棉花早报

前日回顾

无具体内容。

每日提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

今日关注

基本面数据、持仓数据。

棉花市场分析

1. 基本面：

   • 美国对中国进口商品加征10%关税，对纺织品出口利空。
   • USDA 1月报偏利空。
   • ICAC 1月报预测环比上月变化不大，偏中性。
   • 海关数据显示，12月纺织品服装出口同比增长11.4%，但12月棉花进口14万吨，同比减少48.7%；棉纱进口15万吨，同比减少1.1%。
   • 农村部1月24/25年度预测：产量616万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存831万吨，偏空。

2. 基差：

   • 现货3128b全国均价14752，基差1107（05合约），升水期货，偏多。

3. 库存：

   • 中国农业部24/25年度1月预计期末库存831万吨，偏空。

4. 盘面：

   • 20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。

5. 主力持仓：

   • 持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空。

6. 预期：

   • 节后棉花低开微跌，市场已提前兑现美国加关税预期。目前棉花价格处于历史低位区间，再创新低可能性不大。05合约短期可能在13500-13800震荡。

利多：期货价格接近历史低位。 利空：美国加增10%关税，对纺织品出口利空。

数据来源

• 棉花现货市场价数据：大越整理。
• ICAC上海国际棉花交易中心制表。
• 农业部数据。
• 短纤和涤纶价格情况：大越整理。
• 工业库存（月）：大越整理。

免责声明

本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。报告信息仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对信息准确性、可靠性等负责，投资者需独立判断。