一、研究观点
- 股指:A股市场走强,TMT和消费板块领涨。DeepSeek等AI模型的出现可能改变美国科技巨头估值,利好国内TMT板块。操作建议:做多中证1000,使用沪深300对冲。长期看,A股走势取决于名义经济增速是否超过名义利率。
- 国债:国债期货集体下跌。央行进行2150亿元逆回购操作,实现净回笼2340亿元。资金面短期偏紧,但后续有望转松,债市短期偏强。
二、市场消息
- 李强主持召开国务院常务会议,研究化解重点产业结构性矛盾政策措施。
- 央行开展2150亿元逆回购操作,利率为1.50%。
三、图表分析
- 股指期货:IH、IF、IC、IM主力合约均上涨,基差多数收窄。
- 国债期货:主力合约下跌,现券收益率上行,基差多数收窄。
- 汇率:美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价上涨,远期汇率多数上行。
四、研究结论
- A股市场短期走强,TMT板块受AI模型利好影响较大。
- 国债市场短期偏强,资金面有望转松。
- 汇率方面,美元指数上涨,主要货币对人民币汇率上行。