软商品日报

一、研究观点

• 棉花：ICE美棉下跌，郑棉窄幅震荡。美联储按兵不动但偏鹰，特朗普关税政策落地，短期利空已消化，预计郑棉短期震荡为主，关注中美关税政策进展。
• 白糖：原糖小幅反弹，国内现货报价上调。泰国甘蔗入榨量增加，印度可能提前收榨令市场担忧，预计盘面震荡，国内短期报价偏坚挺但中期承压。

二、日度数据监测

• 棉花：3-5价差-30元/吨，主力基差1107元/吨，新疆到厂价14537元/吨，全国价格指数14752元/吨。
• 白糖：3-5价差64元/吨，主力基差106元/吨，南宁价格5980元/吨，柳州价格5985元/吨。

三、市场信息

• 棉花：仓单6762张，增加49张；到厂价新疆14537元/吨，河南14873元/吨等；纱线负荷32.8，库存20.2。
• 白糖：仓单24128张，持平；现货价格南宁5980元/吨，柳州5985元/吨。

四、图表分析

• 棉花：主力合约收盘价、基差、价差等图表显示震荡趋势。
• 白糖：主力合约收盘价、基差、价差等图表显示震荡趋势。

五、研究团队

• 张笑金：资源品研究总监，白糖产业研究专家。
• 张凌璐：尿素、纯碱玻璃等品种研究分析师。
• 孙成震：棉花、棉纱基面研究分析师。

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