资讯科技及电信领涨。
- 能源及公用事业下跌，跌幅分别为0.39%及0.15%。
美股及宏观要闻
- 美股反弹，科技股领涨，道指涨0.38%，标指涨0.67%，纳指涨0.98%。
- 特朗普宣布将对钢铝课征25%关税，推高钢铁及铝业股。
- 金价升穿2900美元，美国10年期债息跌至4.474%。
- 美联储消费者预期调查显示，长期通胀预期升至3%，汽油、食品、医疗费用均预期上涨。
- 消费者对家庭支出增长预期降至四年来最低，财务状况悲观情绪增强。
AI相关中资科网股
- 港股估值低于美股，资金短期或继续追捧AI相关港股。
- 恒指有望挑战22000点心理关口。
- 三大运营商全面接入DeepSeek，电信728.HK领涨4.27%，中移动941.HK和联通762.HK涨超2%。
- 运营商接入DeepSeek后成本有望降低，云业务放量可期。
- 建议关注中电信728.HK，天翼云发展领先。
- 比亚迪宣布10万元以上车型将全系配置智驾系统“天神之眼”，整车智能化架构接入DeepSeek。
公司点评：百胜中国
- 四季度业绩超预期，总收入同比增长4%至26亿美元，核心经营利润增长36%。
- 效率提升成果显著，原材料占比下降，人工成本下降。
- 肯德基表现稳健，同店收入下降1%，交易量上升3%。
- 肯悦咖啡门店扩张至700家，计划25年达到1300家。
- 同店收入降幅收窄，客单量增长9%，客单件下降10%。
- 管理费用下降，费用率同比减少0.1pct。
- 维持“买入”评级，上调目标价至475.3港元。
- 风险提示：行业竞争加剧、消费意愿不达预期、食品安全问题。
