环球巿场追踪-美国贸易战2.0版启幕

前言

美国总统特朗普签署行政命令，对墨西哥、中国和加拿大的进口商品征收新关税，以打击毒品芬太尼和非法移民。特朗普暂停对墨西哥和加拿大的关税，但中国反击，自2025年2月10日起对部分美国商品加征10%关税，引发市场关注其对金融市场的影响。

2025年环球金融市场最新状况：美国实施的关税措施

• 中美关税冲突：中国对部分美国商品加征10%关税。
• 市场反应：中美领导人未就关税事件会谈，市场波动性加剧，避险情绪提高，金价创年内新高至每盎司2,877美元。
• 中港股市表现：恒生指数暂见年内高位20,885点，符合“3A”投资策略。

2025年上半年策略部署：“3A”国家关税措施

• 中国：对部分美国商品加征10%关税，生效日期2025年2月10日。
• 加拿大：能源商品征10%，其余征25%，生效日期2025年2月4日（暂搁置）。
• 墨西哥：征收25%关税，生效日期2025年2月4日（暂搁置）。

Attractive Valuation 投资估值吸引市场、中港股市仍具升值空间

• 市场表现：符合“3A”投资策略，包括估值吸引、另类主题概念、亚洲债券。

Alternative Solution 另类主题概念—黄金

• 金价走势：黄金已达2025年上半年目标价每盎司2,877美元，下一目标为每盎司3,062美元。
• 技术分析：金价五连阳后若持续收高，或出现六连阳，短期内可能出现横行偏软格局，建议在高位附近分段小幅套利。

Asian Bond 投资亚洲债券

• 市场影响：美国关税和地缘政治风险上升，但亚洲新兴市场美元信用高收益指数表现稳定。
• 投资建议：持有新兴市场投资级和高收益债券为主，高收益抵消信用利差波动，BB级债券受影响较大。

分析员

陈政生、汤丽鴻、伍禮賢