行业观点乘用车看好25年智驾从1到10科技平权自主品牌进一步提份额拔估

近期智能驾驶催化较多：比亚迪将在2月10号举行智能化战略发布会，真正进入智能化下半场，有望将智驾覆盖面拓宽至10万级价格带；同时特斯拉规划6月在奥斯汀推出完全无人监督版本FSD，预计年底前在奥斯汀等城市实现落地，且目前正在与其他车企沟通FSD许可授权事宜 我们认为25年是智驾实现从1到10跨越式发展的关键节点，前期特斯拉FSD 【行业观点】乘用车：看好25年智驾从1到10科技平权，自主品牌进一步提份额+拔估值 近期智能驾驶催化较多：比亚迪将在2月10号举行智能化战略发布会，真正进入智能化下半场，有望将智驾覆盖面拓宽至10万级价格带；同时特斯拉规划6月在奥斯汀推出完全无人监督版本FSD，预计年底前在奥斯汀等城市实现落地，且目前正在与其他车企沟通FSD许可授权事宜 我们认为25年是智驾实现从1到10跨越式发展的关键节点，前期特斯拉FSD、华为ADS、小鹏、理想等先行者已打通高阶智驾技术路径，随着渗透率逐步提升，比亚迪等巨头正式入局智能化，智能化规模效应开始显现，25年强势自主品牌有望通过成熟电动化+低成本智能化的降维打击，实现对合资份额的进一步替代。 从AI应用来看，特斯拉财报会强调了FSD和机器人，后续AI应用端侧能够有突破的就是自动驾驶和机器人，来自汽车产业链的超大规模工业优势，有利于板块实现戴维斯双击。 投资建议：25年来看，智驾跨越式发展存在持续性机会，看好鸿蒙智行江淮汽车、比亚迪、长城汽车、零跑汽车、理想汽车、上汽集团，建议关注小鹏汽车。