公用事业行业点评报告：新能源全面入市，建立新能源可持续发展价格结算机制

国家发展改革委、国家能源局印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，核心观点如下：

1. 全面入市与价格机制：自上而下明确新能源项目（风电、太阳能发电）原则上全面进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，各地差异明显，需在2025年底前出台具体方案。

2. 市场机制完善：完善现货和中长期市场，支撑新能源全面市场化。

   • 现货市场：上限参考工商业尖峰电价，下限参考市场外收益。
   • 中长期市场：缩短交易周期，提高交易频次，允许灵活调整合同内容，鼓励签订多年期购电协议。

3. 可持续发展价格结算机制：建立市场外差价结算机制，机制电价、电量规模、执行期限由省级部门明确，结算费用纳入系统运行费用，向用户侧传导。

4. 新老划段分类施策：以2025年6月1日为界，

   • 存量项目（2025/6/1前投产）：电量规模自主确定（不超上一年）、机制电价不高于燃煤基准价、执行期限按现行政策。
   • 增量项目（2025/6/1后投产）：电量规模按消纳责任权重和用户承受能力确定、机制电价通过竞价形成（上限考虑合理收益，初期以成本为下限）、执行期限按同类项目回收投资平均期限确定。

5. 政策协同与保障：强化改革与绿证政策协同，纳入机制的电量不重复获绿证收益；禁止不当干预市场行为及不合理分摊费用；财政补贴项目按原规定执行全生命周期补贴标准。

6. 投资建议：新能源全面入市及价格机制明确，项目收益确定性增强。建议关注【H龙源电力】【三峡能源】【中闽能源】。

7. 风险提示：政策执行不及预期、电力市场价格波动、竞争加剧。