中小盘周报：DeepSeek横空出世，AI产业发展至新阶段

本周市场表现及要闻：比亚迪将于2月10日举办智能化战略发布会 市场表现：本周（指2月3日至2月7日，下同）上证综指收于3304点，上涨1.63%；深证成指收于10576点，上涨4.13%；创业板指收于2174点，上涨5.36%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.01%，小盘指数上涨5.15%。 2024年以来大盘指数累计上涨14.24%，小盘指数累计上涨5.36%，小盘/大盘比值为1.30。美格智能、长光华芯、经纬恒润-W本周涨幅居前。 本周要闻：比亚迪将于2月10日举办智能化战略发布会，将发布天神之眼高阶智驾，宋PLUS智驾版SUV车型将上市；吉利星睿大模型与DeepSeek深度融合；岚图知音AI智舱将深度融合DeepSeek；何小鹏开工信谈DeepSeek：未来十年AI驱动汽车产生巨变；过去十年，小鹏在研发和制造领域投入超500亿； DeepSeek成全球增速最快AI应用；特斯拉开启多个机器人相关岗位的招聘。 本周重大事项：2月7日，精智达发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2023年为基数，2025、2026、2027年营收增长率分别不低于60%、110%、180%且半导体业务营收增长率分别不低于500%、800%、1300%。 本周专题：DeepSeek横空出世，AI产业发展至新阶段 DeepSeek R1横空出世，本土开源推理模型席卷全球。2025年1月20日，DeepSeek发布了推理模型DeepSeek R1，并同步将模型架构和参数、训练框架与训练数据开源。DeepSeek R1拥有思维链输出，在数学、代码、自然语言推理等任务上拥有惊艳的表现，比肩OpenAI-o1正式版；同时模型价格低廉，百万Token输出仅需16元，远低于OpenAI o1（438元）及o1-mini（88元）。 2025年1月27日，R1模型同时登顶中国和美国区苹果App免费榜，据智东西数据，DeepSeek应用（App）上线20天日活突破2000万。 规模非AI进步的唯一途径，算法结构创新成为下一步发展方向。在全球大模型竞赛中，以往方法是围绕“数据、算法、算力”三要素中的算力进行突破，通过不断堆高算力水平来实现大模型训练和推理的加速。而DeepSeek通过架构和算法创新，显著降低内存占用和计算开销，在有限算力与训练成本下显著提升算力利用效率。这意味着算法创新再次成新突破点，AI产业发展至新阶段。 DeepSeek对智能驾驶产生深远影响，有望加速国内自动驾驶发展进程。（1）提升云端算力使用效率，加强国产算力适配，缓解算力瓶颈。（2）Deepseek突破传统蒸馏瓶颈，有望提升车端模型能力。（3）当前的智驾技术路径多以模仿学习为主，通过学习人类驾驶行为实现智驾。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W）；高端制造主题（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。 风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 1、本周A股市场普涨，智能驾驶指数涨幅最大 1.1、本周A股市场普涨，小盘表现优于大盘 本周（指2月3日至2月7日，下同）上证综指收于3304点，上涨1.63%；深证成指收于10576点，上涨4.13%；创业板指收于2174点，上涨5.36%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.01%，小盘指数上涨5.15%。2024年以来大盘指数累计上涨14.24%，小盘指数累计上涨5.36%，小盘/大盘比值为1.30。 图1：本周A股市场普涨 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周智能驾驶指数涨幅最大（本周涨幅为10.70%）。从智能驾驶指数成分表现排名前五来看，2月3日至2月7日美格智能上涨33.10%、长光华芯上涨30.29%、伯特利上涨30.28%、豪恩汽电上涨26.83%、联创电子上涨26.36%。综合2024年以来情况看，炒股软件指数上涨74.23%，涨幅居首。 图3：本周智能驾驶指数涨幅最大 图4：2024年初至今炒股软件指数涨幅居首 1.2、美格智能、长光华芯、经纬恒润-W本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W）、高端制造（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食及早餐（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）、户外用品（三夫户外）四大方向相关个股。 表1：美格智能、长光华芯、经纬恒润-W本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普跌，标普500指数跌幅最小 2月3日至2月7日美股三大指数普跌，标普500指数报6026点，下跌0.24%；道琼斯工业指数报44303点，下跌0.54%；纳斯达克指数报19523点，下跌0.53%。 图5：本周美股三大指数普跌 图6：本周美股必选消费指数涨幅最大 表2：美股中概股丽翔教育、蓝帽子、极光涨幅居前 本周港股通明源云集团控股、联想集团、比亚迪电子涨幅居前，本周分别上涨35.88%、31.54%、27.07%。明源云集团控股是一家控股公司，主要从事房地产开发、以及为其他房地产产业链中的产业参与者提供云端服务及在地化部署软体及服务。 公司通过两个分部运营其业务：（1）云服务分部包括软件即服务和平台即服务；（2）本地化部署软件及服务分部提供一款让机构可利用综合应用程序系统，管理业务及将科技、服务及人力资源相关的后台职能自动化的业务流程管理软件及相关服务。 公司主要在国内市场开展业务。 表3：本周港股通明源云集团控股、联想集团、比亚迪电子涨幅居前 1.4、本周热点新闻：比亚迪宋PLUS智驾版将配备“天神之眼”系统； 吉利星睿大模型、岚图知音AI智能体座舱将深度融合DeepSeek 国内公司新闻 公司新闻1：比亚迪将于2月10日举办智能化战略发布会，将发布天神之眼高阶智驾；宋PLUS智驾版SUV车型将于2月10日上市，配备“天神之眼”系统。汽车之家2月6日消息，比亚迪宣布将于2月10日召开智能化战略发布会，将发布“天神之眼”高阶智驾系统。根据此前消息，比亚迪在2025年将有更多入门级别的车型搭载智驾系统，就连比亚迪最便宜的纯电车型海鸥也将配置智驾，这款车的售价仅为6.98-8.58万元。将搭载智驾的车型还包括新款秦PLUS（现款售价7.98-17.98万）、新款元PLUS（现款售价11.98-14.78万），这两款车有望搭载前三目摄像头和高速NOA。此外，比亚迪全新旗舰轿车汉L和旗舰SUV唐L有望搭载“天神之眼”高阶智驾系统，高配车型有望配备激光雷达。这两款车售价预计在30万元级别，有望于2025年2月底上市。IT之家2月7日消息，比亚迪宣布旗下宋PLUS智驾版将于2月10日上市。作为参考，当前在售的2025款宋PLUS DM-i官方指导价区间为13.58万-17.58万元，宋PLUS EV官方指导价区间为14.98万-17.58万元。 公司新闻2：汽车行业首个，吉利星睿大模型与DeepSeek深度融合。IT之家2月6日消息，据北京青年报《汽车时代》报道，吉利官宣其自研大模型与DeepSeek已完成深度融合。据介绍，吉利通过深度融合DeepSeek R1大模型的顶尖认知能力与吉利智能汽车全域AI技术体系，重新定义智能汽车的人机交互及智能驾驶，共同推动AI科技在智能汽车领域的普及。据了解，携手DeepSeek-R1模型，吉利将对星睿车控FunctionCall大模型、汽车主动交互端侧大模型等进行蒸馏训练。吉利智能汽车AI不仅能对用户的模糊意图实现精准理解，进而准确调用约2000个车载接口，还能基于车内外场景主动分析用户潜在需求，并为用户主动提供车辆控制、主动对话、售后等服务，智能交互体验将大幅提升，加速AI在智能汽车领域普及。 公司新闻3：岚图知音AI智能体座舱将深度融合DeepSeek。财联社2月7日消息，岚图宣布其已完成与DeepSeek模型的深度融合，岚图知音将成为汽车行业首个融合DeepSeek的量产车型。此前，岚图逍遥座舱已完成DeepSeek全系列模型接入和部署。2月14日起，岚图知音用户将可通过OTA更新体验，岚图后续也将逐步开启DeepSeek的更多能力。 公司新闻4：何小鹏开工信谈DeepSeek：未来十年AI会驱动汽车产生巨变；过去十年，小鹏在研发和制造领域的投入超过了500亿。《科创板日报》2月5日消息，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在内部开工信中表示，未来十年AI将驱动汽车产生很大变革。何小鹏还提到了近期AI行业的震动，中国科技公司DeepSeek让全球科技圈震撼，不仅实现媲美OpenAl大模型的产品体验，更将成本压缩到极低。他认为，下个十年，AI会驱动汽车产生很大变革，也会驱动全球范围内硬件软件产生巨变。此外，IT之家2月6日消息，何小鹏透露，过去十年，小鹏在研发和制造领域的投入超过了500亿，2025年，小鹏汽车和小鹏汇天预计总研发投入将达到约95亿，其中AI上的单项投入约45亿元。谈及未来的发展趋势与路线时，何小鹏表示，小鹏汽车的核心优势在于自动驾驶，在于换道赛车。用户正在明显将自动驾驶能力作为选购新能源汽车的Top3要素，下一个5年，自动驾驶会类似最近5年的新能源一样，改变中国汽车行业。2025年下半年，小鹏汽车的目标是做到L3级别自动驾驶，并在2026扩展到全球；同时，在2025年规模量产可同时应用于汽车、飞行汽车和机器人的自研高性能芯片——图灵芯片。 行业新闻1：DeepSeek上线20天全球日活DAU突破2000万，成全球增速最快的AI应用。《科创板日报》2月5日消息，据AI产品榜，截至1月31日，全球日活总榜前3名分别为ChatGTP（5323万），DeepSeek（2215万），豆包（1695万）。其中DeepSeek应用于2025年1月11日发布，截至1月31日上线仅21天，日活跃用户DAU达2215万，为ChatGTP日活用户的41.6%，超过豆包的日活用户1695万。 行业新闻2：重庆：积极培育具身机器人产品。财联社2月6日消息，重庆市经济信息委副主任罗莉表示，2025年，协同推进提升3大主导产业、3大支柱产业、6大特色优势产业规模效益和竞争力。加快打造智能网联新能源汽车之都，不断提升问界、阿维塔、深蓝、启源等品牌的影响力和市占率，引育并举进一步完善零部件产业生态。大力发展AI手机、AIPC等高值产品，推动服务器、化合物半导体、平板显示产能释放，积极培育具身机器人产品，巩固世界级智能终端制造基地地位。 谱系化、集成化发展工业母机、动力装备、农机装备、工程机械等智能装备及智能制造产业。迭代软件和信息服务业“满天星”行动计划，积极培育“北斗星”“启明星”和超大型软件企业。聚焦低空经济、人工智能等领域，加快布局未来产业。 行业新闻3：广东：加快启动布局人形机器人、低空经济、商业航天等重点领域研发项目。财联社2月5日消息，中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》，强化关键核心技术攻关。积极实施制造业重点产业链高质量发展行动计划，构建全过程创新链，推动全链条技术攻关和成果应用。深入实施“广东强芯”、“璀璨行动”、核心软件攻关、汽车芯片应用牵引工程等重大科技工程，在关键材料、器件、软件、装备等方面取得突破性成果。加快启动布局人形机器人、低空经济、商业航天等重点领域研发项目。 表4：比亚迪宋PLUS智驾版将配备“天神之眼”系统；