粕类油脂日报：棕榈淡季供需双弱，阿根廷干旱稍有减退

2024年1月27日 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772号 近日，国内外蛋白粕与油脂期货市场行情热点回顾： （一）大豆系粕类油脂 广金期货研究中心 1、USDA：截至1月30日当周，24/25美豆周度出口净销缩至38.77万吨符合市场预期，累计销售4307万吨同比增幅增至475万吨，进度86.72%，其中对中国周度净销增至20.87万吨，累计销售2042万吨，同比降幅扩至74万吨。，24/25美豆粕周度出口净售增值53.06万吨高于市场预期，累计销售974万吨同比增幅扩至115万吨，进度61.72%;当周，24/25美豆油周度出口净增0.22万吨符合市场预期，累计销售67万吨，同比增64万吨，进度92.89%。 农产品研究员苏航期货从业资格证号：F03113318期货投资咨询证书：Z0018777 2、气象公司Maxar表示，本周阿根廷中部地区迎来有益的降雨，但占阿根廷播种面积的大约60%的地区依然干旱。阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口国，也是主要的大豆出口国。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷大豆优良率为68%，比一周前下降4%，其中40%的大豆进入结荚期，6%进入灌浆期，目前估计大豆产量为4960万吨。 3、罗萨里奥交易所:阿根廷中部地区最近降雨高于预期而且分布比以往更加均匀，而此时正是大豆的关键时期。阿根廷大豆将于5月份开始收获。阿根廷农业部：截至1月29日，阿根廷农户预售424万吨2024/25年度大豆，去年同期销售量是531万吨。 （二）棕榈系油脂 1、2月MPOB前瞻：路透调查，预计马来西亚2025年1月棕榈油库存为164.98万吨，较12月下降3.45%；产量预计为132.3万吨，较12月下降11%；出口量预计为114.52万吨，较12月下降14.64%。。 2、印尼坚持从2026年开始将生物柴油中混合更多棕榈油的计划。印尼能源部长BahlilLahadalia表示：“我们将尝试在2026年实施B50计划。如果我们能做到，希望我们不再需要进口柴油。这是我们努力实现能源自给自足的一部分。”该政策预计将把柴油进口量降至460万公升。 3、一家研究机构发布的2024/25年度棕榈油市场展望报告显示，2024/25年度印尼棕榈油产量小幅下修至4910万吨，较前次下滑不足1%。过量降雨和季节性低产将马来西亚年度产量削减至1910万吨，较前次预估下滑1%。2024/25年度全球棕榈油进口量预估为4460万吨，与前次预估持平，但较2023/24年度增长3.2%。 一、粕类品种间-价差 二、粕类同品种-跨期价差 三、粕类油脂同品种-比价 来源：Wind，广金期货研究中心 四、油脂品种间-价差 来源：Wind，广金期货研究中心 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1772号 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770 广州金控期货有限公司分支机构