计算机行业动态跟踪：DeepSeek持续火爆，中立云厂商及国产算力有望受益

核心观点 ⚫DeepSeek在全球范围内爆火，访问量快速上涨，有望推动推理算力需求持续上涨。2025年1月11日发布的DeepSeek APP上线仅21天，DAU就突破2000万，达2215万，在全球日活总榜排第二，是ChatGPT日活的41.6%，成为全球增速最快AI应用。1月27日，DeepSeek APP登顶美区app store下载榜第一。因DeepSeek访问量高增，官网和API一度不可用、还出现短暂宕机。2月6日,DeepSeek官网已宣布暂停API服务充值。DeepSeek凭借其卓越的性能、开源的模式以及高性价比有望催化AI应用发展，有望推动推理算力需求持续上涨。 浦俊懿021-63325888*6106pujunyi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050004宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524090002 ⚫第三方中立云厂商有望受益于DeepSeek的发展。DeepSeek以卓越性能、超高性价比和开源模式，有望加速AI应用发展，推动推理算力需求持续攀升，如今推理所需GPU数量已超训练且趋势还在扩大。云厂商借助MaaS服务，为能力不足的AI应用企业提供模型服务，满足推理需求，让用户能稳定运行模型并灵活扩展算力。同时，DeepSeek带来的模型平权打破原有产业壁垒，改变价值链分配，对第三方中立云厂发展有利，因其在赋能下游客户模型微调时更具中立优势。目前，除了华为云、天翼云、腾讯云、阿里云、百度智能云、火山引擎等龙头云厂商已上架DeepSeek模型。优刻得、首都在线、中国电子云（深桑达控股公司）等中立云厂均已基于英伟达及多种国产AI芯片适配DeepSeek模型，并上架向用户提供服务。 DeepSeek惊艳世界，算力与应用将迎来结构性变化2025-02-04 字节加速AI落地、小米、理想"All in AI"2024-12-29 ⚫相较于英伟达先进算力，国产算力的性能短板劣势有望在推理需求阶段得到一定缓解。此前当算力需求主要集中在训练阶段时，英伟达系列芯片以强算力、高通信带宽和大HBM容量，成为了行业的主导性厂商，而在推理阶段，尤其是对私有化部署的AI算力而言，其对计算性能和集群通信速度的追求将低于训练阶段，而DeepSeek模型的算力消耗较低、蒸馏后的小模型需要的闪存容量较小，也与国产AI芯片的情况更加匹配。因此我们认为，在推理阶段，国产算力芯片的性能劣势有望得到缓解，而较低的售价则对用户而言更具吸引力，因此国产算力芯片以及基于国产芯片的服务器厂商有望迎来更多的需求增长。华为昇腾，海光信息、沐曦、天数智能、摩尔线程、壁仞等多家国产AI芯片也都完成适配DeepSeek模型。 投资建议与投资标的 我们认为，DeepSeek的卓越的性能和超高性价比有望催化AI应用的百花齐放，在这个过程中，推理算力需求有望持续上涨，而布局推理云的公司以及国产AI芯片厂商有望持续受益。 ⚫推理云：建议关注优刻得、首都在线、深桑达、润建股份、青云科技、铜牛信息、中科曙光、品高股份等 ⚫国产算力链：建议关注海光信息、华丰科技、寒武纪、云天励飞、浪潮信息、紫光股份、拓维信息、四川长虹、神州数码、景嘉微、中国长城、安博通、恒为科技等 风险提示 AI发展不及预期；行业竞争加剧。 目录 一、DeepSeek日活全球第二，推理算力需求有望持续上涨..........................4 二、多家云厂适配DeepSeek，第三方云厂有望受益....................................5 三、DeepSeek将给国产算力带来新发展机遇................................................7 3.1国产AI芯片纷纷适配DeepSeek.................................................................................73.2国产算力有望受益于推理算力需求增长........................................................................8 投资建议......................................................................................................10 风险提示......................................................................................................10 图表目录 图1：DeepSeek模型价格...........................................................................................................4图2：DeepSeek多次短暂宕机....................................................................................................4图3：部分支持DeepSeek模型的国内云厂.................................................................................5图4：优刻得云平台上线DeepSeek-R1系列模型........................................................................5图5：首都在线上线DeepSeek-R1模型......................................................................................6图6：深桑达旗下中国电子云上线全量DeepSeek-R1/V3模型....................................................6图7：DeepSeek官方推荐用昇腾部署模型..................................................................................7图8：多家国产AI芯片厂适配DeepSeek模型............................................................................7图9：沐曦携手Gitee AI部署DeepSeek模型 ..............................................................................8图10：“杰文斯悖论”指出成本下降将刺激资源需求更大增长........................................................9图11：基于R1蒸馏的小模型性能优异，参数规模较小则对HBM容量要求更低.........................9 一、DeepSeek日活全球第二，推理算力需求有望持续上涨 DeepSeekAPP上线20天，DAU突破2000万，仅次OpenAI成全球日活总榜第二。DeepSeekAPP于2025年1月11日发布，截止1月31日上线仅21天，日活跃用户DAU2215万，排在全球日活总榜第二名，达ChatGTP日活用户的41.6%，超过豆包的日活用户1695万。AI产品榜·全球日活总榜前3名分别为ChatGTP 5323万，DeepSeek2215万，豆包1695万。 DeepSeek定价低，且V3模型有打折活动。下图，DeepSeek展示了优惠前与优惠后的价格。即日起至北京时间2025-02-08 24:00，所有用户均可享受DeepSeek-V3 API的价格优惠。在此之后，模型价格将恢复至原价。DeepSeek-R1暂不参与优惠。 DeepSeek火爆，已暂停其API充值，推理算力需求有望持续上涨。DeepSeek凭借其卓越的性能表现和极高的性价比，在全世界范围内受到关注，持续火爆。1月27日，DeepSeek迎来历史性时刻，登顶美区app store下载榜第一名。且近日访问量高增，1月27日11点左右，DeepSeek官网一度显示“DeepSeek网页/API不可用”，同时DeepSeek也曾出现短暂宕机的情况，显示“服务器繁忙，稍后再试”。2月6日，DeepSeek暂停其API服务充值，按钮显示灰色不可用状态。我们认为，DeepSeek的超高性价比有望催化AI应用的百花齐放，在这个过程中，推理算力需求有望持续上涨。 二、多家云厂适配DeepSeek，第三方云厂有望受益 DeepSeek的卓越的性能、超高性价比以及开源的模式有望催化AI应用的百花齐放，在这个过程中，推理算力需求有望持续上涨。随着AI的持续发展，训练与算力需求的比重将持续降低，推理的算力需求不断增加。据硅基流动袁进辉，目前推理所需的GPU数量已超过训练，且这种趋势将继续扩大。DeepSeek因其卓越的性能、开源的模式、以及极高的性价比，有望加速全球推理算力的需求的扩张。具体来讲，模型平权极大降低了AI初创公司的准入门槛，也将部分AI应用公司的训练资源投入转化到商业化落地中，AI应用有望加速，推理需求有望爆发。 云厂商有望通过提供MaaS服务（模型即服务）受益于AI应用爆发中推理需求的崛起。对于很多不具备专业数据科学团队、缺乏模型开发能力以及算力部署和管理能力的AI应用企业，云厂可通过MaaS服务——将人工智能模型、机器学习模型等以服务的形式通过互联网提供给用户，用户无需自行搭建复杂的模型开发和训练环境，只需通过API接口或其他指定方式调用模型，就能获得模型的预测、分析等能力，实现特定的业务功能。用户可以确保基础模型的稳定运行、又能在需求变化时弹性扩展算力。 云厂纷纷上线DeepSeek模型。目前，华为云、天翼云、腾讯云、阿里云、百度智能云、火山引擎、京东云、联通云、移动云、浪潮云、中国电子云（深桑达控股公司）等中国头部云厂均已上架DeepSeek。而无问芯穹、硅基流动、优刻得、首都在线、PPIO派欧云、云轴科技、青云科技、并行科技等独立云厂商均已宣布适配及上架DeepSeek模型服务。 DeepSeek带来的模型平权有益于第三方中立云厂的持续发展。DeepSeek带来的模型平权有望打破原有产业价值链分配，打破模型优势给大模型厂商和互联网厂商带来的壁垒。另外，相比于头部云厂，第三方云厂在赋能下游客户模型微调等方面更有优势，且具有中立性的优势。 过年期间，优刻得云平台上线DeepSeek-R1系列模型，并发布了部署及使用攻略。优刻得科技股份有限公司在云计算领域实力强劲，技术研发成果显著。公司持续投入资源，自主研发出IaaS、PaaS、大数据流通平台、AI服务平台等一系列云计算产品，能高度适配不同行业的多样化需求。公司构建了涵盖公有云、混合云、私有云、专有云在内的综合性行业解决方案，业务广泛渗透到互联网、政府、运营商、工业互联网、教育、医疗、零售、金融等多个行业，精准满足不同客户的个性化需求，积累了大量优质客户资源和良好口碑。 图4：优刻得云平台上线DeepSeek-R1系列模型 2月6日，首都在线云平台上线DeepSeek-R1系列模型，还提供为期1个月的免费使用权限。早在23年初，公司就部署了大量的推理算力。公司基于英伟达GPU、国产卡等适配DeepSeek模型，并打造异构算力池。另外，