2024年四季度碳与排放技术风险投资趋势

新兴技术研究 碳排放技术 VC 趋势 碳排放技术生态系统中的 VC 活动 报告预览完整报告可通过 PitchBook 平台获得。 Contents 碳排放技术 VC 生态系统市场地图 4碳与排放技术 VC 交易摘要 18碳和排放技术景观 3VC 活动 5 机构研究小组 分析 约翰 · 麦克唐纳新兴技术高级分析师 john. macdonagh @ pitchbook. com pbinstitutionalresearch @ pitchbook. com Data Oscar Allaway 数据分析师 发布 由 Julia Midkiff 和 Jenna O 'Malley 设计的报告 发表于 2025 年 1 月 31 日 碳和排放技术景观 VC 活动 2024年是碳排放技术领域较为困难的一年。政治不确定性显著影响了该领域，尤其是在美国。此外，更广泛的VC市场面临的退出活动挑战也在碳排放技术领域显现出来，导致2024年的退出价值相较于2021年至2023年有所下降。尽管碳排放技术涵盖广泛的科技类别，并包含不同程度依赖支持性政策和激励措施的技术，许多初创企业仍然致力于即使在当前激励措施缺失的情况下也能实现可持续发展。 在美国，关于特朗普政府将如何处理如《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，IRA）这类立法措施仍存在相当大的不确定性。尽管特朗普表示有意废除IRA中的大部分内容，拜登提前减少了可被撤销的未分配资金的数量。1并且，在历史上倾向于支持共和党候选人的州，一些特朗普的盟友在实施低碳技术（包括能源生成、能源存储和碳捕获与封存）的同时，也受益于气候补贴。2 数据中心的增长继续成为投资于碳和排放技术的动力，因为数据中心是能源效率技术的目标领域——尤其是特定的电子冷却技术和建筑能源管理系统。然而，数据中心的快速增长也对这一领域构成了挑战，因为数据中心成为了清洁能源资源的重要竞争对手，而这些资源对于许多碳和排放技术至关重要。新兴气候技术往往难以与成熟的领域竞争以获取清洁能源。目前，数据中心和传输网络占全球电力消耗的1%至1.5%，并且占1%。 VC 活动概述 与能源相关的二氧化碳排放量。3尽管能效改进正在减少个别数据中心的能源消耗，但由于对AI过程需求的增长，近期数据中心投资的增加使得整体能源消耗仍将上升。在美国，2024年初的数据中心投资大约是2019年初的3倍。4 • AMP通过系列D轮融资筹集了194.9百万美元，这些资金将用于加速公司城市废物分拣系统在废物管理与回收方面的部署。 • ICEYE通过在2024年早期融资轮次基础上追加6500万美元的资金，成功筹集了1.58亿美元的后期风险投资。这些资金将用于继续开发公司的卫星观测技术，该技术除了应用于政府和国防领域外，还具有气候监测的应用价值。 Deal activity 碳排放技术领域在年终时实现了强劲的季度VC投资价值，共筹集了39亿美元，尽管这一数值不足以抵消第二季度和第三季度较低的投资价值。总体来看，2024年该领域的投资总额为122亿美元——这是自2020年以来最低的年度投资总额（当时为67亿美元），且低于2023年的峰值水平40%，但仍比新冠疫情前的平均值（28亿美元）高出了339.9%。5第四季度的VC交易价值代表了过去五个季度中最高的单季度交易价值，并且比今年最低的季度（2024年第二季度）增加了91.1%，后者仅录得21亿美元的交易价值。在2024年第四季度，有五笔超过1.5亿美元的VC交易，所有交易均发生在12月，这共同推动了整体高交易价值： • 1KOMMA5 获得了157.6百万美元的早期风险投资资金，将继续开发欧洲和澳大利亚的住宅能源系统，公司计划于2026年进行首次公开募股。6 • Heirloom 获得了 1.5 亿美元的 B2 轮融资，这将有助于项目和技术创新。该公司早前在 2024 年宣布将在路易斯安那州建设两座直接空气捕获设施，运营预计从 2026 年开始。7 • 库罗塞（Crusoe）筹集了6.857亿美元的D轮融资。该公司此前专注于利用闲置的能源资产（如天然气flare）进行加密货币挖矿，现已扩展至高性能云计算领域。 克鲁索和继承者的大型融资轮次导致碳技术细分市场在2024年第四季度成为四大细分市场中最大的一个，在碳与排放技术垂直领域，该细分市场的风险投资交易价值达到17亿美元，而行业细分市场为9.368亿美元，建筑细分市场为7.829亿美元。 环境方面，土地使用费用为563.7万美元。通常，行业细分市场在交易价值中占比最大，而在查看2024年的整体情况时也是如此：行业细分市场在2024年筹集了46亿美元，比碳技术领域的36亿美元高29.8%。 • 总部位于东京的卫星数据技术提供商 Synpose 于 12 月首次公开募股 ， 估值为 2.74 亿美元。 • 新泽西州总部的碳会计开发商Sustain.Life以9830万美元被Workiva收购。Workiva提供财务报告、治理、风险和合规（GRC）报告，并在收购后宣布推出Workiva Carbon，并将Sustain.Life的技术和专业知识整合到Workiva的平台中。 估值和交易价值 中位数的Pre-money估值从2022年到2024年保持稳定，这一期间从1500万美元增长至1520万美元，大致呈现稳步增长态势，从2019年的800万美元增长至2022年的1500万美元。碳排放技术垂直领域的中位数交易价值从2023年的350万美元增加至2024年的新高410万美元。然而，自2021年以来，2024年的数据计数一直在下降，因此中位数交易价值的增长部分可能反映了较高估值的偏向性，较低估值和来自后期融资轮次的数据报告较少。 • 芬兰地源热泵提供商Voltan Lähienergia被InfraRed Capital Partners以8120万美元的杠杆收购交易收购。InfraRed Capital Partners专注于基础设施投资，包括清洁能源、通信、数字基础设施和交通等领域。该公司在2024年还进行了太阳能、风能和数据中心的投资，此次收购与投资者的重点领域以及Voltan的商业模式相契合。Voltan的商业模式涉及安装、运营和维护区域供热基础设施，并通过长期合同销售能源。 Exits 退出活动在2024年相较于前三年较为有限，退出价值仅为0.5亿美元，而2022年和2023年的退出价值分别为19亿美元和37亿美元。尽管如此，该垂直领域的退出数量仍然较高，2024年共有25次退出，高于2022年的最高点21次。然而，与其它垂直领域相比，碳排放技术领域的退出数量相对较低，即使与其他规模相当的垂直领域相比也是如此。退出数量自2020年开始上升，2022年达到21次，2023年降至13次，2024年的25次退出代表了92.3%的增长，但2024年的退出价值数据更为有限。2024年的一些关键退出包括： 在碳排放技术领域，收购活动相对其他行业较为有限，2024年见证了该领域多个子行业的VC退出，其中最活跃的类别包括气候/地球数据、建筑能源效率和碳核算/分析。我们预计未来在碳排放技术领域的并购活动将偏向于数据驱动的类别，这些类别适用于多种应用场景和行业，包括天气和土地监测、泄漏检测、森林管理、能源基础设施规划与设计、建筑能源消耗与保温，以及碳信用认证的完整性。 关于 PitchBook 产业与技术研究 PitchBook Data, Inc. Nizar Tarhuni研究和市场情报执行副总裁保罗 · 康德拉全球私人市场研究主管詹姆斯 · 乌兰新兴技术研究总监 产业与技术研究团队 PitchBook 的行业和技术研究团队提供了 20 多个不同覆盖区域的全面更新。访问我们的网站对于完整的名单。 独立、数据驱动、及时的市场英特尔 随着私人市场生态系统在复杂性和竞争程度上不断增长，投资者需要工具和数据以获得竞争优势。 埃里克 · 贝洛莫eric. bellomo @ pitchbook. com Ali Javaheriali. javaheri @ pitchbook. com罗伯特 · 勒robert. le @ pitchbook. com约翰 · 麦克唐纳john. macdonagh @ pitchbook. com德里克 · 埃尔南德斯derek. hernandez @ pitchbook. com鲁迪 · 杨rudy. yang @ pitchbook. com 我们的行业和技术研究从私人市场交易的角度对成熟行业和新兴科技领域进行详细分析，帮助您了解市场趋势，并为您提供所需的关键见解，以信心追逐新的机遇。 吉姆走廊jim. corallore @ pitchbook. com 亚伦 · 德加涅aaron. degagne @ pitchbook. com 亚历克斯 · 弗雷德里克alex. frederick @ pitchbook. com ©2025由PitchBook Data, Inc.版权所有。本出版物的任何部分均不得以任何形式或通过任何形式——包括图形、电子或机械形式（如复印、录音、磁带记录以及信息存储和检索系统）——进行复制，除非得到PitchBook Data, Inc.的书面许可。内容基于被认为可靠的信息来源，但不能保证其准确性和完整性。本材料中任何内容均不应被视为过去的、当前的或未来的购买或出售任何证券的建议，也不构成销售任何证券的要约或购买任何证券的邀请。本材料并未包含所有潜在投资者可能希望考虑的信息，也不应被依赖或用作替代独立判断的工具。 Jonathan Geurkinkjonathan. geurkink @ pitchbook. comKazi Helalkazi. helal @ pitchbook. com